中行：2018年人民币国际化将获三大驱动力

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“回顾2017年，人民币国际化呈现出巩固和发展的良好态势。如果你用四个字来形容它，那就是恢复增长，加深基础，促进进步，拥有一个充满希望的未来。”1月31日，中国银行副行长张青松在接受媒体采访时表示，中国银行发布了《2017年人民币国际化白皮书——金融市场双向开放中的人民币》(以下简称白皮书)。

据悉，这是中国银行连续第五年调查全球客户参与人民币国际化的情况。今年的市场调查首次纳入金融机构，覆盖了25个海外国家和地区的3134家境内外工商企业和118家金融机构，客观反映了一年来人民币国际化的最新变化。

张青松表示，一年来，人民币跨境流动潜力巨大，人民币全球用户扩大，人民币跨境使用政策深化，人民币国际货币功能初步发挥。未来，人民币国际化将从三个方面获得驱动力。

人民币的国际地位有望提高

根据中国银行刚刚发布的白皮书，2017年人民币国际化呈现三个特点。

首先，国内外市场参与者对人民币的国际地位持乐观态度。调查显示，76%的市场参与者(包括工商企业和金融机构)认为人民币的国际地位有望接近美元、欧元、英镑和日元等国际货币；金融机构对人民币国际货币地位的期望高于企业；超过60%的市场参与者表示将使用人民币或增加人民币使用比例。

“这表明，在全球金融市场和实体经济中，自然需要进一步扩大人民币的国际使用。”张青松说。

第二，人民币作为国际货币的作用得到进一步发展。根据《白皮书》，货币功能的国际估值稳步上升，接受调查的国内企业在汇率波动面前坚持人民币计价的比例连续第五年上升；近80%的海外商品企业有强烈的意愿参与中国商品交易；大多数受访的市场参与者都在积极考虑将人民币作为国际流动性的重要补充。

目前，人民币已成为世界第七大外汇储备货币，60多个国家和地区已将人民币纳入外汇储备，折合金额超过1000亿美元。张青松认为，“从优化全球投资配置的角度来看，未来市场对人民币资产的需求将是巨大的。”

他透露，目前一些商品已经以人民币作为计价货币进行交易，上海国际能源交易中心原油期货正在积极筹备中，将引进外国投资者，这将有助于人民币逐步成为商品的计价货币。

第三，人民币国际化挖掘了新的潜力。中国银行贸易金融部总经理李芒表示，2017年，市场主体跨境人民币资金交易产品的使用量比2016年增加了13个百分点；财富500强企业比其他实体更广泛地使用跨境人民币产品和服务；“一带一路”沿线海外国家的企业使用空.跨境人民币产品和服务的潜力仍然很大

金融市场双向开放取得新进展

值得注意的是，2017年，金融市场双向开放取得新进展，海外市场参与者参与人民币金融市场的意愿进一步升温。

刚刚发布的白皮书对金融市场双向开放中的人民币进行了专题调查。中国银行投资银行与资产管理部副总经理刘世伟表示，2017年，海外机构持有的境内债券和股票规模总体呈增长趋势；境外机构参与人民币市场的意愿较2016年提高了9个百分点；与人民币贷款和融资、股票和股票资产相比，人民币债券资产更受市场参与者青睐。

调查显示，海外金融机构参与人民币金融市场的主要目的是匹配资产和负债，管理利率汇率风险；二是丰富产品，更好地满足企业需求。未来，人民币资产在海外金融机构可投资资产中的配置比例仍将大幅提高空.

事实上，为了支持人民币的双向流通，去年中国出台了一系列政策，极大地提高了跨境使用人民币的便利性。

例如，出台了全面跨境融资的宏观审慎管理政策，以便利国内机构借入海外资金；明确境外机构进入境内债券市场的业务流程，推进人民币资本项目的开放；最近发布的《关于进一步完善人民币跨境业务政策促进贸易投资便利化的通知》从促进人民币跨境直接投资、个人跨境人民币结算、跨境人民币业务创新等多方面促进了人民币跨境使用。

据央行公布的数据，25万多家企业和245家银行开展了跨境人民币业务，195个国家和地区与中国进行了跨境人民币收付。

2017年，全国经常项目和直接投资跨境人民币结算近6万亿元；人民币一直保持着世界第六大支付货币的地位，占1.75%。

然而，张青松认为，人民币的国际地位仍远低于中国经济在全球经济中的比重。“中国的国内生产总值目前占全球国内生产总值的15%以上。中国的进出口额和国际投资净额也占世界的11%以上。可以预见，人民币国际化在未来仍有很大的发展潜力。”张青松说。

2018年的驱动力将来自三个方面

“展望新的一年，预计人民币国际化将重新进入快速发展的轨道，迎来新的发展空空间。”张青松预测，2018年，人民币国际化将获得三大驱动力。

一方面，“一带一路倡议”为人民币国际化提供了重要的战略机遇。第十九次全国代表大会报告指出，要推动全面开放新格局的形成，就要着力建设“一带一路”，创新对外投资方式，加快培育国际经济合作和竞争的新优势。

根据张青松的分析，“一带一路”沿线国家经济总量大，发展前景好，对中国的进出口和资本需求也大。未来，通过加强与“一带一路”沿线国家的经贸往来，人民币可以形成“资本输出+贸易回报”的顺畅流通机制，扩大其在世界范围内的流通和使用。

另一方面，在岸金融市场的持续开放为跨境使用人民币开辟了广阔的空空间。近两年来，随着人民币加入sdr，央行出台了一系列加强境内外金融市场互联互通的政策，包括推出债券和完善股票市场互联互通机制，不断体现跨境投资便利化。在当前全球低利率市场环境下，中国较高的资产回报率将继续吸引全球资本进入国内资本市场，引导全球资本配置人民币资产，推动人民币真正发挥储备货币的作用。

同时，离岸金融市场的深度扩张为人民币的全球流通提供了一个畅通的渠道。张青松表示，随着国际金融合作的深入，双边本币互换协议和人民币清算机制安排的稳步推进，以及海外人民币清算行的转型升级，各离岸实体将积极开展人民币产品创新，实现离岸人民币市场的可持续发展。

值得一提的是，在人民币国际化的过程中，中国银行一直是人民币跨境流通的主要渠道，是金融产品和服务创新的领导者。那么，未来中国银行将如何进一步挖掘跨境人民币产品和服务的潜力？在回答英国《金融时报》记者提问时，中国银行公司财务部产品经理耿元元表示，在不断巩固传统优势的同时，清算网络将不断完善，新领域将进一步开拓，品牌形象将不断提升。

据最新统计，2017年，中国银行集团跨境人民币结算总量达到3.9万亿元，跨境人民币结算总量达到350万亿元，居世界首位；在中国人民银行指定的23家境外人民币清算行中，中国银行占据11个席位，参与人民币跨境支付系统的银行数量保持市场第一。