手机销量暴跌调查：“悲观时刻”不会持久 二季度有望现拐点

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《证券时报》记者孟庆建

新年伊始，一度流行的手机产业链无休止地下滑。在出货量整体放缓的背景下，苹果等主要手机公司削减订单的消息不断被报道，a股手机供应链也进行了大幅调整。安捷科技(002635)和常颖精密(300115)等手机产业链股票的股价甚至减半。

根据证券时报路E公司的采访和调查，自2017年下半年以来，中国市场的手机销量大幅下降。4g替代浪潮后，通信网络对手机设备的需求减弱，应用软件对手机硬件的驱动作用减弱。此外，相机和全屏对消费者的刺激低于预期，市场主导品牌销量低迷，市场整体感觉寒冷。年底，一些a股手机供应链公司的业务进展低于预期。

然而，去年下半年智能手机销量下降也有结构性原因。由于供应链的影响，许多手机公司将原来在去年第四季度发布的新产品推迟到今年上半年。2018年上半年的市场繁荣有望提振，上升的转折点有望在第二季度再次出现。

中国市场的销售额直线下降

与苹果削减订单的消息相比，中国这个全球最大的手机市场销量突然下降的消息进一步加剧了市场的悲观情绪。

最近，工业和信息化部发布的数据显示，2017年中国市场智能手机出货量为4.61亿部，同比下降11.6%。其中，12月份国内手机市场出货量为4261.2万部，同比下降32.5%。过去的数据还显示，2017年11月，国内手机市场出货量同比下降22%。从2017年1月至6月，国内手机市场出货量为2.39亿部，新机型上市565款，同比分别下降5.9%和26%。

这是近十年来中国手机市场从未出现过的。oppo副总裁Leo在接受证券时报路e公司采访时表示。随着中国移动电话市场的衰落，一个强大的行业席卷上下游的增长周期似乎被按下了暂停键。

工业和信息化部2017年9月发布的研究报告显示了近年来中国智能手机市场发展的起伏轨迹。

报告显示，2009-2010年全球手机市场进入3g替代时代，中国手机产量增长率高达20-40%。2013-2014年，手机产量增长率也达到10-30%。随着智能手机的日益普及，中国的全手机生产已逐渐进入中低增长时期。2015年，中国手机产量增长率为8%，明显低于前几年的两位数增长率，但同年全球出货量增长率仅为2%。2016年，随着全球手机出货量的负增长，中国手机产量仍实现了10%以上的快速增长。

2016年也是中国品牌快速增长的奇迹。华为2016年出货量为1.39亿台，位列全球前三名。Oppo出货近1亿台，以惊人的122%的速度增长，同期vivo的增长率也超过了100%。到2017年，手机市场的出货量将达到峰值，出货量将出现疲态。

相应地，手机市场的竞争日益激烈，市场资源迅速集中。一位资深手机品牌在接受证券时报路E公司记者采访时表示，中国手机市场的结构已经从原来的倒三角形演变为T型结构，而主打品牌也在不断扩大产品线，整个高、中、低价线已经洗牌。随着4g手机交换潮的结束，交换周期延长到22个月，相应的全球平均交换周期为19个月。

与国内手机品牌增长放缓相对应，坏消息不断从苹果传来。去年12月，iphone x削减订单的消息十分猖獗。最近，一些分析师表示，iphone x将于6月停产。在一系列利润空新闻的报道下，尽管苹果公司的股票价格创下历史新高，但a股供应链公司却极其惨淡。截至1月23日，知名苹果概念股安捷科技的股价几乎下跌了一半。与去年11月的股价相比，兰斯科技(300433，诊断股票)和欧菲科技(002456，诊断股票)下跌了30%以上。

另一方面，全球最大的芯片制造商TSMC发布的第四季度报告显示，2017年第四季度，与第三季度相比，计算机相关应用增加了8%，与消费电子相关应用的销售额比上一季度减少了38%。得益于比特币等加密货币的矿业业务的强劲增长，该公司弥补了手机芯片需求下降的影响。

零售渠道:生意太差了

在年销售额约15亿部的全球智能手机市场上，行业的受益者不仅是上游供应链公司，还有巨大的线下渠道。在其全盛时期，oppo和vivo在中国拥有超过20万家店铺，就像毛细管一样，渗透到各个县市。随着销量的下降，线下商店也感受到了寒冬。

郑良思是安徽省阜阳市一家手机店的店主，她经营手机已经有18年了。1月23日，郑良柱在接受证券时报路E公司记者采访时表示:去年年底是手机销售的旺季，但今年的生意感觉太差了。自下半年以来，门店销售额一直在下降，各种手机品牌的库存增加了很多，销售利润也大幅下降。

当销售冷淡时，许多线下商家都迫不及待地想去。郑良思说，他所在的阜阳市太和县大约有600家手机零售店，2017年下半年关闭了大约100家。他认为，目前县级市手机业务低迷的主要原因是手机质量好，基本能满足需求，大家都没有更换手机的动力。虽然手机产品更新很快，例如，所有品牌都在销售全屏，但更换屏幕对消费者来说不是很有吸引力。

从我们销售的几个品牌来看，华为相对较好，oppo和vivo都有所下降，金利的下降幅度更大。然而，与这些品牌做生意仍有一些利润，而出售小米、魅族等品牌自去年下半年以来一直亏损，因此计划今年关闭魅族的店铺。郑良思表示，现在值得期待的消息是，近期将鼓励几大手机品牌开设频道，发布的信号是，今年上半年将推出更多创新产品。

数据机构发布的2017年线下市场销售报告显示，在中国市场主要品牌的销量中，苹果和华为的出货量保持平稳波动，小米见底反弹，而其他大部分品牌的出货量呈下降趋势。去年1月，中国智能手机市场前十大品牌在线下市场的销量为3176.7万部，12月降至2639.1万部，降幅为17%。

在中国市场排名第一的oppo和vivo的销量在2017年1月至12月的线下市场呈螺旋式下降。1月份，两家公司的线下销售额分别约为810万英镑和710万英镑，但12月份，销售额分别降至570万英镑和520万英镑，分别下降了约29%和27%。2017年12月，受资金链问题困扰的金利线下销售额同比下降约31%，同期魅族下降约47%。

第二季度或当前拐点

智能手机的增长周期达到拐点了吗？尽管目前市场表现相对黯淡，但企业和行业分析师仍持乐观态度。

数据机构countpoint的高级分析师闫占蒙表示:手机市场的这一轮下滑主要是由于2016年中国市场的快速增长，当时市场容量达到峰值，并自然进行了回调。我们原本预计中国市场的手机出货量将在2017年第二季度开始回调，但实际下降发生在2017年下半年，这与预期基本一致。

至于年末市场销售下滑，1月23日，oppo公司相关人士接受了证券时报路E公司记者的采访，称从整体市场环境来看，手机市场在2017年年中开始下滑，市场竞争越来越激烈。oppo在拥有庞大基础的前提下遭受了明显的冲击。从企业本身来看，产品战略也有积极的选择。oppo的产品价格细分布局相对集中，低价细分产品相对稀缺。该公司没有改变短期业务数据的业务行为。

对于上游供应链大幅降低零部件采购量预期的市场传言，oppo表示，零部件订单的预期一方面是基于手机市场的判断，另一方面是基于零部件价格的预期。由于5g在2018年还没有商业化，预计2018年的行业形势与2017年相似，但品牌集中度会更高。公司将积极部署5g、ai、异形综合屏等高新技术，加快拓展海外发达市场，这是未来可以预期的。

券商卖方分析师在接受证券时报路E公司记者采访时表示，今年第一季度，手机供应链受到苹果和国产手机品牌的影响，手机市场整体放缓，部分公司资金链紧张的负面情绪引发此前利润丰厚的投资者离场，概念股整体进入悲观时期。然而，这种悲观情绪预计将在第二季度改变。新的智能手机产品将在今年第二季度集中发布。此外，苹果在下半年有很多储备行动。预计该行业将在第二季度出现一个向上的转折点。

对于2018年的整体市场走势，许多上市公司在接受证券时报路E公司记者采访时也表示乐观。手机odm的高管告诉证券时报路E公司的记者，年底手机销量下降是有结构性因素的。他解释说，去年第四季度将发布大量新产品，但由于供应链等原因，配备新技术的新车型的发布被推迟到2018年上半年。2018年上半年，它将与以往的常态背道而驰，大量新产品将会发布，预计这将使上半年手机行业增长放缓。此外，中国手机品牌将于2018年进入海外市场，这也有望提振手机产业链。