瑞幸22亿造假继续发酵！证监会发声：支持境外证券监管机构查处

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在美国成功地“点蚀”了中国股票的声誉之后，瑞迅能逃脱惩罚吗？

就在繁忙的周一过后，瑞星“全面收购”的截图被流传开来，这让很多媒体对瑞星总部“虎视眈眈”。此后，各种新闻在互联网上不断传播，包括市场监管部门的走访和监管部门协助调查。

在情节不断发酵的同时，瑞星关伟出现并回应:“公司正积极配合市场监管部门了解瑞星咖啡运营的相关情况，公司及在华门店运营正常。”然而，瑞星并没有对“市场监管部门”这一类别给出准确的解释。

4月27日晚，中国证监会对瑞迅欺诈相关问题做出了最新回应。中国证监会表示，自瑞星咖啡披露其财务欺诈行为后，中国证监会立即表明了严正立场，并就跨境监管合作事宜与美国证监会进行了沟通，美国证监会做出了积极回应。中国证监会对跨境监管合作一直持积极态度，支持境外证券监管机构调查处理辖区内上市公司财务欺诈。

瑞星:积极合作

在各种负面新闻中，“财务欺诈”和“收购”往往是点燃追随者神经的最佳方式。至于瑞星，其财务欺诈行为不断被揭露，在监管机构不断出现的情况下，也很难逃脱“被接管”的猜测。

4月27日，瑞星被“接管”的消息在民间流传，一位“知情人士”在微信截图中称瑞星被“接管”。然而，截至发稿时，“收购”的声明尚未得到证实。

对此，《财新》报道称，一些接近瑞星董事会的人士表示，26日上午10点左右，国家市场监管总局到瑞星北京总部进行调查，查阅账目等资料，直到晚上，但没有带走这些资料。

消息传开后，北京联想桥附近的瑞迅北京总部也于4月27日迎来了大批媒体围观者。27日下午，一辆载有工商执法人员的酷车停在瑞星总部的停车场，很多前来拍摄的媒体都在观看。此外，瑞星总部大楼因疫情原因不对外开放，现场保安不允许外人进入。

在情节不断发酵的同时，瑞星关伟似乎证实了这一点，称“公司正积极配合市场监管部门了解瑞星咖啡运营的相关情况，公司及在华门店运营正常。”然而，瑞星并没有对“市场监管部门”这一类别给出准确的解释。

图为4月27日下午，北京朝阳区民生大厦瑞星咖啡厅内，订单数量超过800。一些消费者坐在店里，店里的两名工作人员正忙着煮咖啡，所以他们没有时间清理店里桌子和地板上的空杯纸屑。(何/照片)

事实上，对于瑞星来说，他目前的一举一动都可以达到轻松抢攻的效果。这显然是对“小蓝杯”的讽刺，它自推出以来就热衷于营销。然而，与其他问题企业不同，瑞星并没有失去消费者的信任。这样一条与调查不真诚合作的新闻吸引了大量网友在微博上高喊“加油”，希望瑞星“坚持住”。

当然，更好的说法是，我们希望继续提供廉价饮料和折扣券。除了“被收购”的传言外，一些媒体还透露，一些供应商已经取消了与瑞星的合作。

然而，从目前的情况来看，瑞星的门店可能没有受到直接影响。在经纪公司中国记者随机走访的瑞星咖啡店中，除少数因疫情尚未开业外，大部分都处于正常经营状态。

然而，在瑞星的官方公共账户中，5.5%折扣的优惠券仍然可以随意收取，并且折扣较低的优惠券不会从合作伙伴的平台上移除。然而，一些客户服务人员建议“最好尽快使用它”。

自瑞星4月2日披露22亿元金融诈骗案以来，不到一个月过去了。对于瑞星、其投资者、中介机构甚至二级市场的投资者来说，不断涌现的新消息让这个月显得格外漫长。

欺诈被揭露的当天，瑞星的股价在开盘时暴跌80%以上，触发了停牌的导火索，市值瞬间蒸发300亿元，给大量投资者造成了重大损失。4月5日，瑞星正式发表道歉声明，称涉案高管和员工已被停职调查，调查结果将尽快公布，并将采取一切必要的补救措施。

4月7日，瑞星咖啡在市场前宣布停牌，股价保持在4.39美元/股，远离今年1月51.38美元/股的峰值，目前市值只有11.05亿美元。

中国证监会:支持境外证券监管机构调查处理

消息发酵的第二天，即4月27日晚，中国证监会对这场风暴给出了官方解释。

鉴于市场对瑞星咖啡金融欺诈引发跨境监管合作的担忧，中国证监会表示，自瑞星咖啡披露其金融欺诈行为后，中国证监会立即表明了严正立场，并就跨境监管合作事宜与美国证监会进行了沟通，美国证监会做出了积极回应。中国证监会对跨境监管合作一直持积极态度，支持境外证券监管机构调查处理辖区内上市公司财务欺诈。

在国际证券监督管理委员会组织(证监会组织)多边备忘录的合作框架下，中国证监会向多个海外监管机构提供了23份海外上市公司审计工作文件，其中14份提交给美国证券监督管理委员会(sec)和美国上市公司会计监督委员会(pcaob)。此外，2019年10月，中美双方就获取经香港会计师事务所审计并存放在mainland China的美国上市公司审计工作底稿达成共识。目前，合作的渠道是开放的。

在上市公司监管审计方面，中国证监会积极推进与境外审计监管机构的合作。在pcaob注册的中国会计师事务所需要在美国进行准入检查，双方的合作从未停止，他们一直在寻找一个各方都能接受的检查方案。自2018年以来，双方一直保持沟通，以继续推进审计监督合作。中方参照国际审计监督合作的做法，多次向pcaob提出会计师事务所联合检查的具体建议，最近一次是在今年4月3日。中国证监会表示:“我们期待尽快得到回应，并与pcaob进一步合作。”

最后，证监会指出，企业跨境上市有利于丰富当地资本市场的投资选择，提高投资回报，实践证明是一个双赢的选择。提高上市公司信息披露质量是各国监管机构的共同责任，深化跨境监管和执法合作符合全球投资者的共同利益。中国证监会始终坚持尊重市场、尊重法治、尊重风险、尊重投资者的监管理念，愿与包括美国在内的海外证券监管机构加强合作，共同打击跨境违规行为，依法保护全球投资者的合法权益。

事实上，就瑞迅的财务欺诈而言，其多年潜心海外运作的中国证券交易所的企业形象可以说是“粉碎”与“粉碎”。作为一家在开曼群岛注册、由海外监管机构注册发行证券并在美国纳斯达克上市的公司，中国监管机构能否对其进行相应监管？答案显然是肯定的。

4月3日，中国证监会官方网站上悬挂了一份声明，称中国证监会密切关注乐金咖啡公司的财务欺诈行为，并强烈谴责该公司的财务欺诈行为。无论在哪里上市，上市公司都应严格遵守相关市场的法律法规，真实、准确、完整地履行信息披露义务。

当时，中国证监会表示将根据国际证券监管合作的相关安排，检查相关情况，坚决打击证券欺诈，切实保护投资者权益。

4月22日，中国银监会也就瑞星事件发表声明。中国银行业监督管理委员会副主席曹宇表示，瑞星咖啡金融欺诈事件性质恶劣，教训深刻。银监会将坚决支持并积极配合主管部门依法严肃查处，对金融欺诈采取零容忍态度，共同维护良好的市场环境。

此外，曹宇还表示，瑞星咖啡与相关银行机构存在信贷关系，但信贷额度较小，实际贷款余额较小。银监会已敦促相关银行加强风险监控和贷后管理。在董事责任保险问题上，瑞迅咖啡上市前购买了董事责任保险，总限额为2500万美元，涉及十几家国内外保险公司。银监会将督促相关保险公司按照保单合同条款妥善处理。

瑞星骗局被写成了一部假的“教科书”

事实上，今年1月底丽水发布匿名报告“0”后，国内卖家组织开始有不同意见。然而，在瑞星的“自我披露”之后，各种经纪研究报告的赞扬立刻席卷了空，并开始闭口不谈。

除了深入挖掘瑞星背后的资本运作、团队合作和利益集团等问题外，还有一些券商研究了《回报》中财务欺诈的本质，并对公司欺诈的动机和规律进行了详细的分析。

例如，国泰君安(601211)的收款团队分析，欺诈的主要动机是美化业绩和满足融资需求，无论是虚增收入、降低成本、虚增资产还是减少负债。除了业绩和融资目的之外，满足监管要求的资本膨胀也会导致一些公司承担风险。安邦就是一个典型的例子。

具体来说，美化业绩的主要目的是提高股票价格或实现反赌博业绩的承诺，或避免因持续亏损而导致的退市或退市风险。融资角度主要是因为融资的成本和规模与公司的规模密切相关。以房地产企业为例，假企业会通过一系列手段进行造假，如清仓还债、经营子公司进行合并，然后隐藏负债。

此外，尽管大多数经纪分析师选择不发言。然而，该经纪公司的中国记者发现，一些大学教授最近以公开课的形式对瑞迅咖啡欺诈事件进行了评论和延伸。

例如，复旦大学海洋国际金融学院教授朱雷以公开课直播的形式对瑞星咖啡诈骗案进行了点评，并以瑞星为例介绍了财务报表诈骗的认定方法。朱雷说，由于各科目之间的密切关系，财务报表会影响到整个身体，而隐藏的舞弊行为会留下线索。正如《福尔摩斯，法国》的埃德蒙·罗卡所说:所有路过的人都会留下痕迹。

此外，朱雷还介绍说，瑞星欺诈之所以能在美国被认定，与美国金融市场成熟完善的机构、市场和政府“三防火墙”密不可分。通过在事件发生之前、期间和之后提供全面的监管，可以将美国市场的信息不对称降至最低。目前，价值投资的概念在中国金融市场尚未完全普及，制度还不成熟。因此，我们应该进一步建立一个坚实可靠的市场防火墙，

中央财经大学国际绿色金融研究所教授、副院长史也从环境、社会和公司治理的角度对瑞星事件进行了详细分析。他表示，瑞星的欺诈行为挑战了中国企业数据的可信度，并直接侵犯了员工、消费者、投资者、供应链企业和其他各方的利益。

此外，卫诗表示，基于瑞星事件，监管层面需要加快esg信息披露制度建设，逐步建立和完善相应的检查制度和配套机制；逐步减少境内外市场监管壁垒，加强对中国股票质量的控制和监管。投资者还应关注企业的质量和可持续性，避免投机性商业模式。

在对瑞星事件及其影响进行深入研究的同时，其内部调查结果却被推迟。芮兴终于“出什么事了”？市场会期待的。