下半年将有5只超大型IPO赴港

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尽管香港资本市场在第一季度一直处于动荡之中，但香港新股市场仍表现良好。今年第一季度，共有64只新股在香港证券交易所上市，筹资总额达244亿港元，与去年同期相比，增幅较大。然而，由于今年第一季度香港股市波动较大，新股投机趋势有所收敛。一些分析师认为，投资者今年将更加谨慎，因为未来的不确定因素比去年更多。德勤预测，今年下半年至少有5家超大型新经济公司将在香港上市，使香港2018年的ipo融资总额达到1，600亿至1，900亿港元，预计将跻身全球三大IPO之列。

数据显示，截至2018年3月31日，共有64只新股在香港联交所上市，共募集资金244亿港元，而2017年同期，共有39只新股募集资金133亿港元，新股数量和金额分别增长64%和84%。德勤表示，今年新股数量以香港本土企业为主，占69%，而内地企业新股数量下降至22%，比2017年同期下降6个百分点，比2016年同期下降13个百分点。然而，就融资额而言，内地企业的比例仍然很高，达到77%，达到187亿港元，远高于去年的101亿港元。

尽管香港股市一季度大幅波动，但新上市公司的估值都表现良好，超过40%的新股上市市盈率在10至20倍之间，超过20%的新股上市市盈率在20至30倍之间。自2018年以来，香港新股首日收益率为27.64%。然而，值得注意的是，在创业板上市的新股公司在上市首日的表现比去年更差。根据普华永道的统计，去年第一季度有9家创业板公司，第一天的收盘价涨幅超过了发行价。2倍，其中增幅在2至5倍、5至10倍和10至30倍三个范围内，每个范围有3家公司，但在今年第一季度，创业板公司第一天的最佳表现是1至2倍。

德勤中国全国上市业务集团(Deloitte China National Listing Business Group)联合首席合伙人欧振星表示，在创业板新股活动活跃的推动下，今年第一季度新股发行数量创下新高，融资额得益于三大新股，其中一家是中资银行，另外两家是内地房地产相关企业。香港投资者熟悉的一些品牌的首次公开募股也提振了市场的投资情绪。因此，尽管美元利率上调和中美贸易摩擦出现正常化和收缩，香港IPO市场一季度整体表现依然强劲。

欧振兴表示，虽然部分独角兽公司可能计划在香港上市，但内地推出的a股上市或cdr发行计划，肯定会吸引一些已在美国上市的知名发行人、国内7个相关行业的新经济公司以及计划上市的大型独角兽公司的关注。

德勤中国预测，2018年香港市场将有150至160只新股，融资额为1，600亿至1，900亿港元，预计将跻身全球三大首次公开募股公司之列。今年下半年，至少将有5只与医疗保健、互联网金融和科技行业相关的超大型新经济概念新股，每只股票预计将筹资逾100亿港元。

欧振兴表示，香港股市的稳定将影响新股发行过程。如果市场波动，一些公司可能会搁置上市计划，等待市场明朗后再上市。考虑到未通过任何主板财务资格测试的生物技术企业的融资规模不大，同一只股票中拥有不同权利的公司数量有限，德勤中国对2018年香港新股票市场的预测保持不变。

普华永道(PricewaterhouseCoopers)预计，今年将有150只新股上市，筹资2000亿至2500亿港元，其中约80家公司将在主板上市，筹资总额为1930亿至2430亿港元，约70家创业板公司将筹资约70亿港元。此外，香港新的上市制度预计将于4月下旬生效，一些具有mainland China或海外背景的生物科技公司预计将于稍后申请上市。另一方面，以新加坡为首的东南亚海外房地产相关企业也将选择香港市场作为上市地，以寻求更高的估值。