欧元区或将面临改革考验

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鉴于法国大选结果对欧元区和欧元未来的影响，专家认为勒庞和宏观经济学家的政策主张都提到欧元区和欧盟存在制度阻力，需要进行重大改革。因此，无论谁赢得大选，都会对欧元和欧盟产生一定的影响。如果勒庞上台，欧元区和欧盟将面临更大的风险，风险可能进一步松动甚至解体，欧元将大幅下跌；然而，如果宏龙上台，或者将与德国谈判，以领导欧元区和欧盟的改革，这可能会产生有利的结果。

离法国大选只有两个月了，候选人之间的竞争越来越激烈。根据最新的民意调查，法国极右翼政党“国民阵线”的候选人玛丽娜·勒庞(Marina Le Pen)名列第一，支持率达到26%至27%，紧随其后的是一位以其“传奇”爱情故事吸引了众多眼球的独立候选人。——前经济部长马克龙和前总理菲永，曾被“空屯门”困扰，排名

民粹主义席卷欧洲

法国将“向右走”

法国总统选举正在如火如荼地进行，欧元区市场也受到政治风险增加的影响。法国大选“搅动”了欧洲股市。周一，欧洲三大股指集体下跌。英国富时100指数、法国cac40指数和德国dax指数分别下跌0.22%、0.98%和1.22%，收于7172.15点、4778.08点和11509.84点。

与此同时，由于极右翼政党候选人勒庞获胜的可能性增加，市场对法国政府债券的情绪有所上升。除了最近发生在卢浮宫的恐怖袭击，投资者的不安情绪有所上升，法国政府债券也面临抛售压力。周一，法国10年期政府债券收益率升至17个月高点，而德国政府债券收益率在过去两周跌至低位，法国和德国政府债券收益率之差扩大。此外，对许多欧洲国家政治前景的担忧导致欧元兑美元汇率继续下跌。周一纽约尾盘，欧元一度跌至1月31日以来的最低点。

事实上，从目前的情况来看，英国已经决定退出欧盟，特朗普已经正式入主白宫，成为美国新总统，两个典型的民粹主义案例似乎已经尘埃落定。目前，市场已将注意力转向即将举行大选的欧洲国家，而法国的情况极其紧急。民粹主义热情丝毫未减，勒庞的支持率暂时位居第一。摩根大通预测，如果勒庞赢得法国大选，可能会导致欧元暴跌约10%。

对一些欧洲媒体、政党和人民来说，美国新总统特朗普的政策充满了种族歧视、去全球化和民族主义，所有这些都是危险和疯狂的。然而，对于那些高举民粹主义旗帜的人来说，特朗普是他们的榜样，勒庞就是其中之一。

极右翼政党候选人上周末宣布了他的竞选纲领。这个竞选平台与特朗普的政策惊人地相似，它整合了英国退出欧盟计划的一部分，是两者的全面升级版。在该计划中，勒庞敦促法国退出欧盟，并宣布将反对全球化和拒绝国际贸易协定。在移民问题上，控制移民数量也成为首要任务。移民人数将控制在每年10，000人，这样无证移民在法国的居留就不再合法，非法移民的免费医疗保险也将被取消。此外，与特朗普一样，勒庞提出了“法国优先”的政策，称部分权利将只保留给法国公民，保护主义和减税政策也是该计划涉及的关键问题。

然而，勒庞的竞选并不总是顺利的。作为一名独立候选人，马克龙从背后支持法国和欧洲的改革，更倾向于在左翼和右翼之间架起一座中立派的桥梁，这使得马克龙赢得了众多支持者，成为勒庞的重要竞争对手。中国银行国际金融研究所赵雪晴博士本月7日表示，目前，法国大选竞争激烈，菲永支持率因“空报销门”而大幅下降，因此竞争似乎只在勒庞和马克龙之间。“从民意调查来看，勒庞暂时领先，而马克龙也在上升。预计勒庞将进入第二轮选举，而马克龙可能成为与勒庞竞争的温和派代表。”表示，以勒庞为代表的极右势力抓住了民粹主义和民族主义抬头的机会，最近宣布的竞选纲领也显示出明显的英国退出欧盟和保护主义意味。然而，Macron更温和，他的政策也更理性，因此他可以在第二轮选举中赢得中间派和温和派的选票。

欧洲央行没有采取行动

等着看选举结果吧

当民粹主义在欧洲盛行时，欧洲央行行长马里奥·德拉吉受到了攻击。最近，德拉吉先是否认了美国提出的操纵汇率的指控，随后在当地时间周一举行的欧洲议会听证会上确认，欧洲央行将保持每月600亿欧元的量化宽松政策不变，从4月至12月，并顶住了德国指责量化宽松政策的压力。与此同时，德拉吉一再重申“欧元不可逆转，不可逆转”。

再次强调欧元不可逆转的原因之一是，意大利和法国都面临右翼激进党派上台的风险，一旦右翼党派成功上台，欧元区可能面临巨大威胁。欧洲央行行长、法国央行行长维列罗(Villeroi)表示，如果法国退出欧元区，其货币贬值，将增加法国的融资成本。他认为，法国在增长率方面落后于其他欧元区成员国，这是由于法国缺乏改革，与欧元无关。

鉴于法国大选结果对欧元区和欧元未来的影响，赵雪晴认为勒庞和宏伦都提到欧元区和欧盟存在制度性障碍，需要进行重大改革。因此，无论谁赢得大选，都会对欧元和欧盟产生一定的影响。如果勒庞上台，欧元区和欧盟将面临更大的风险，风险可能进一步松动甚至解体，欧元将大幅下跌；然而，如果宏龙上台，或者将与德国谈判，以领导欧元区和欧盟的改革，这可能会产生有利的结果。