揽储压力大增 银行比拼存款竞争策略

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我们的记者赵萌

近日，英国《金融时报》记者获悉，许多银行纷纷上调大额存单利率。其中，四大国有银行全面上调，基准利率浮动倍数从1.4倍提高到1.45倍；招商银行、中信银行、兴业银行等股份制银行的浮动倍数从1.45倍提高到1.50倍；一些城市商业银行的股价比基准高出1.52倍。

当然，大额定期存款利率上升与“政策趋势”不无关系。据了解，4月12日，全国市场利率定价自律机制召开会议，放宽不同类型银行大额存单利率上限。

值得注意的是，“银行存款竞争”已经成为公众关注的焦点。银行“存款战”会爆发吗？在中央银行稳健的货币政策和银行市场资金紧张的背景下，银行存款利率的未来走势如何？接受英国《金融时报》采访的许多专家强调，目前存款利率存在一定的上行压力，但不会出现“存款战”等恶性竞争。

利率自由化是一个渐进的过程

中国央行行长易纲在博鳌亚洲论坛上回应“中国目前是否考虑加息”，称目前中国仍存在一些“双轨制”利率。首先，存款和贷款仍有基准利率；第二，货币市场的利率完全由市场决定。“事实上，我们最好的策略是逐步统一这两条轨道的利率。这是我们必须进行的市场改革。”

根据这一分析，这表明央行决心继续深化利率市场化，并开始“啃”利率整固的硬骨头。然而，与此同时，记者发现该行业存在一些对政策的误读和市场担忧。例如，“利率整固”将很快推广？如果存款利率浮动限额被打开，银行会把存款利率浮动到最高，然后引发一场“存款战”？

"许多人误解了利率市场化的真正含义."国家金融与发展实验室银行中心主任曾刚在接受英国《金融时报》采访时强调，存款利率市场化是一个渐进的过程。“由于金融业的外部性，即使在利率完全以市场为导向的国家，银行也不会随意为存款定价。银行存款利率必须有一个基准，这个基准要么是在央行窗口的指导下形成的，要么是受到行业自律机制的约束，在基准利率的基础上确定浮动的上下限，确保存款利率不会进入恶性竞争状态。”

除了监管当局的软约束，事实上，从长远来看，银行业不太可能自动发起存款战。“在央行稳定、中性货币政策的背景下，如果m2在未来继续保持低速增长，银行的规模扩张将极其有限。”曾刚表示，银行业将从规模扩张向质量优先转变，这将促进行业的明显分化，从原来的整个银行业的延伸，到一些银行的规模扩张和其他银行的规模收缩，强者留强、弱者淘汰。

“银行的存款定价由多种因素决定，而不仅仅是存款利率上限。”国家金融与发展实验室银行中心的特别研究员戴志峰认为，银行间差别的增加可能会减少银行间对存款的竞争。例如，一些弱势银行即使给出高存款利率也无法吸引储户；对于强大的银行来说，储户会自动找上门来。

存款利率仍面临上行压力

从长远来看，存款战争不会爆发。从短期来看，银行对存款是如此渴望，市场上普遍认为存款是稀缺的。“无论银行存款利率是否市场化，短期内都会受到供求关系的影响。目前，中国银行业资本来源的市场化程度已经很高，供求关系能够反映利率走势。”曾刚认为，目前存款利率仍存在一定的上行压力。主要原因包括两个方面。

首先，整个银行市场资金短缺。“货币银行业告诉我们，银行存款是由贷款创造的。当存款紧张时，核心原因必须是贷款方面。”曾刚分析说，“2017年下半年，监管当局拉开了强有力的监管帷幕。在一定程度上，去杠杆化和取消影子银行限制了银行的资产面，贷款规模下降，存款资金来源减少。”

第二，监管加强了对存款的关注和鼓励，监管当局出台的包括新流动性监管在内的监管措施减少了银行间负债。本来，银行间资金来源和存款来源都可以支持银行资金的使用，但是现在，资金来源结构的变化使得存款显得更加稀缺。

此外，值得注意的是，不同的银行有不同的存款基础。最近，国泰君安证券的银行分析师王建和他的团队进行了这样的研究，将银行分为两类——四大银行和其他银行，然后从“信贷资产负债表”中提取数字，研究这两类银行存款在整个行业中的比例变化(以下简称“市场份额”)。

研究发现，过去几年，四大银行的市场份额一直在缓慢下降，但在2017年，四大银行的市场份额已经见底。原因是，自2017年严格监管以来，四大银行受到的影响和变化较小。以前，他们经常被中小型银行抢走公共客户；到2017年底，四大银行的市场份额突然下降，主要是因为中小银行在感觉到存款不足后，开始大力组织营销活动，依靠价格手段拉动存款。“这种匆忙行为导致整体存款价格缓慢上涨，越来越多的存款可能触及了自律上限。”王建说。

存款机构的本质是客户机构

专家表示，存款客户是分层的，有很高的议价地位，这通常对存款利率的变化很敏感；也有低谈判地位，这通常是不敏感的存款利率。银行，尤其是中小银行的主要目标是利率敏感存款。然而，事实上，议价地位高的客户比例相对较低，加剧了对存款的激烈竞争。

在市场上，企业用于日常支付和结算的基本户数相对较大。它们对存款利率不敏感，是银行稳定的存款来源。他们被称为存款市场的“海上锚”。与此同时，银行很难获得这样的基本家庭。从经验来看，基础住户最密集的银行集中在该地区的四大银行(城市商业银行和农村商业银行)，而股份制银行的基础住户基础相对薄弱。

因此，一些专家强调，所谓的“存款机构”实质上就是“客户机构”，银行要想获得稳定的基本家庭，就必须依靠产品和服务等全方位的能力提升。市场上既没有“债务短缺”，也没有“资产短缺”，只有“产能短缺”。

英国《金融时报》记者发现，通过提高自身能力来参与存款竞争，而不是打价格战，已经成为一些银行2018年的存款竞争策略。农业银行在2017年业绩报告中表示，2018年，该行将从以下几个方面采取措施:一是客户建设，扩大公众和个人客户基础，扩大全口径存款；二是密切关注结算；三是内外合作，与券商等机构的对外合作，与子公司的内部合作；第四，加强长期管理，适当增加长期，通过精细化管理努力提高存款竞争力。

中国银行强调与客户建立银行。一方面，通过产品和服务创新挖掘现有客户；另一方面，在提供服务时，存款、产品创新和客户金融资产是结合在一起的。例如，优化企业网上银行，将金融服务与非金融情景相结合，刺激客户利用金融交易的生态便利性，最终将单一存款转化为资金存量。