川普虽是狠角 也难扭转美国比较劣势

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文本|丁嘉轩

人民币交易与研究论坛成员

长期从事资产管理和研究

最近，中美贸易战非常刺激。双方仍处于口惠而实不至的阶段，金融市场经历了大起大落。读者公认的中美贸易争端不可避免的理论基础是周其仁先生几年前的推论。今天，我将从美国的相对优势和劣势开始。

从比较优势到比较劣势

大多数学过一些经济学的人都知道“比较优势理论”，经济学家几百年来一直在呼唤这一理论。比较优势是指一个生产者以比另一个生产者更低的机会成本生产产品的行为。

举一个直观的例子，甲乙两国都生产粮食和水果，但是甲国在生产粮食方面有相对优势，所以乙国在生产水果方面有比较优势。根据比较优势理论，解决办法无非是“一个改变”:A国专门生产粮食，B国专门生产水果，这样两国都能提高效率和福利。

但是现实并不简单。甲国的果农和乙国的菜农将很快发现自己处于尴尬的境地。现实可能是，从事具有比较优势的行业极其困难，甚至几乎不可能。从那时起，上帝的命运和无谓的抵抗之间的狗血戏将继续上演。

我称这种现象为相对劣势。在学术界，存在一些类似的概念，如资源诅咒、赢家诅咒或荷兰病。然而，在国际贸易领域，每个人都保守着这个秘密。也许这种说法过于消极，在政治上也不正确。就个人而言，相对劣势的说法更为普遍。

美国的比较优势和劣势

让我们考虑一下这个问题。谁是世界上最大的贸易顺差国家？许多人脱口而出，说这是中国。但从另一个角度来看，美国是最大的盈余国家！！！美国出口一种非常特殊的商品:绿色背景钞票。或者确切地说，美国的赤字不同于其他国家，美国正在出口一种叫做国际储备货币的服务。

国际经济活动需要一个平台，而美元是赢家通吃的垄断平台。就个人而言，美元对国际贸易和金融的重要性是腾讯对社交网络的10倍，对电子商务的重要性是腾讯的100倍。如果腾讯和阿里躺着赚钱，美国人干脆躺着印钞票。

换句话说，美国的比较优势是收集国际铸币税。但是这朵花开了又杀了花，所以赚钱太容易了，所以我就不做别的了。美国印刷业强大的比较优势使得几乎所有的美国工业都处于相对劣势。回顾过去，印刷业的幽灵在第二次世界大战后逐渐出现，它逐渐侵蚀了美国传统上强大的制造业和贸易顺差。当尼克松宣布美元与黄金脱钩时，美国的赤字飙升，这种模式是不可逆转的。

现实比理论更复杂。因为在现实中没有叫做印刷货币的行业。由于篇幅有限，我就不详细阐述这一机制了，直接得出结论:美联储印钞的垄断收益只有一小部分会转化为财政赤字，让普通美国公民受益，其中大部分将由金融业获得(华尔街的1%)。

美国的制造业长期处于相对劣势。大多数普通制造业，尤其是低端制造业，正在逐渐萎缩，大宗商品依赖进口。然而，美国毕竟不是沙特阿拉伯。美国的高端制造业依然强劲，因为其在科学技术方面的比较优势仍然明显，而高科技产业受益于美国异常强劲的资本市场(风险资本和股票市场)。

总而言之，美元过于强势的优势是1%的华尔街和99%的美国社会日益撕裂的根源。在我看来，之前的占领华尔街运动，甚至特朗普奇怪的上台和特立独行，都是这种撕裂的结果。有趣的是，在这种撕裂中，高科技产业是一根平衡的稻草，它是未来的关键和希望。

中国比较优势的转变

由于历史原因和中国特殊的人口结构，在改革开放之初，中国在低端制造业中具有比较优势，这导致了中国在高端制造业中的比较劣势，中国工业一直处于产业链的低端。新世纪后，中国超越刘易斯拐点，这为中国向高端制造业升级提供了机遇。

中国还有另一个优势。中国有一个强大而统一的国内市场，这是美国在西方大国中崛起的关键。尽管美国市场的规模在数量上仍然巨大，但与中国市场的潜在规模(在人口上)相比，美国只是一个零头。中国市场有优势，只有中国人才能更好的经营中国市场，所以中国的很多行业都有潜在的优势。在过去的十年里，中国在超级工程、移动互联网、新能源等行业不断实现这一优势。像美国这样的发达国家只能逃脱汽车等传统产业几十年来制造的专利壁垒。

伟大的权力游戏

中国进军高端产业的努力引起了西方大国最深切的焦虑和抵制。在这种压力下，西方大国的态度发生了分歧。那些资金较少的国家，比如欧洲强国，相对来说更开放、更合作。典型的例子是美的对KUKA的收购，它仍然可以通过多轮政治游戏。最根本的原因是，几千年来一直无法统一和分裂的欧洲应该在未来站稳脚跟，拥抱中国市场是一个理性的选择。

然而，美国仍然有任性的资本。与欧洲不同，美国否决了中国资本的所有关键收购，这为华为等中国科技公司进入美国市场制造了许多障碍。一步一步走向终结，这是旧帝国最后的荣耀。对此，中国人当然应该微笑着理解。毕竟，一旦我们有了资本来选择关闭这个国家，在学会开放之前，我们几乎已经死了一次。

贸易战

最后，回顾一下贸易战。事实上，特朗普本人在推特上承认，这根本不是一场贸易战。美国人每年都有如此多的贸易赤字。印一些钱可以换很多好的质量和低的价格。当然，美国人不会自愿放弃美元作为储备货币的地位。

然而，只要美元的储备货币保持不变，美国社会的撕裂就不可避免。美国人似乎遇到了比维特里·芬恩更深层次的问题。正如我之前所说，科技产业是美国社会平衡的底线。特朗普真正担心的是中国的产业升级。我很富有，现在我还有一些贸易逆差，可以作为压制和压制中国产业升级的筹码。贸易战只是一个幌子。换句话说，美国人每天都在压制中国(包括其他国家)的产业升级，巩固美国在高科技领域的优势。就连新加坡的博通也想收购高通，而美国人正处于失去阵地的边缘。问题是你想收集铸币税，而不想让别人升级他们的产业。这是当别人是劣等的时候，你想骑在脖子上几代人。自由和开放是不可避免的，特朗普当然明白这一点。特朗普刚刚去了这座山，唱了这首歌。再者，即使是暂时的封闭也有利于减轻撕裂的疼痛。

主人公蒲川

游戏一直在继续，但是主角变成了特朗普，所以这出戏有点新奇。特别有趣的是，特朗普在这里扮演了一个大混蛋。解决贸易逆差是表面的，抑制产业升级是有益的。前者缓解了99%的这种情绪，而后者缓解了1%的这种焦虑，这在这个中期选举年可谓一举两得。特朗普不愧为美国政界的清流，展现了商人特有的高效率。然而，面对像中国这样的对手，这是没有用的。估计这场戏只能草草收场了。

最后，这件事与我们并非完全无关，也与贸易无关。这个问题是美国的，也是全世界的。特朗普此时利用了贸易赤字，这可能反映了国际失衡和美国社会不可持续的失衡。也许只有一个危机可以缓解。在等待吃瓜的人喊他们的国家被严重破坏的时候，不要忘记静观其变，好好帮助他们。