5月财新服务业PMI升至52.8 综合PMI升至51.5

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凤凰财经新闻6月5日，中国财信中国综合服务业务活动指数(PMI)5月份升至52.8，比4月份上升1.3个百分点，这是今年以来的首次增长。5月份，财新服务业采购经理人指数为52.8，之前为51.5。

财新服务业Pmi与官方服务业pmi一致。此前，国家统计局公布的服务业pmi为53.5，比上个月高出0.9个百分点。受此前宣布的财新中国制造业收缩的影响，财新中国5月份的综合pmi从4月份的10个月低点小幅升至51.5，但仍是去年9月以来的第二低纪录。

5月份，服务业务活动的扩张有所增加，主要是由于新业务量的加速增长。服务业收到的新订单量达到了今年最显著的增长率。新制造订单的增长率进一步放缓，这是11个月来的最低水平。服务业新订单增速加快，制造业增速放缓。两者的增长和下降相互抵消，综合增长率在4月份继续保持小幅上升。

财新智库莫尼塔研究(Monita Research)首席经济学家钟表示，5月份服务业的改善为经济提供了支撑，但制造业的快速下滑令人担忧，目前的分化态势是否会加剧，还需要进一步观察。

6月1日，财新发布了数据。5月份，中国财新制造业采购经理人指数为49.6，预期值为50.1，此前值为50.3，低于繁荣和衰退线。与4月份相比，下降了0.7个百分点，这是11个月来首次低于临界点。

这一趋势不同于国家统计局的制造业pmi趋势。5月31日，统计局发布了数据。中国5月份官方制造业采购经理人指数为51.2，与上月持平；非制造业PMI为54.5，之前的值为54。

天丰固汇认为，两大制造业pmi指数的偏离(事实上，在形式上没有明显的偏离)已经引起了市场的极大关注，这与目前市场对经济下行预期的分化有关；从历史经验来看，这两种偏差都反映了经济下行的压力，区别在于对未来经济下行转折点的时间点的判断。

结合房地产投资，天风谷首认为短期内经济下行压力较大，经济已步入走弱通道，但实际拐点仍需一段时间，从形式上看，高概率将出现在第三季度。