嘉化能源26.9亿收购实控人旗下石化资产

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记者少昊编辑邱江

经过大约三个月的酝酿，嘉华能源(600273，咨询股)抛出了一项重组计划，并计划斥资26.9亿元收购美富石化，美富石化是实际控制人关建中拥有的石化资产。后者受益于产业链繁荣的恢复，并在2017年实现了业绩的大幅增长。

嘉华能源在1月24日晚发布了重组计划。公司拟以现金方式以26.9亿元购买资本、投资、姜浩投资、工业、关投资持有的美富石化100%股权。诚信资本、投资、姜浩投资、关投资均由上市公司实际控制人关建中控制，因此本次交易构成关联交易。

数据显示，美富石化多年来主要从事丙烯、混合二甲苯、苯、传热流体、液化石油气等基础有机化工产品的生产、销售和技术研发。交易完成后，上市公司化工行业的产品结构将更加丰富，发展周期将进一步改善，这将有助于公司增强抵御风险的能力，提高持续经营的能力。

据披露，以2017年12月31日为基准日，美富石化100%股权的预计价值为26.9亿元，比基准日的账面价值5.805657亿元高出21.09亿元，增值率为363.34%。

美富石化的大额增值评估是基于交易各方的乐观预期。交易对手承诺美富石化2018年至2020年扣除后的净利润分别不低于3.14亿元、3.29亿元和2.48亿元，三年累计净利润不低于8.91亿元。2016年和2017年，美富石化未经审计的营业收入分别为27.74亿元和28.05亿元，未经审计的净利润分别为1.78亿元和2.38亿元。

嘉华能源表示，随着原油价格的稳定和石油化工产业链下游繁荣的恢复，上游产业规模的扩大和产业升级将促进中游基础有机化学产业的发展。同时，下游产业的发展带动了整个石化行业需求的持续增长。

由于交易是以现金支付的，嘉华能源根据美富石化的业绩完成情况设立了四项支付安排:资产交付完成后15个工作日内支付交易总价的51%；美富石化2018年、2019年和2020年的财务报告审计后，分别支付交易总价的16%、16%和17%。

同时，该交易还设定了超额绩效奖励。业绩承诺期满后，如果美富石化实现的扣除后累计净利润超过8.91亿元，嘉华能源将提取累计超额利润的50%作为对美富石化核心管理人员的奖励。

嘉华能源表示，通过此次交易，上市公司将获得盈利能力较强的石化业务资产，进一步丰富上市公司主营业务布局。美富石化位于长江三角洲地区，江、海、陆等交通资源便利，大大降低了运输成本，节省了运输时间，符合国家产业布局要求。