恒泰艾普计提4亿商誉减值 去年净利同比降597%

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每个记者李少亭实习记者李诗琪每个编辑陈俊杰

2月26日，恒泰爱普(300157，股票咨询)(300157，深交所)披露了2017年度业绩报告，实现营业总收入31.84亿元，同比增长135.46%。上市公司股东应占净利润同比下降597.28%，至-4.22亿元。

为什么不增加利润？恒泰爱普在公告中解释称，亏损的原因之一是恒泰爱普的全资子公司西友联合遭遇的应收账款“坏账”风险；第二是公司产生的商誉减值。

韩国项目累积了1.35亿英镑的坏账

恒泰Epp在2月26日披露的业绩报告中称，由于韩国浦项工程承包商浦项地热发电有限公司(以下简称pgp)的母公司耐视公司(nexgeo inc .)提交的重组程序被首尔汇盛法院接受，经慎重考虑，公司在期末从pgp项目公司基金中全额计提坏账准备，金额为1.35亿元人民币。

根据公开信息，2015年1月初，恒泰Epp的全资子公司西游联合与韩国pgp及其母公司nexgeo inc .签署了浦项地热能源项目的epc合同，合同价格为3190万美元，履约期限为2015年1月至2017年3月。

自合同签订以来，中国石油与韩国浦项地热工程总承包项目进展顺利。根据恒泰爱普的公告，在合同期内，分别完成了px-2井的7英寸套管固井作业和px-1井的工程作业。目前，仍有一些剩余项目有待完成，但这部分工作已经终止。关于pgp母公司NEXGEO Inc .的运营风险，恒泰Epp解释至2018年1月31日，称其于1月29日收到通知，NEXGEO Inc .已向首尔汇盛法院提交破产保护申请。

由于无法准确估计韩国浦项工程对公司的影响，恒泰爱普于1月31日暂停交易，并于1月31日披露了其2017年业绩预测。在2月7日恢复交易后，它连续两个交易日跌停。

连锁反应没有停止。由于恒泰爱普的融资余额及其信用账户持有的市值在2月12日收盘后达到相应股票可交易市值的25%，根据深圳证券交易所的相关规定，恒泰爱普从2月13日起暂停标的股票的融资购买。

扩大并购提升了商誉，埋下了隐患

恒泰爱普2017年业绩大幅下滑的另一个重要原因是商誉受损。根据公告，2017年末商誉减值测试初步判断新赛浦、博达瑞恒、欧美科、中英安信存在不同程度的减值，减值测试减少当期净利润4亿元。

上述企业均为恒泰爱普近6年在M&A交易中收购的企业。2012年，恒泰爱普以3.64亿元计入新赛浦100%股权，估值为3.65亿元，增值率为343.48%；同年，以超额募集资金1.34亿元收购博达瑞恒51%的股份；2013年，恒泰爱普分别通过控股子公司购买了中英安信51%的股权和欧美科51%的股权，总额约为2.31亿元。

随着M&A交易量的增加，恒泰爱普的商誉正在“从零开始”。根据恒泰爱普2012年度报告，截至2011年底，恒泰爱普的商誉为0，2012年，因并购产生的商誉增加至4.66亿元。截至2017年半年度报告，恒泰爱普的商誉已达14.26亿元。

“做好商誉管理，提高商誉管理水平，是加强M&A企业价值管理的重要课题。公司管理层充分认识到，随着并购活动的不断加强，企业的商誉管理变得越来越重要。”恒泰Epp在公告中多次表示。

《国家商报》记者注意到，恒泰爱普公告中的新赛浦、博达瑞恒、欧美科、中英安信均已通过业绩承诺期。其中，由于2014年设备销售市场环境的影响，新赛浦没有达到本期的预期业绩；2015年，受市场环境影响，博达瑞恒、中英安信未能实现当期预期业绩；于2016年，恒泰爱普失去对中英安信的控制权，并累计中英安信的所有商誉；2017年上半年，由于恒泰爱普失去对欧美科的控制权，欧美科的全部商誉减值为人民币8847.07万元。

记者梳理了近七年的年报，发现恒泰Epp上市的四家子公司，除了因失去控制权导致商誉减值外，没有因未能履行业绩承诺导致商誉减值。

恒泰爱普公告中的上市公司为何受损？是不是因为表现没有达到预期？2月26日下午，恒泰爱普证券部的工作人员告诉《商业日报》，商誉减值的原因很复杂，详见年度报告。

编辑朱昱