去杠杆是今年经济工作牛鼻子 应进一步发展股权融资

本篇文章736字，读完约2分钟

“无论是全国金融工作会议强调的‘促进经济去杠杆化’、中央经济工作会议强调的‘防范和控制金融风险’，还是最近强调的‘控制宏观杠杆率’，都意味着‘去杠杆化’是2018年经济工作的重中之重。”兴业银行(601166)首席经济学家、华富证券首席经济学家鲁正伟昨日对《证券日报》表示。

最近召开的中国人民银行货币政策委员会第四次季度例会增加了“有效控制货币供应量总闸门”的表述，强化了货币政策的紧中性基调，增加了“有效控制宏观杠杆率”和“保持底线不存在系统性金融风险”。在业内人士看来，这是对中央经济工作会议没有提到去杠杆化问题的回答，表明宏观去杠杆化与金融风险防范相关，去杠杆化是“三场硬仗”的应有之义。

中国人民大学教授、财经学院副院长赵锡军昨日对《证券日报》表示，降低风险是过去三年要做的最重要的工作。在降低风险的同时，还应该做好三个良性循环。为了实现良性循环，这意味着我们不能再“走”向不断增加杠杆和扩大负债以促进资产扩张的老路，我们应该有一个合理的比率。负债的增加、杠杆率的提高和资产价格的维持都需要一个稳定的比率。

业内人士认为，发展股权融资并提高其在社会融资总额中的比重仍是一项需要推进的改革。

赵锡军说，“目前，社会融资的总规模结构不合理。无论从增量还是存量来看，债务融资都占据绝对的主导地位，而股权融资只占很小的比例。债务融资属于杠杆融资，这反映出我国目前仍有许多杠杆融资。因此，股权融资在未来应该进一步扩大。另外，目前地方政府的债务压力很大。这些都需要在未来引起重视。”

数据显示，2017年1月至11月，非金融企业内资股融资在社会融资规模中的比重较去年同期下降2.7个百分点，其他债务类型融资规模的总比重进一步上升92%以上，较去年同期上升2.5个百分点。