仙鹤股份：国内特种纸行业领先企业

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路演嘉宾合影

——仙鹤股份有限公司(603733，诊断)有限公司精彩回放首次公开发行a股网上投资者交流大会

出席的客人

现和股份有限公司董事长兼总经理王

王敏兰女士，现河股份有限公司副总经理兼首席财务官

王先生，现河股份有限公司董事会秘书

东方花旗证券有限责任公司投资银行部执行总经理李洁峰先生

东方花旗证券有限责任公司高级业务总监陈瑞先生

东方花旗证券有限责任公司高级业务总监张女士

仙鹤股份有限公司

董事长兼总经理王先生讲话

尊敬的来宾、投资者、朋友和网友:

大家下午好！

欢迎参加仙鹤股份有限公司首次公开发行a股网上路演。在此，我谨代表现河的全体同仁，向关心和支持现河的投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢。同时，我还要感谢上交所路演中心和中国证券网为此次网上路演提供的专业服务。

仙鹤股份有限公司经过十多年的经营发展，已建成各种纸机生产线35条，涂布及超压生产线20多条，特种纸及纸制品年生产能力已超过60万吨。近年来，公司的业绩实现了快速增长。作为中国最大的特种纸制造商之一，该公司发展良好。

此次上市为我们提供了难得的发展机遇。通过资本市场资本实力的不断充实，公司将进一步提升技术和生产能力，同时加强新材料、新工艺、新技术的研发和创新，巩固行业优势。在满足国内老客户日益增长的新需求的同时，我们将积极拓展国际客户，增加公司的国际市场份额，实现公司的国际化战略。

今天，我很高兴能在网上与投资者和各界朋友互动。我真诚地希望每个人都能畅所欲言，为公司的发展做出贡献。我们将充分听取您的宝贵意见，进一步推动仙鹤股份的长远发展。最后，再次感谢您的关注和大力支持。谢谢大家！

东方花旗证券有限公司

投资银行部执行总经理李洁峰先生讲话

亲爱的投资者和朋友，网友们:

大家下午好！

首先，我谨代表保荐机构和主承销商东方花旗，向参加仙鹤股票发行网上路演的朋友们表示热烈欢迎和衷心感谢。

仙鹤股份有限公司的主要业务是R&D，生产和销售特种纸制品。众所周知，造纸术是中国古代四大发明之一，也是人类文明史上的一项杰出发明。目前，纸制品广泛应用于人们的日常生活和工业产品制造，几乎无处不在。由于特殊的应用领域，许多特殊的纸制品需要特殊的材料配方和特殊的工艺来制造。

因此，造纸工业作为基础产业之一，有着非常广阔的市场和非常长久的生命力。特种纸行业除了具有上述特征外，还具有显著的高科技行业特征，因此其行业壁垒更高，盈利能力更稳定，生命力更强。

仙鹤股份的历史可以追溯到1997年衢州仙鹤的成立。经过包括合资公司在内的20多年的努力，现已形成年产60万吨特种纸的生产能力，拥有九大系列数百种产品。仙鹤股份有限公司已发展成为中国品种齐全、技术全面的特种纸生产企业，也是少数几个能够生产大型高档特种纸替代进口并参与全球竞争的企业之一。核心竞争力强，规模、技术、品牌优势明显。

东方花旗荣幸地成为仙鹤首次公开发行的发起人和主承销商，并向投资者推荐这样一家高质量的企业。希望投资者通过此次网上路演，对仙鹤股份有更全面、更充分的了解，对企业的投资价值做出更准确、更合理的判断。我们对仙鹤股份有限公司的未来发展充满信心，希望广大投资者能够通过价值投资分享优秀企业发展的成果，获得丰厚的投资回报。

同时，作为本次发行的保荐人和主承销商，东方花旗将严格按照证券发行保荐制度的要求，切实做好本次发行、仙鹤股份上市及其后续监管工作。

最后，欢迎踊跃提问！

谢谢大家！

仙鹤股份有限公司

副总经理兼首席财务官王敏兰女士致闭幕词

亲爱的投资者和朋友们:

仙鹤股份有限公司a股首次公开发行网上路演即将结束。非常感谢您的热情参与，感谢上交所路演中心和中国证券网提供的交流平台和优质服务，感谢主办方东方花旗和各中介机构的辛勤工作。在大家的参与和支持下，这次在线路演取得了圆满成功。

通过今天的交流，我相信大家会对仙鹤股份有更深的了解。我们有机会与投资者和朋友讨论公司的管理、战略规划和未来发展，我们为自己提出了许多好的建议，在今后的工作中我们会认真对待。

a股的发行和上市是仙鹤股份发展史上的一个重要里程碑。我们珍惜这个来之不易的机会，并将借此机会促进企业的发展。虽然这次网上路演即将结束，但仙鹤股份有限公司与投资者和朋友的交流才刚刚开始。我们希望大家通过各种方式与公司保持密切联系，随时为我们提供宝贵的意见。

最后，再次感谢投资者和网友对仙鹤股份的关注和支持！

谢谢大家！

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问:公司的主要业务和主要产品是什么？

王:公司的主要业务是特种纸的研发、生产和销售。根据下游应用领域和生产工艺的相似性，公司的主要产品可分为九大系列产品，包括烟草工业用纸、家居装饰用纸、商务通讯和防伪用纸、食品和医疗包装用纸、标签离型纸、电工工业用纸、热转印纸、低重量出版印刷纸等。

问:公司目前的销售模式是什么？

王:公司销售部根据不同的产品系列有七个分公司，分别负责不同纸型的推广、销售和售后服务。公司管理层根据市场和客户需求制定年度销售目标、季度销售目标和月度销售目标。销售部实施多元化业务代表系统，通过目标客户数据库，针对不同领域的客户，安排有经验的专业销售人员与客户面对面进行个性化推广，介入目标市场，最终形成合作。公司根据客户需求开发产品，满足不同客户的个性化需求，为客户提供“一站式”服务体验。通过定期拜访客户和高效的反馈机制，公司可以提高售后服务质量，进一步完善客户档案。

问:请告诉我们公司的综合竞争力。

王。截至2017年底，已建成各类纸机生产线35条，涂布及超压生产线20多条，特种纸及纸制品年生产能力超过60万吨。它是目前中国最大的特种纸制造商之一。

公司产品线丰富，是国内品种比较齐全、技术比较全面的特种纸生产企业，也是少数几个能够生产大规模高档特种纸而不进口并参与全球竞争的企业之一。公司是国家高新技术企业，先后荣获中国驰名商标、浙江省绿色企业、浙江省著名商标、浙江省“三大”(知名企业、知名品牌、知名企业家)企业、浙江省企业技术中心、省级企业研究所等多项荣誉。公司率先制定圣经纸国家标准，并参与制定无碳复写纸国家标准、真空镀铝原纸行业标准、升华转印纸行业标准；目前，无尘隔离纸和烘焙原纸的行业标准、升华转移纸的浙江制造标准、水刺非织造原纸的行业标准和单面光滑卷烟接装原纸的浙江制造标准正在制定中。

根据《中国纸业年鉴2017》，2015年和2016年中国特种纸产量分别为590万吨和635万吨，同期发行人和合资企业王霞纸业的总产量分别占中国特种纸产量的7.58%和9.28%。

问:请告诉我们公司的全部资产。

王敏兰:公司由仙河特种纸全资变更设立，仙河特种纸的全部资产和负债由公司继承。公司拥有与生产经营相关的主要生产系统、辅助生产系统和配套设施，依法拥有与生产经营相关的主要土地、厂房、机械设备以及商标、专利和非专利技术的所有权或使用权，拥有独立的原材料采购和产品销售体系。公司拥有的资产所有权清晰完整。

问:公司有哪些非专利技术？

王。这些技术在企业发展中也发挥着非常重要的作用。

行业文章

问:公司所在行业的质量障碍是什么？

王:特种纸与人们的生活息息相关。客户对产品质量和产品卫生指标有很高的要求。例如，食品包装纸和医用包装纸的卫生指标要求极高，国家对此类产品也有明确的卫生指标要求；电解电容器纸制成的电容器直接影响电子产品的终端使用。知名电容器制造商非常注重产品质量的稳定性和品牌维护，因此他们经常选择质量有保证、规模大的特种纸制造商作为合作伙伴。顾客对产品质量的高要求对该行业的新进入者形成了质量障碍。

问:公司的行业有周期性特征吗？

王:特种纸产品的应用领域很广。该行业的繁荣与国家政策、宏观经济条件、上一年的生产和销售以及不同下游行业的需求有关。受各种因素的影响，特种纸行业本身没有明显的周期性。

问:公司的行业有季节性特征吗？

王:特种纸的应用非常广泛。受许多下游行业不同季节表现的影响，特种纸行业整体季节性不明显。

问:该公司在行业中是否有地域特色？

王:我国特种纸生产企业主要分布在山东、浙江、河南、江苏、广东等地区，这些地区也具有明显的地域特色:山东特种纸生产企业主要是大型造纸企业的分公司或子公司，浙江、河南特种纸生产企业数量众多，江苏特种纸生产企业主要是外资，广东特种纸生产企业主要是后加工企业。这些省份的特种纸产量占全国产量的近90%，其中山东省和浙江省的产量超过国内特种纸产量的一半。

发展文章

问:公司的发展战略是什么？

王:公司的发展战略是以经济效益为中心，依托现有的品牌、技术、人才、环保、管理和市场优势，积极开拓特种纸应用市场，进一步巩固和扩大在中国的市场份额，积极推进国际化进程，积极实施环保措施，实现绿色制造、智能制造和高端制造，积极整合国内外市场资源，根据市场需求调整产品结构，实现资源优化配置，发挥产业规模。

问:公司的主要发展目标是什么？

王:在特种纸越来越多地应用于日常生活和科技领域的背景下，公司未来将继续发挥品牌、技术、人才、环保、管理和市场优势，不断优化产品结构，丰富产品种类，进一步提高市场份额，积极推进国际化，逐步发展成为世界级的特种纸企业。

问:公司未来三年的业务目标是什么？

王:未来三年，公司将致力于提高技术和生产能力，满足客户需求，同时加强新材料、新工艺、新技术的研发和创新，巩固行业优势。在满足国内老客户日益增长的新需求的同时，公司将积极拓展国际客户，增加国际市场份额，实现国际化战略。

问:公司在营销方面有什么发展计划？

王:(1)公司将借助公司强大的技术平台和销售网络，优化和完善现有的销售模式，为客户提供更好的产品解决方案；根据客户需求定制产品，实现定机定量生产；通过引进国内外专家来保证产品质量和提高客户服务质量。

(2)公司计划在未来三年内完成国际市场布局，实现国际市场大规模销售；积极寻求与大型国际公司合作，共同开发高端特种纸产品。

问:公司在产品方面有什么发展计划？

王:公司将继续调整现有产品结构，增加产品种类，开发优势产品，培育更多具有国际竞争力的品种。公司是国家高新技术企业，浙江省省级企业技术中心。未来发展计划投资建设国际标准实验室，继续开发新产品和新技术，投入资金和人力进行创新，增加公司产品的科技含量，延伸产业链布局。在提高产品质量的同时加大环保投入，实现绿色工厂和智能化车间的目标。

发表文章

问:请告诉我们公司筹集资金的目的。

王:公司筹集的资金将用于:(1)年产10.8万吨特种纸项目；(2)年产5万吨数码喷墨热转印纸、食品包装原纸、电解电容纸技术改造项目；(3)常山县辉步新区燃煤热电联产项目。

问:这个问题的成功对公司意味着什么？

王:本次发行有利于提高公司的知名度和市场影响力，有利于提高公司治理水平，从而全面推动企业管理水平的提高，促进企业目标的实现；成功发行为公司的发展项目提供了充足的资金来源，保证了公司发展战略的实施；此外，这一问题的成功也有利于吸引优秀人才，加强人力资源开发和培训，从而为各项目标的实现提供人力资源保障。

问:此次募集资金投资项目将对财务状况产生什么影响？

王敏兰:这个集资投资项目紧紧围绕公司现有的核心业务，进一步提高公司的生产能力、销售能力和盈利能力，进一步巩固和提升公司的行业地位，增强公司的市场影响力。本次发行募集资金到位后，公司总股本、净资产规模和每股净资产将大幅提高，资产负债率将大幅降低，资产的流动性和偿付能力将进一步提高。由于募集资金产生效益需要一定的时间，因此募集资金在短期内会对发行人的每股收益和净资产收益率产生一定的影响。但是，随着项目的建成投产，募集资金投资项目的收入预计将进入持续快速增长阶段，投资项目对公司经营业绩的贡献将逐渐显现。

问:公司如何确保募集资金的有效使用？

王敏兰:公司将严格执行中国证监会及相关法律法规的规定，同时独立董事将行使职权，对募集资金的落实情况进行全方位的监督。募集的资金有专门的存储系统，其使用也由发起人监督。同时，我公司拥有完善的投资管理体系，能够保证募集资金的合法、科学使用。我们也欢迎投资者监督我们。感谢您的关注。

文本排列丹尼

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