开盘：两市低开沪指跌0.12% 四因素决定后市走向

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周二上午，两市开盘小幅走低，上证综指收于3167.57点，下跌3.67点，跌幅0.12%；深圳成份股指数10，327.01点，下跌4.78点，跌幅0.05%；创业板指数报收1960.1点，下跌1.52点，跌幅0.08%。

从盘面上看，军工混业改革呈现分化趋势，其下属的石油、军事航天、电信、铁路、民航等部门明显被调整回来；军备和军械部门的个别库存已经冷却下来，并在内部进行区分；黄金、医疗保健、食品和饮料以及经纪公司对市场走强。在概念部分，许多主题，如高交付和转让，以及股权转让仍然缓慢。

周二影响股市的重大新闻如下:

1.《华尔街日报》援引知情人士的话说，中国正在考虑放松对股指期货交易的限制，包括将交易保证金标准降低一半，并将单个合约的日交易量增加一倍。分析指出，作为对冲下行风险的关键工具，放松期货指数可以稳定市场资金，带来增量资金，维持稳定和发行新股两项任务可以正常进行。

2.国有企业改革方案已经在相继召开的地方两次会议上出台:随着地方两次会议和地方SASAC年度工作会议的召开，重组和混合改革将成为关键词。2017年国有企业混业改革是新一轮国有企业改革的亮点，市场将反复聚焦，有望成为2017年的确定主题之一。

3.关于南北舰船合并的传言继续升温:军事改革方案已经由军事装备编制完成，试点改革的初步方案已经出台。预计军事工业混合改革的帷幕已经拉开。在此背景下，造船领域的两大军工企业——中国船舶重工集团公司(南船)和中国船舶重工集团公司(北船)的整合有望加快。

在资金方面，两市融资余额略有增加，结束了连续三次下降。截至1月9日，深交所融资余额为3917.5亿元，比上个交易日减少2.02亿元；两市融资余额9294.69亿元，比上个交易日增加0.16元。

在外部市场，一夜之间，欧洲和美国股市涨跌互现:美国三大股指涨跌互现，纳斯达克综合指数收盘上涨0.19%，至5531.82点，创下新的收盘纪录，盘中高点为5541.08点。在欧洲三大股指中，英国富时100指数收盘上涨0.38%，创下连续七天收盘新高；德国dax 30指数和法国cac40指数小幅收跌。

一些业内人士指出，周一全天的能源缺乏给短线增加了一些不确定性，如果周二没有补充，短线也可能出现涨跌，而上方压力在3186区域。上海证券交易所的反弹将再次创下新高，这可能导致30分钟的发散钝化。该压力大于5分钟15分钟。然而，创业板一直在下跌，短期内有反弹的需求。这一板块可能在周二活跃，从1970年到2000年有反弹压力。

关于市场前景，CICC表示:影响后续市场整体表现的因素有四个:第一，虽然市场流动性较去年第四季度末略有缓解，但从2017年初债券市场收益率走势来看，市场对债券市场的担忧似乎并未得到根本缓解。春节就要到了。如果债券市场持续吃紧，随后信用债券的发行受到抑制，可能会影响实体经济的流动性。因此，债券市场形势的演变仍然值得高度关注。其次，节后房地产市场也值得高度关注，尤其是在一、二线城市供应紧张的情况下。如果价格继续上涨，进一步收紧政策的风险将会增加。第三，今年年初仍是解禁限售股的高峰期，因此有必要关注解禁对市场的影响，尤其是一些解禁量较高的中小股的走势。第四，美国新总统的就职日期逐渐临近，中美贸易战的风险有望上升。如果中美贸易关系恶化，也可能伤害短期市场情绪。总之，风险是在去年第四季度末回调时释放的，但由于上述因素，目前的机会仍然是结构性的。

海通证券表示:新年伊始，资本市场迎来了一个良好的开端。今年年初，资本市场有五个希望:首先，随着特朗普上任日期的临近，对美国经济的乐观预期正面临考验，美元有望走软。有利于新兴市场的资金回流和人民币汇率的短期稳定；第二，随着国内房地产的持续调控，房价将会达到高峰和下跌，资金有望重返资本市场；第三，随着大宗商品价格的下跌，通胀正处于高位，央行收紧货币政策的预期预计将逐步提高；第四，库存周期尚未结束，短期内经济依然稳定，企业利润继续提高；第五，改革政策频繁传播。上周，山东省发布了国有企业职工持股试点方案，预计该方案将继续提振市场对国有企业混合改革和提高效率的信心。