5月制造业PMI升至51.9% 工业经济或阶段性回暖

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记者李远编辑林建

根据国家统计局的最新数据，5月份制造业pmi为51.9%，较上月和去年同期分别高出0.5和0.7个百分点，为2017年10月以来的最高水平。

华泰宏李超团队认为，工业数据可能处于复苏阶段，预计将持续到第三季度初，但全年下行速度将会放缓。

5月份制造业pmi分项指数中，除供应商交货时间指数略有下降外，其余四项指数均有所上升。其中，生产指数和新订单指数上升约1个百分点，增幅较大。原材料库存指数和员工指数小幅上升0.1个百分点，略有改善，但均低于临界点，分别为49.6%和49.1%。

交通银行金融研究中心的连平团队(601328)认为，大多数指标正在上升，制造业扩张正在加速，这表明经济运行的微观动能是充足的。

5月份，主要原材料采购价格和出厂价格指数分别为56.7%和53%，分别比上个月高出3.7和3个百分点。

连平的团队表示，国际大宗商品(尤其是原油)价格上涨，给中国工业带来了进口通胀，这是原材料购买价格上涨的一个重要原因。石油加工和焦化行业、黑色金属冶炼和轧制加工业的价格涨幅最大。工业企业利润增长的加快、市场需求的反弹、工业生产和销售的促进也是制造业供需两端价格上涨的原因。

联讯证券首席宏观研究员李麒麟认为，这两个出厂价格指数已经明显上涨，预计5月份ppi将继续上涨至3.8%左右。

数据还显示，5月份反映资本短缺的企业比例为40.1%，连续三个月上升。国家统计局服务业研究中心高级统计师赵清河表示，这表明金融服务对实体经济的支持仍需进一步加强。同时，反映原材料和劳动力成本高的企业比例继续超过40%，高成本压力仍然是企业生产经营中的主要问题之一。