早间机构策略：年线争夺趋于白热化

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证券时报网络。6月6日

中信证券:站在6月初，投资者如何做好投资预测？尽管监管机构公布的ipo将在本周放缓，市场将出现反弹，但6月份a股市场将面临更大的流动性压力，疲软的市场格局难以改变。建议投资者在短期内参与反弹，并采取选择淡仓个股的策略。从整体上收紧金融体系的流动性，将给a股市场带来流动性担忧。美联储很有可能在6月15日加息，之后缩减规模的计划将被提上日程，这将对中国的整体流动性产生重大影响。6月12日，银监会将公布外包业务的调查结果，相应的处置措施是否会对债券市场产生较大影响值得关注。a股市场本身的流动性也值得担忧。持续快速的首次公开发行吸走了市场上大量活跃的资金，以接管新上市的新股。中小套票的持续下跌将引发市场的不良预期，即股权质押股票将在没有补仓的情况下被平仓；a股被套牢或亏损的影响在不断扩大，导致越来越多的投资者离开市场，同时引发流动性向50只漂亮的大盘股转移。鉴于市场对流动性的担忧，央行采用了新的汇率形成机制，并引入了反周期因素来维持汇率。近期人民币汇率升值为国内金融去杠杆化赢得了一个难得的汇率环境。央行还推动债券通道和北行通道很快着陆，对冲外汇管制，提高流动性，并与国内债券去杠杆化相协调。中国证监会关于减持的新规定、购买可转换债券的新方法以及新发行新股的放缓，旨在缓解a股市场的焦虑。央行和监管机构的流动性维持措施将缓解部分市场的流动性压力，但无法改变6月份利率锚上移和整体流动性吃紧的趋势。在第十九次全国代表大会召开之前，国务院将监督检查各省推进供给侧改革和国有企业改革的情况；混合改革作为突破口，投资机会值得继续关注。建议优先进行电力改革和民航改革。逢低配置市值较大的蓝筹股。在业绩稳定增长的确定性、新的芯片配置、诱人的流动性以及市场上资金的避险偏好等因素的驱动下，美丽50市场的逻辑暂时没有改变，所以我们可以继续关注它。

钱坤投资:深证综指高点基本处于6月1日留下的缺口位置，这并不能解释缺口压力的存在。标的股票的整体弱势很难一下子得到加强，这需要一个反复触底并逐步加强的过程。短期而言，建议投资者关注深证综指对6月1日缺口的补仓，以及图中所示下行趋势线的突破。突破这条趋势线可以建立底部的建立阶段和启动反弹市场，而市场前景仍在等待几周的反弹趋势。今年的市场非常低迷，每一个机会都出现在大幅下跌后的反弹市场上，不要期望太多。

天心投资:前期，美股50继续带动或稳定上证指数平稳运行，而中小板和创业板股指屡创新低，严重扭曲了前期走势。从短期趋势来看，市场风险主要集中在蓝筹股市场，蓝筹股市场近年来涨幅过高，量价背离信号已经开始出现。因此，一旦美股50品种开始调整，上证指数的走势仍有调整的动力。市场在3100点整数关口的损失表明上证综指可能会跌至最近的支撑位，即3050点。随着美利50的回调，股票型基金不可避免地会在主题板块寻求更多的品种，预计主题股的走势很有可能会适度明显乐观。

华讯投资:虽然在3000点附近有一波由金融部门和重量级人物发起的支撑市场，一度使指数站得住上一年的线，但反弹没有得到其他部门的响应，即没有得到资金跟进，反映出整体市场资金不足和市场人气低迷。在单个重量级企业不断崛起之后，它们目前还无法做到这一点。然而，如果银行、保险和两桶石油等巨头进行调整，将对市场造成沉重打击。短期成长型企业市场是指实力，虽然不排除为资金寻找低价值的可能性，但投机成分仍然相对较大。总体而言，在资金匮乏、热点和士气乏力的恶劣环境下，市场只能处于弱震荡和触底阶段。由于领口突破失败，短期市场小双底形态可能进一步演变为更复杂的底部形态。就市场机会而言，重量级企业的短期机会往往会因为突破失败而终结。再一次，这些基金显示出放弃大基金、抓住小基金的迹象，这可能会给已经在早期得到更充分调整的主题概念股带来一定的表现机会。然而，大盘股和小盘股的短期分化是不正常的。一旦市场不断调整，创业板也难以逃脱。因此，投资者应结合市场表现和卖空基金的属性，合理地抓住机会。操作不应太高，低吸力仍然是主要策略。

(证券时报新闻中心)