特高压概念再拉升，新基建开始发力，板块迎布局良机（附受益股）

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UHV概念在9日有所上升。截至发稿时，国电南资(600268，诊断股)和中国xd (601179，诊断股)均有跌停，神马电力(603530，诊断股)上涨近8%，电气、宝变电气(600550，诊断股)、徐继电器、(、

今年3月，国家电网发布了《UHV及跨省500千伏及以上交流/DC项目前期工作计划》，明显加快了UHV 5条交流/5 DC线路项目的年内审批和预可行性研究。随着国家电网政策的推进，UHV将在未来几年内开启新的建设高峰。

国家电网公开表示，今年UHV建设项目投资规模将达到1811亿元，可带动社会投资3600亿元，总规模近5411亿元。4月2日，国家电网公司董事长毛伟明强调，要确保3:1线工程在年内完成，力争明年完成陕北-湖北、亚中-江西DC工程，UHV建设步伐明显加快。万联证券指出，投资的增长将带动行业的发展。未来几年，UHV将迎来审批、建设、投资和投资的全面爆发，产业链中的相关企业将充分受益。

该机构表示，UHV的历史可以概括为三个周期。在2006年至2009年的第一个周期，行业发展相对稳定；在2010年至2013年的第二个周期，UHV项目的批准金额和投资额开始大幅增加；在第三个周期，从2014年到2017年，中国的UHV开始进入快速发展时期。2016年，投资创历史新高，超过1000亿元。我们预计，新基础设施的刺激和两家电网公司的大力投资将使UHV进入更强劲的第四个周期。目前，2020年1811亿元的投资规模已创历史新高，行业发展可期。

万联证券表示，UHV市场的高峰表现一般是比投资高峰提前半年到一年，而UHV的投资表现出一定的滞后性。根据国家电网2020年提出的UHV前期工作安排，UHV项目的审批将集中在今年下半年，预计UHV投资的爆发期将出现在2021年。因此，2020年将是展示UHV产业链的绝佳机会。

根据国家电网的招标数据，一次设备投资占UHV总投资的25%-30%，是UHV投资的核心。据测算，2020年UHV一次设备投资将超过450亿元，其中投资较大的主要设备制造商有换流变压器、换流阀、交流变压器、gis组合电器等。，将迎来高业绩增长，而相关的领先业绩将有很高的确定性。

附有相关目标:

1.中国产业链覆盖率最高的企业

目前，中国xd是中国产业链覆盖率最高的最大的高压、超高压、超高压输配电成套设备研发、制造和测试公司。公司实现了对UHV空调/DC关键设备的全覆盖。在换流阀、换流变压器、UHV变压器、组合电器和电抗器等设备制造领域，中国xd牢牢占据市场份额的前四位，因此公司的业绩具有很高的确定性。

2.TBEA UHV变压器的绝对龙头企业

根据国家电网的招标数据，TBEA在1000千伏UHV变压器中占有43%的市场份额，在UHV变压器领域牢牢占据领先地位。作为UHV交流项目中最重要的设备，UHV变压器的市场相对较大，因此TBEA有望在UHV变压器市场中更多地受益于自身的优势。

3.高萍电气(600312，诊断单元)地理信息系统组合电动水龙头

高萍电气的控股股东高萍集团是国家电网的全资子公司。公司是中国第一家通过中国科学院和科技部双高认证的高压开关企业，其gis组合电器市场占近40%。Gis组合电器广泛应用于UHV交流和DC项目，尤其是交流项目，占设备投资的比重最大，达到34%。作为gis的龙头企业，高萍电气有望在UHV项目爆发期间获得大量订单。

4.国电南瑞换流阀水龙头(600406)。

国电NARI是NARI集团的控股子公司。国电NARI作为国家电网的子公司，主要从事电网信息自动化和系统开发服务。在UHV领域，国电NARI牢牢占据换流阀产品约50%的市场份额，是行业的绝对领导者。通过多元化布局，公司业绩稳定。

5.宝边换流变压器和交流变压器的强劲竞争对手

宝边电气是国内输变电设备制造商的代表企业，产品远销50多个国家和地区。通过继承保定变压器厂的技术和科研成果，公司在换流变压器和交流变压器领域保持了较强的竞争力。

6.姬旭电气(000400)在换流阀行业处于领先地位

国家电网直属工业单位姬旭电气在换流阀领域占有很大的市场份额。此外，公司深入智能电网领域，其产品广泛应用于电力系统的各个方面。