来看看2017年全球范围内投资哪里最便宜？

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本周，英国富时100指数(FTSE 100 Index)创下一系列新高，促使许多投资者质疑当前英国股价是否过于昂贵，以及他们是否应该考虑更便宜的股票。根据最常用的股票市场估值方法，伦敦市场的股票价格实在太高，这可能会加剧这种市场恐慌。

据报道，富时100指数的股票市盈率约为34倍。虽然少数亏损行业的数据可能存在一些误差，但仍远高于历史正常水平。定期调整市盈率可以为投资者选择投资公司股票或国有股提供一个有用的起点。

最便宜的便宜货市场

那么，根据2017年定期调整的市盈率，最便宜的市场是什么？

1.希腊

根据星空资本的数据，希腊是迄今为止最便宜的市场，经周期调整的市盈率为负23.9倍，而在2015年12月，该国经周期调整的市盈率为13.7倍。星空资本(star capital)研究主管诺伯特·凯姆林(Norbert keimling)指出，希腊市盈率的负周期调整是由于希腊财政部遭受了巨大损失。

2.俄罗斯

受油价上涨和唐纳德·特朗普(Donald Trump)安抚语气的推动，俄罗斯市场令许多投资者兴奋不已。在俄罗斯吞并克里米亚和对乌克兰进行军事干预后，油价暴跌和国际制裁导致俄罗斯市场估值近年来非常低。上述因素迫使俄罗斯卢布暴跌，引发了一场金融危机。

2015年12月，俄罗斯市场周期性调整后的市盈率仅为4.6倍。但在2016年，当该国股价上涨近50%时，其周期性调整后的市盈率仅为5.9倍。因此，俄罗斯市场基金在2016年表现异常出色:海王星俄罗斯和大俄罗斯基金去年恢复了78%。

3.巴西

巴西在2016年也经历了强劲复苏，经济数据有所改善，政治前景更加乐观，商品价格不断上涨。然而，巴西市场仍然不稳定。在十个最便宜的市场中，巴西经周期调整后的市盈率为9.8倍，而在2015年底，该国的市盈率为7.4倍。最..

高价超卖市场

根据星空资本的数据，丹麦、爱尔兰、美国和日本的周期性调整市盈率是世界上最高的。美国市场一直非常昂贵，每个估值指标都显示了这一点。

psigma投资管理公司首席投资官托马斯·吕贝克(Thomas Lubeck)透露，日本是他未来几年投资的最佳选择之一。预期估值意味着日本市场将在未来五年内复苏约40%。此外，由于投资者持有的日本市场数量较少，我认为日本市场将成为投资者的最佳选择之一。

一般来说，周期性调整的低市盈率不一定会带来好的市场价值。由于美国市场的高透明度和科技公司的快速增长，投资者非常渴望在美国投资，所以美国是世界上最昂贵的市场之一。相反，像俄罗斯这样的市场经常被指定为廉价市场的主要原因是风险。

psigma投资管理公司首席投资官托马斯·吕贝克(Thomas Lubeck)提到，许多市场的周期性调整市盈率主要受这些风险因素的影响，这些市场的收入预期也很高。意大利和西班牙的市场前景对投资者更具吸引力，其定期调整的市盈率分别为11.7倍和12.7倍。这意味着，如果意大利和西班牙定期调整后的市盈率达到历史正常水平，它们的市场将在未来五年恢复50%，投资者的资金将在未来十年翻一番以上。

尽管如此，贝克特建议投资者应该谨慎投资意大利和西班牙，购买盈富基金。(双刀)