消费金融上演“冰与火之歌”

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近年来，由于消费的升级和消费观念的转变，以及金融技术的发展推动了消费金融的创新，消费金融行业进入了一个有利可图的“汛期”，许多消费金融公司的业绩大幅提升。

然而，许多业内人士直言，消费金融的整体业绩增长已经放缓，行业分化的“火与冰”的序幕已经慢慢拉开。

增长率已经放缓

“尽管2017年消费金融行业整体表现良好，但与去年的中期业绩报告相比，不难发现其增长速度已经放缓，行业‘火与冰’的序幕已经慢慢拉开。”上海交通大学消费金融行业内部人士程博士说。

早些时候作为行业中唯一的外商独资消费金融公司发展起来。2016年，吉藏消费金融营业收入68.26亿元，增长156%；净利润9.31亿元，增长2721%。2017年，吉藏消费金融的年收入为132.4亿元，增长106%；净利润10.2亿元，增长9.8%，增速明显放缓。

另一个案例是始于2015年的兆联金融，2017年的收入为41.63亿元，净利润为11.89亿元，约为2016年净利润的3.5倍。但是，2017年上半年，兆联的财政收入为22.97亿元，同比增长2602.35%；净利润5.41亿元，同比增长98.2%。

相比之下，去年下半年，无论从收入还是净利润来看，兆联金融的增速都大幅放缓。

同时，兆联金融去年净利润超过6亿元，高于在八家注册消费金融公司中排名第三的即时消费金融，差距明显。

一家持牌消费金融公司的人士表示，由于去年下半年现金贷款利率红线的调控，一些公司的主营业务承压，空利润大幅下降，出现了收入增加而利润不增加的局面。此外，市场资本成本和客户获取成本增加。“客户的平均成本从以前的50元/人到现在已经翻了一倍多，甚至一些新的长尾客户已经实现了500元的客户获取成本。消费金融的利润被进一步稀释了0/。

程表示，在新的监管形势下，一大批滥用金融创新、轻视金融监管的消费金融机构将逐步得到规范和整顿。最后，特许经营机构，主要是商业银行和特许消费金融公司，将成为主导消费金融行业。

严格监管，竞争核心竞争力

消费金融首席执行官赵国庆立即告诉记者，在消费金融的严格监管下，简单而粗鲁的抵押贷款时代已经一去不复返了。市场回归有序后，现有的长期借贷和新借旧还将受到强烈约束，消费金融业的发展也进入了一个争夺核心竞争力的时代。

近两年来，随着货币政策向“稳定中性”的转变和金融监管“去杠杆化”的推进，最直接的反应是社会资本整体水平的下降和资本成本的上升。在消费金融领域，银行业金融机构不得以任何形式向无贷款业务资格的机构提供资金，也不得与无贷款业务资格的机构共同出资发放贷款。银行在选择合作伙伴时需要考虑合规性和资本安全性。

赵国庆认为，对于具有较强风险控制能力、合规能力和情景适应能力的消费金融机构来说，他们的议价能力有所提高，可以获得更低成本的资金。

另外，在消费金融的具体客户方面，目前，兆联金融已经开始从主线下线；吉佐的纯线下展览业开始转向线上；即时消费金融在网上和网下都是两条腿走路。

赵国庆认为，未来必须是双线并行运营，才能抢占更多的客户/房间。“从网上来看，网上流量基本上集中在几家巨头手中，而且客户的价格也在上涨。在这个阶段，成本可能会比线下的略高，但是线下的场景也会播放大鱼吃小鱼的流量。集中并购，从长远来看，网上和网下获得客户的成本是相似的，这就是网上零售商进行大规模网下并购的原因。”