马化腾2794亿首次问鼎首富 2025中国首富将超越美国

本篇文章5391字，读完约13分钟

15年前，中国首富的身价为61亿元，而美国首富的身价为4411亿元，相差70倍。今天，美国富豪榜的门槛是中国的两倍，上榜富豪的人均财富是中国的2.2倍，中国首富的财富也是中国首富的两倍。

当中国富人的财富流向美国的中场线时，当中国经济新旧动能在震荡中稳步转换时，当经济和金融进入紧缩周期时，中国富人在2017年给出了一个奇特的答案:前十名富人的门槛首次突破1000亿。马花藤取代王健林成为中国首富，而it行业占据了五分之一的榜单；资本参与者一个接一个地从名单中消失，而在传统行业中令人惊讶地正直的实业家和在新经济中挖掘第三线和第四线消费潜力的创新者赢得了市场最高奖项。

富豪榜的变化也深刻反映了不同时代财富的主要来源。从贫穷和衰弱到繁荣，改革开放40年后为中国创造了一个梦想的时刻。创造财富的主力军也有明显的代际效应。1978-1997年的前20年，中国经济的关键词是重工业化、比较优势、民族退却和人民进步，创造财富的方式体现为产业和政策；从1998年到2018年的20年间，新经济开始了，tmt开始了它的业务。城市化的主线贯穿40年。这种结构性变化也忠实地反映在新财富500强的构成中。从2003年到2006年，制造业对榜单的贡献最大，2005年甚至超过100家；在2007年至2015年的九年间，城市化加速，杠杆开始发挥作用，房地产富豪始终位居行业第一；从2016年至今，tmt行业超越房地产，成为财富创造的核心引擎。制造-房地产tmt，钱的转换和旧钱欣经济结构的转变相互呼应，创造财富的主要动能总是回应不同时代人们最深层的需求。

在过去的15年里，中国富人的财富增长率比中国国内生产总值高出10个百分点，比美国富人高出20个百分点。《新财富》预测，到2025年左右，中国首富将与美国首富平起平坐，并有实力赢得世界首富。

未来已经到来。

来源:新财富杂志

在一个拥有14亿人口的大国，500人就像沧海一粟。

然而，如果今年同时有500名新富名单上的人消失，对中国的影响应该不少于10场持续的贸易战。

今年的名单出来时，远远超出了我的预期。在“经济新常态”的渲染下，人们已经充分预料到中国gdp增长率的下降，但今年上榜的500位富豪的财富总量再次大幅增加，达到95677.3亿元，同比增长20%。富豪榜的门槛从去年的66.1亿元略微下降到64亿元，而与此同时，亿万富豪的人数从276人上升到297人，表明即使在500名富豪中，一线富豪的财富也在加速上升。

在过去的15年里，富豪榜的门槛从2亿元增长了31倍，达到64亿元，而富豪的人均财富从7.6亿元增长到191.3亿元，整整增长了24倍。数十亿富人白手起家，名单上60%的富人拥有超过100亿英镑的净资产。数十亿富人的数量在一年内突然达到两位数，甚至是第一次，有2000亿富人，多达三个(图1)。

前十名已经成为“1000亿俱乐部”

在过去的一年里，这是一个顶级富人的狂欢节。在500名富人中，前十名的总净资产达到了17181.5亿元，占全部财富的18%(表1)。

中国十大富豪的净资产有史以来首次超过1000亿元。随着榜单门槛的小幅下降，前十名的门槛从去年的634亿元(2017年排名第十/百度李彦宏)突然上升至1027.7亿元(小米雷军)，增幅达50%。

伴随着这一具有里程碑意义的事件，it行业的首富，在多年后再次成为中国新的首富！47岁的马花藤将王健林的父子俩从连庄榨干了两年，使他以近2800亿元成为中国首富。上一次是在2005年，年轻的陈天桥以150亿元成为当年的首富。

去年，腾讯的股价翻了一番，而阿里巴巴的股价也上涨了56%。微信有近10亿用户，天猫有5亿账户，中国两匹马的财富今年都突破了2600亿元大关，再次跃居世界首富之首。

在十大富豪中，马、马芸、丁磊、雷军都来自tmt行业，成为最大的力量。随着小米的上市，雷军的财富将从估值转向市值，并得到进一步结算。尽管去年港股估值飙升，基本面也大幅上扬，但只有许家印和杨再次问鼎前十名。从房地产起家的王健林已经转向综合业务，甚至万达商业地产也在2018年更名为万达商业管理。2007年，房地产富豪占据了十大富豪的七个位置，这很难重复。

像房地产行业一样，耐用消费品行业也贡献了前十名中的两个人。收购沃尔沃后，55岁的李书福不仅让沃尔沃起死回生，还在整合中学习。吉利汽车在设计和性能上取得了巨大进步，爆炸事件频繁发生。去年，吉利在2018年3月赢得了戴姆勒的大股东席位。这一次，李书福/李星星和他的儿子成功进入了1000亿俱乐部，这是这个家庭第一次被提升到前十名。去年，李书福父子的财富只有283.3亿元，一年内增长了269%，净增加了760个小目标。有了智能家居和工业机器人(300024，诊断股票)的布局，何香健家族在榜单上的位置仍然和泰山一样稳定。

财富的增加和财富主要力量的结构性变化清楚地解释了“敢于把太阳和月亮称为新面貌”的含义。然而，中国富豪榜的结构性转变通常反映了一个国家经济结构的动能转换，这种健康向上的势头可能会让一些人感到担忧。

由于美国挑起贸易争端并不断升级，特朗普的策略似乎是东方的锤子和西方的棍子，他的态度时而强硬，时而友善。目前，受影响的是中国的新兴产业。

“中国汽车以5%的关税出口到美国，美国汽车以25%的关税出口到中国，这是不合理的。”这是特朗普在推特上吐的唾沫。刚刚进入中国自主乘用车品牌的吉利，在中国市场将面临更大的竞争压力，同时在全球化中也将处于不利的境地。

美国运营商AT:“美国公司不得在7年内向中兴通讯出售任何技术、部件和服务”t单方面中止了与华为的合作，百思买等美国零售商禁止销售华为手机...在华为和中兴背后，站着无数手机电子产业链中的富人，而有望在各个角落赶超的中国5g产业链却陷入了停滞。

中兴被禁，华为着急，阿里巴巴云是下一个担忧。美国贸易办公室计划在中国启动云计算业务门槛。2017年，阿里巴巴云一个季度就创造了36亿元，同比增长106%，这是马云最看重的新兴业务。马花藤和雷军正在打造云服务，比如腾讯云和金山云。

俗话说得好，“如果你在路上总是遇到敌人，这说明这个方向是对的”。特朗普的急切和迫切，至少证明了中国富人之前正确把握了工业的敏锐度和方向，并且把握了大趋势。但是，我们将来应该做什么呢？

从中国自己的角度来看，国内生产总值的增长率正在下降，私人固定资产投资的增长率已经从30%急剧下降到3%。当富人不愿投资新工厂和设备时，最富有的人的财富仍在大幅增长。它背后的动能是多少？

经过10年的长跑，tmt行业赶上了中间线

随着投资者寻找着眼于未来的大公司，作为中国未来核心资产的新经济领袖的价值已经被重估。

最直观的指标之一是市场价值。继去年在荒野中成长之后，腾讯和阿里的市值已成功跻身全球市值最大的十大系列。截至2017年底，腾讯市值达到4944亿美元，成为全球第六大公司，仅次于gafa和微软；阿里巴巴也以4361亿美元成为世界第八大公司。迄今为止，世界十大市值公司已经完全被中国和美国所垄断(表6)。

从世界十大市值公司可以看出，tmt行业占据了多达七个席位！2007年，只有一个微软出现在前十名。由于其无限的特性，依附于互联网的新经济领袖是全球化、互联网化和移动性的最大受益者(表7)。

如果延长到10年周期，腾讯的市值增长了36倍，年化复合增长率达到了惊人的43.3%，阿里巴巴达到了37.6%；在美国公司中，已经进入成熟期的微软、伯克希尔哈撒韦、强生和摩根大通的年化增长率不到10%。市值排名前二的苹果和谷歌过去10年的复合增长率分别为17.5%和13.7%；亚马逊成为了世界上新的首富，年化增长率达到了30%，而脸书在美国新兴公司中的增长率最高，达到了42.4%。

中国tmt企业的追赶速度更加惊人。2007年，腾讯的市值还不到苹果的1/10，但现在差距缩小到了一半。从中国最大的市值公司的角度来看，这种跨行业和跨时间的比较也非常引人注目。从历史变化来看，2007年中国市场市值为5万亿元的中石油(601，857，咨询股)和超过2万亿元的工行(601，398，咨询股)。目前，中石油的市值为1.4万亿元，而工行的市值仍超过2万亿元。10年前，市值超过1万亿美元的公司都是国有资产，或能源或金融，这与10年前市值超过2000亿美元的美国股票公司的结构是一致的。当时，腾讯和阿里的市值仅为1，000亿港元(在150亿美元以内)，10年后增至4，000多亿美元(表8)。

此外，tmt产业也有非常明显的联动效应。巨人的流动和资源具有很强的孵化和转化效应，推动了新产品的裂变开发。例如，阿里和腾讯近年来在很大范围内提升了创新领导者，各自投资了数百家企业，投资远远超过了风投/私募股权投资，从而繁荣了独角兽的生态进化(估值超过10亿美元的初创企业)。

据宣传手册统计，在2018年的前几个月，全球有16家公司成为新的独角兽队伍。大多数公司都在美国，但中国是一个引人注目的竞争对手，有四家公司上榜:美国菜、曹操专车、斗鱼和有趣的头条新闻。中国科技部认定的独角兽名单上有164家中国企业。

得益于中国庞大的消费市场，年轻人和富人通过应用或某种服务脱颖而出就足够了，在资本激增和用户活跃的双重祝福下，创造一个又一个财富神话。继英美烟草之后，tmd(头筹、美团和滴滴)的掌门人张一鸣、王星和程维都进入了该榜单，他们的公司在不到6年的时间里价值100亿美元。在过去的两年中，新经济的一些细分领导者的创始人，特别是那些满足四线城市消费需求的人，如快手、品多多等。，他们的净资产迅速增加，成为榜单上的新贵(图2)。

总的来说，在政治、经济和货币的紧密循环下，资本加速走向确定，资本市场的核心资产爆炸式升值，新经济常态与供给方改革相结合，导致前500名富人急剧上升，富人继续分层，凸显马太效应。创造财富的新模式已经正式确立。

一个猜想:中国的富豪榜什么时候能赶上美国的富豪榜？

中国企业的全面增长肯定会导致中国富人的财富大幅增加。去年，《新财富》比较了中美两国富人的构成，发现中国富人已经接近美国式的安排，前十名富人已经从房地产变成了房地产。

2018年，如果与《福布斯》美国富豪400强相提并论，中国前10名富豪可以进入前30名。十年前，中国第十大富豪刚刚进入美国富豪榜。

鉴于两地的富豪榜已经推出多年，我们不妨根据现有数据计算一下，中国何时会成为世界首富。中国的富豪榜何时才能与美国的富豪榜相媲美？

富豪榜有几个关键指标:榜单的门槛、最富有的人的净资产和富豪的平均净资产。

中国富豪榜的历史演变如下:2003年，富豪榜的门槛为2亿元，人均财富为7.6亿元，首富荣智健的财富为61.6亿元。

2018年，上榜富豪的人均财富为191.3亿元，上榜门槛为64亿元，首富马的财富为2794.4亿元，分别增长了25倍、32倍和45倍。过去15年的年复合增长率分别为24%、26%和29%。

与同期中国国内生产总值和m2的增长率相比，国内生产总值的复合年增长率为14%，m2的复合年增长率为16%。因此，在此期间，名单上人均财富的年化增长率比国内生产总值高10个百分点，名单的门槛也比m2的年化增长率高10个百分点(表9)。

也就是说，对于最富有的人来说，如果他们想长时间留在富豪榜上，这几乎比社会财富创造的速度高出10个百分点，那么他们就是有竞争力的。

美国的富豪榜似乎很平静。换句话说，“阶级固化”更严重(表10)。

线索1:比尔·盖茨已经连续24年成为最富有的人(中国还没有连续三届成为最富有的人)，直到今年，亚马逊的贝佐斯实时财富才超过盖茨。

线索2:在2017年福布斯400富豪榜上，只有22位新面孔；中国500富豪榜每年都有100多张新面孔，流失率达20%，能者多劳，这当然是活力的象征。

线索3:与此同时，中国富人、平均财富和首富的财富年化增长率超过24%，比中国gdp和m2的年化增长率高出10个百分点以上。在美国，富人的财富增长与社会财富增长基本同步，人均财富年化增长率略高于1个百分点，而最富有者的财富增长与gdp增长速度基本相同。

目前，美国富豪榜的门槛是中国的两倍(126亿元对64亿元)，人均财富是我们的2.2倍(422亿元对191亿元)，中国首富的财富也是中国首富的两倍(5607亿元对2794亿元)。

从富豪榜的分项指标来看，中国富豪也已经赶上了美国的中间线。这主要是在过去的15年里。首先，从gdp和m2的年化增长率来看，中国比美国多10个百分点；第二，中国最富有人群的财富增长率远远超过平均社会财富增长率，而美国的财富增长率几乎是同步的。

2次是一个神奇的数字。目前，中国市值最高的公司腾讯的市值仅为美国市值最高的公司苹果的一半左右(以1美元= 6.3元人民币计算)。如果说在过去的15年里，中国的富豪榜已经尽最大努力从几乎为零追到了一半，那么中国的首富距离成为世界首富还有多远？

假设中国首富的财富在未来10年内将以13.5%的年率增长(这是15年内29%的年率)，而美国首富的财富将一如既往地以3.5%的年率增长，那么7年后，即2025年，中国首富的财富将与美国首富的财富持平。