“妖股”跳水暗藏深意 市场风格暂时切换

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昨日，市场风格暂时转换，上证综指在银行、钢铁等权重股的支撑下在中阳收盘，但交易量并未明显放大，因此被暂时定义为超卖反弹，而创业板则在跷跷板效应下略有调整。在早期阶段，除了712 (603712，诊断股)之外，受欢迎的恶魔股票都被封杀了，其余的基本上都被炒到了高位。短期而言，有必要关注高股的补偿性风险和低股的补偿性机会。在市场没有明显的系统性风险之前，减轻指数并在未来衡量股票仍然是主要策略。就行业而言，钢铁、银行、保险、煤炭和经纪公司等权重较高的蓝筹股大幅上涨，海南板块大幅下跌，空航空航天、农业、畜牧业、饲料和渔业以及国内芯片等板块下跌。

上证指数:目前在3100-3200点之间波动。昨日，该指数受到钢铁和银行权重的支撑，但交易量没有明显扩大。因此，目前的反弹仍然是超卖反弹，它有望在短期内弥补空 3200点左右的缺口。

创业板意味着在昨日权重支撑的影响下，上证指数大幅上涨，在跷跷板效应下，创业板小幅调整，强势支撑在1800点左右。创业板的走势保持不变，震荡调整为市场前景奠定了坚实基础。调整到位后，预计它将在1930点左右继续攻击上部压力平台。

国务院发布了关于改革仿制药供应安全和使用的政策建议。制药行业最近有一个非常强劲的趋势。九点药业(300705，股票市场)最近翻了一番，医药股昨天再次爆发。许多股票都有每日限额。医药股后期的市场走势会怎么样？

4月3日，国务院办公厅发布了《关于改革和完善仿制药供应保障和使用政策的意见》，从仿制药研发、疗效和支付三个层面提出了框架解决方案，鼓励仿制药研发，对通过一致性评价的仿制药产品在采购、医疗保险、税收、宣传等方面给予支持。我们认为，《意见》可以视为仿制药改革的最高文件，提高质量和疗效是关键。最终目标是加快国内高质量仿制药的进口替代，并使领先企业受益于高质量仿制药；《意见》再次强调“进一步加快仿制药一致性评价，鼓励合格机构参与”，这将有利于cro行业。

今年迄今，医药板块上涨5.55%，优于沪深300指数9.91点，优于创业板指数0.75点。我们认为，医药市场有望继续:1)行业触底，并决定工业运行数据向上运行。2018年前两个月，医药行业收入同比增长18.3%，利润同比增长37.3%；根据2月份的最新数据，医疗财政支出比重上升趋势明显(2月份累计同比增长15%)，医疗保险基金2月份累计余额率为34.23%，同比增长2.94个百分点。)18年来行业估值约为32倍，处于近7年来的适度低位。3)政策催化是有利的。目前，该行业已进入“好钱”驱逐“坏钱”的阶段。高质量的仿制药和创新药物是鼓励和支持的总方向，今后将有更明确的政策规定。

我们认为，医药行业稳定后，我们应该更加重视自下而上的选股，而业绩仍然是选股的首要标准。壮汉恒强维持白马的配置，同时结合政策导向和市场偏好，高质量的成长股也具有配置价值。我们建议继续在创新的医药产业链、受益于消费升级的高端医疗服务&品牌otc &类疫苗以及低估值的商业领域分配cro/cmo高质量目标。此外，我们建议关注基本面正在改善的血液制品行业。

在操作上，建议中期关注二线药物、高科技成长股等消费品种；短期建议注意市场风格的暂时转换(短期基金有望转向上证综指，但创业板的中长期趋势将保持不变)。北京博兴证券投资认为，能够与美国竞争的新经济和战略性新兴产业仍将是今年a股最大的投资主题。未来的核心投资机会在于高科技成长型股票，可以在后期回调后把握低吸纳机会。此外，第一份季度报告将于本月底公布。对于第一季度报告，表现不佳的股票和变脸的股票，有必要把重点放在预防和挖掘业绩