央企密集冲刺公司制改制 国企并购重组或掀新浪潮

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据业内分析人士称，公司制度的重组是推动中央企业市场化运作的重要一步。一方面，它将为未来混合所有制改革奠定基础；也有利于中央企业和国有企业进行资产重组或资本运营。此外，规范的市场运作也有利于大型中央企业拓展海外市场，推动“一带一路”国家战略的发展。

新年伊始，以混合改革和企业重组为特征的国有资产改革继续升温，大型央企密集宣布完成企业重组。

最近，中国兵器装备集团、中国航空空集团、中国东方航空空(600115集团、中国航空空公司、

随着中央企业法人制度改革进入最后冲刺阶段，国有企业改革有望取得实质性突破。据业内分析人士称，公司制度的重组是推动中央企业市场化运作的重要一步。一方面，它将为未来混合所有制改革奠定基础；也有利于中央企业和国有企业进行资产重组或资本运营。此外，规范的市场运作也有利于大型中央企业拓展海外市场，推动“一带一路”国家战略的发展。

中央企业密集重组

公司制改革是落实党中央、国务院决策部署的要求。近年来，经过多年的改革，全国国有企业的企业重组率已经达到90%以上。然而，截至2016年底，一些国有企业，特别是一些中央企业集团，尚未完成企业重组:国有资产监督管理委员会监管的101家中央企业，其中69家集团公司为全民所有；在中央企业的近5万家子公司中，约有3200家是全民所有制企业。

2017年6月26日，中央全面深化改革领导小组第三十六次会议审议通过了《中央企业法人制度改革实施方案》。根据国资委的安排，69家集团公司和2600多家下属企业将在年内完成重组工作，涉及资产8万亿元。

此后，中国国家电网公司发布了《关于启动公司制改革的通知》，要求各级单位在年底前改制为公司，拉开了改制的序幕。此后，CSSC、中国电力投资公司、中国铁路总公司、中国石化(600028)集团等中央企业纷纷出台重组计划。

2018年初，一批中央企业密集宣布完成企业重组。1月2日，中国兵器装备集团有限公司宣布完成公司重组。在中国一汽和东风汽车(600006，股份咨询)之后，汽车领域的三家中央企业都完成了企业重组。1月2日，中国航空公司空集团公司和中国东方航空公司空集团公司相继宣布，他们已经如期完成了公司系统的重组，加上去年11月23日完成重组的中国南航Airlines /きだ公司。

1月3日，中国航空空工业集团公司的官方消息称，经国务院国有资产监督管理委员会批准，该集团已经完成了公司制度的重组。这也是十二大军工集团宣布完成重组的最后一波，标志着十二大军工集团全部成为一个法人体系。

广东省体制改革研究会副会长彭宇告诉《证券时报》e公司记者，公司制度代表了治理的规范化和市场化。中央企业公司制改革后，它将成为市场的主体，公司制将在很大程度上改变传统的行政色彩；为引进民营企业参与混合改革奠定基础；它还将促进改革后的中央企业和国有企业的资产重组或资本运作。此外，规范的市场运作也有利于大型中央企业拓展海外市场，推动“一带一路”国家战略的发展。

混合改革有望加速

除了中央企业大力推进企业改制外，在国有资产改革领域，国有企业混合所有制改革也在加快推进。

1月2日，中国铁路总公司工作会议在北京召开。会议提出，中国铁路总公司将积极推进混合所有制改革。具体包括:研究专业优势公司和科技型企业实施混合改革方案，引进优质社会资源，建立市场化运作机制，促进铁路资本和社会资本的融合发展，加强股权转让分析和论证，引进外部投资者，依法推进合资合作。

第三批混合所有制改革试点名单确定后，一些地方国有企业也在积极推进改制和混合改革。山西作为煤炭大省，国有企业混业经营改革的进程引起了资本市场的广泛关注。截至2017年12月27日，山西省国有企业公司制改革已经完成。

山西国有企业改革的先锋——汾酒集团的混业经营改革也取得了重要进展。年初，业界广泛关注的《白酒集团体制机制改革总体推进方案》及其子方案已经出台，35个配套子方案中的28个已经完成。《汾酒集团混合所有制改革框架方案》已经正式批准，标志着“汾酒改革的顶层设计已经初步到位”。

天津国有企业混合改革的速度也在加快。1月3日，据《工人日报》报道，从天津市国资委获悉，到2018年第一季度，天津计划有10家国有企业完成全过程的混合所有制改革，22家国有企业将在年底前完成混合所有制改革目标。自2017年1月在天津召开深化国有企业改革专题会议以来，清产核资工作已于5月启动。目前，一家旅游集团即将上市，海泰集团、北方信托和天津信托的混合改革方案也正在进行中。

国有企业重组迈出了新的一步

2017年被称为国有企业改革的“建设年”，以中国联通(600050)(港股00762)为代表的国有企业混合所有制改革取得了重要突破。与此同时，今年国有企业利润交出了辉煌的成绩单，中央企业利润增长率达到了五年来同期的最好水平。

根据财政部近日发布的数据，今年前10个月，全国国有及国有控股企业利润总额达到23858.6亿元，同比增长24.6%。国有企业收入和利润继续快速增长，利润增幅比收入高9.2个百分点。1-10月，有色金属、钢铁、煤炭、石油和石化行业利润同比大幅增长。

据国资委12月15日在国务院政策吹风会上披露的信息，今年前11个月，中央企业收入为23.6万亿元，同比增长14.3%；实现利润总额超过1.3万亿元，同比增长17.2%，为近五年同期最好水平。李克强总理在讲话中肯定了国有企业改革和发展取得的成就。

加快国有企业改革也牵动着a股市场的神经。近年来，国有企业改革的理念已经成为市场上持续的热门话题。据风能统计，截至今年1月4日，自2017年以来，已有439家上市公司(包括失败公司)参与了a股市场的重大重组，其中约105家为国有上市公司。随着国有企业改革进入深水区，国有资产并购的力度进一步加大。随着国有企业改革的进一步实施，预计2018年将出现大规模并购。