道达投资手记：创业板强劲反弹 做多力量逐渐聚集

本篇文章1104字，读完约3分钟

周二上午，上证综指一度暴跌逾50点，最低跌至2803.79点，创下新低。然而，在接近2800点的整数关口后，该指数逐渐回升。上证综指最终收于2844.51点，下跌0.52%。值得注意的是，创业板在周二率先反弹，最终上涨了1.71%。

当然，a股市场面临的严峻考验并没有因为周二的触底反弹而减弱。从今年1月的市场高点看，上证综指、上证50指数、创业板指数和沪深300指数的最大跌幅均超过20%。有人说a股已经进入技术性熊市。在达戈看来，从技术角度来看，存在这样的担忧，但它是技术性熊市还是暂时严重超卖，取决于市场趋势。

最近，很多朋友对市场感到恐慌，心态越来越不平衡。达哥也很了解这一点。周二，上证综指跌至2803.79点的低点后，距离其被吹散时的低点2638点仅差不到200点。对于许多有过这种经历的投资者来说，现在的市场表现不可避免地令人不安。你知道，那时候，很多股票因为融资而平仓，他们真的想卖，但是卖不出去。

然而，只要你不碰巧买了那些股票，情况就不会那么糟糕。达戈说了这些话，但他仍希望投资者能尽可能调整心态。至少，目前的市场可能已经进入底部范围，但寻找底部的过程相当曲折和复杂。

此外，周二的市场也有积极因素。上午，沪深交易所和证券业协会相继发文，表示目前股票质押风险总体可控。

据上海证券交易所统计，上海股票市场股票质押的平均履约保证率为181%，股票质押的总市值占上海股票市场总市值的3%。收盘线以下的股票质押市值不到上海股市总市值的0.2%。上周，上海证券交易所股票质押融资的实际日违约处置量约为1900万元人民币，无重大变化。从股票质押交易的定位、风险防范机制和实际情况来看，违约处置对二级市场的影响非常有限。特别值得注意的是，上海证券交易所表示，证券公司不会简单地通过二级市场“结算”最终需要处置的交易，而是更倾向于寻找有意整体承担股权的主体，通过协议转让达成交易。

深圳证券交易所还表示，从统计数据来看，深圳质押品清算风险总体可控。截至目前，深圳股票质押的平均履约保证率(质押市值加权平均)为223%。在清算线以下质押的股票市值不到深圳总市值的2%。考虑到司法冻结、股份出售限制和减持限制，可在二级市场直接清算的股份比例甚至更低。

事实上，沪深交易所的声明是为了缓解当前市场对股权质押风险的担忧。从实际效果来看，经过一段时间的风险释放后，周二沪深股市的股票数量已降至20只左右，远低于之前的水平。此外，此前曾大幅下跌的创业板在周二率先出现强劲反弹，这也表明做多的力量开始逐渐聚集。(张道达)

根据国家有关部门的最新规定，本手册不涉及任何操作建议，市场进入风险由您自行承担。

编辑朱昱