市场信心强劲 人民币汇率三日连涨逾1%

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记者张宇编辑陈郁

人民币汇率重现强劲上升趋势。15日，人民币兑美元汇率上涨逾300个基点，突破6.45和6.44，一度突破6.43和6.42。在过去的三个交易日里，人民币汇率上涨了1%以上。许多接受采访的专家表示，近期人民币汇率出现强劲上行趋势有两个原因:一是市场对人民币的信心不断增强，二是美元持续走弱。

市场对人民币的信心继续增强

外汇专家韩告诉记者，当美元走弱时，投资者的信心和动力将相应增强。自2017年以来，人民币对一篮子货币的汇率基本保持稳定，但对美元的双边汇率大幅波动。这与央行保持人民币中长期基本稳定、逐步将短期波动交由市场自发调节的政策基调是一致的。

回顾经反周期因素调整后的近期市场表现，人民币汇率先是从6.48回调至6.53，然后升至6.43左右。

工银国际首席经济学家石成对记者表示:“这表明，虽然短期波动弹性有所扩大，但人民币汇率运行仍符合人民币和美元指数基本面的变化，并未因此次调整而明显偏离长期均衡水平。”

石成认为，在现阶段，适时调整反周期因素有利于进一步增强人民币汇率的双向波动弹性，从而加快外汇市场的发展，深化汇率市场化改革，有利于资本市场的双向开放和人民币国际化。

石成表示，人民币对一篮子货币的实际汇率一直处于均衡汇率附近，随着美元指数的持续下跌趋势，出现了小幅低估，导致一定的升值势头。中国经济增长弹性强，政策丰富，比较优势明显，人民币汇率长期稳定趋势进一步巩固。

民生银行(600016)高级研究员应文茜认为，多个积极信号正在释放。首先，通胀预期的增加导致货币政策预期趋紧，m2叠加创历史新低，贸易顺差大幅增加；第二，最近金融监管层面的新规定有利于降低系统性风险；第三，2017年全年经济数据即将发布，市场预期相对乐观。所有这些都有利于人民币汇率的上行。

美元指数疲软

人民币汇率走强的另一个原因是美元在国际市场疲软。参照一篮子货币的定价规则，美元的疲软将不可避免地对人民币产生拉动作用。

自2017年12月中旬以来，美元指数已从94左右波动至90左右，这有力支撑了人民币汇率近期的上涨。应文茜表示，美元指数走弱受近期因素影响，如美国国债收益率大幅上升、加息的不确定性增加、欧元持续升值和日元大幅升值。

外汇分析师李留洋告诉记者，考虑到市场已经消化了美联储一季度加息的预期，美元指数的持续下行为人民币兑美元继续升值打开了大门。

展望2018年美元走势，石成认为，一方面，随着美国经济基本面的进一步改善和鲍威尔可能偏向“鹰派”货币政策，美元的中间价预计将继续保持相对强势。另一方面，美国和欧洲经济的不确定性将在2018年升至一个阶段高点，因此美元指数的不确定性将远远超过过去几年。此外，当前美元指数的惯性下跌在短期内难以停止。