国家外汇管理局：跨境资金流动形势明显好转

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制图:李子悦

2017年，国家外汇管理局坚持推进改革，防范风险。一方面，服务于改革开放，不断提升跨境贸易和投资便利化水平，促进金融市场平稳有序双向开放，支持实体经济发展；另一方面，加强跨境资本流动风险防范，严厉打击外汇违法行为，维护国家涉外经济金融安全。国家外汇管理局发言人、国际收支司司长王春莹在18日举行的国务院办公厅新闻发布会上表示，总体而言，2017年中国跨境资本流动状况明显改善，外汇市场供求基本平衡。

外汇市场的供求更加平衡，市场主体购买外汇的意愿下降

根据银行结售汇数据，2017年，银行结汇110884亿元(折合16441亿美元)，售汇118532亿元(折合17557亿美元)，逆差7648亿元(折合1116亿美元)。根据我行代理客户涉外收支数据，我行涉外收入202，081亿元(折合29，969亿美元)，对外支付210，561亿元(折合31，213亿美元)，逆差8480亿元(折合1245亿美元)。

王春莹表示，2017年，中国外汇收支主要表现出以下特点:

银行结售汇及涉外收支逆差大幅下降，部分月份出现顺差。2017年，以美元计价，银行结算同比增长14%，外汇销售同比下降1%，结汇和售汇逆差1116亿美元，同比下降67%；代表客户的银行涉外收入同比增长7%，支出同比增长1%。涉外收支逆差1245亿美元，同比下降59%。

外汇市场的供求更加平衡。根据银行结售汇季度数据，2017年前两个季度，银行结售汇逆差分别为409亿美元和530亿美元，第三季度收窄至190亿美元，第四季度转为12亿美元的顺差。

市场参与者购买外汇的意愿下降，而外汇融资稳步上升。2017年，衡量外汇购买意愿的汇率(即客户从银行购买外汇的比例)为65%，比2016年下降了9个百分点。企业继续根据自身业务需要整合外汇资金，购汇还贷情况有所下降。

市场参与者倾向于结算外汇收入，而个人持有外汇的意愿减弱。2017年，衡量结汇意愿的汇率，即客户卖出外汇占客户外汇收入的比例为63%，比2016年上升3个百分点，市场参与者结汇意愿基本稳定。从个人国内外汇存款来看，2017年累计下降7亿美元。

银行长期结售汇逆差总体缩小。2017年，我行与客户签订的长期结售汇合同同比增长111%，长期结售汇合同同比增长12%，逆差260亿美元，同比下降69%，表明2017年人民币汇率有望更加稳定。

外汇储备余额继续上升。截至2017年12月底，中国外汇储备余额为31，399亿美元，比2016年底增加1，294亿美元。其中，从2月到12月，外汇储备余额连续11个月上升。

2017年是中国跨境资本流动从净流出走向基本平衡的转折点

跨境资本流动一直是市场上的热门话题。

“2017年是中国跨境资本流动从净流出转向基本平衡的转折点。”王春莹表示，过去三四年，在内外环境的共同影响下，中国跨境资本流动经历了从长期净流入到长期净流出的转变，但自2017年以来，中国跨境资本流动发生了新的变化。

首先，外汇储备的平衡已经从下降变为上升。2015年和2016年，外汇储备分别减少了5127亿美元和3198亿美元，2017年总体恢复1294亿美元。其次，国际收支基本平衡，经常项目顺差继续保持在合理范围内，跨境资金转为净流入。2017年前三季度，中国经常账户盈余占gdp的比例为1.3%，2015年和2016年分别为2.7%和1.8%，表明中国经常账户余额正变得更加平衡。从非储备金融账户看，2015年和2016年非储备金融账户赤字分别达到4345亿美元和4170亿美元，2017年前三季度盈余1127亿美元，中国跨境资金由净流出转为净流入。最后，人民币汇率预期和市场参与者的涉外交易行为变得更加稳定。在人民币汇率双向波动的市场环境下，企业和个人的涉外交易从单边走向多元化，促进了外汇供求的平衡。

如何判断2018年跨境资本流动情况？王春莹认为，2018年中国跨境资本流动将保持总体稳定。在国内，中国的经济发展已经进入了一个新时代。一方面，高质量的发展模式有助于增强市场的长期信心；另一方面，全面开放的新格局有助于跨境资金的均衡流动。从外部看，国际经济金融运行保持稳定，外部环境总体良好。2018年，全球经济将继续复苏。国际货币基金组织对全球经济增长的预期为3.7%，比2017年增长0.1个百分点；与此同时，主要经济体的货币政策正常化继续稳步推进，对国际金融市场的影响相对温和。在这种情况下，预计2018年中国跨境资本流动将继续平稳运行。

外商直接投资逐渐变得回报和理性，引导企业树立“风险中性”意识

“一年来，中国对外直接投资呈现总量放缓、结构优化、用汇稳定的发展趋势。”王春莹表示，一方面，国内企业对外直接投资逐渐回归理性，总体对外直接投资稳定有序。

据商务部统计，2017年非金融企业对外直接投资为1201亿美元，比2016年下降29.4%，与2015年基本持平。根据国家外汇管理局的外汇使用统计，2017年外商直接投资资本购汇较2016年下降12%，外汇使用保持稳定。

另一方面，外商直接投资结构进一步优化。根据商务部的统计，外国直接投资主要流向租赁和商业服务、批发和零售、制造业、信息传输、软件和信息技术服务，而房地产、体育和娱乐业没有新项目。在“一带一路”国家的新投资占12%，比2016年高出3.5个百分点。因此，2017年中国对外直接投资有所放缓，但对外直接投资的步伐更加稳定。预计2018年外国直接投资将继续保持稳定的发展趋势。

关于外商直接投资的政策取向，王春英表示，外汇局将积极配合境外投资主管部门的最新政策要求，引导企业安全有序“走出去”，坚持“三不变”:鼓励企业参与国际经济竞争与合作，融入全球产业链和价值链的政策没有改变，外商投资“企业主体、市场原则、国际惯例、政府引导”的原则没有改变，外商投资管理得到推进

2017年，人民币汇率双向波动加剧。企业在汇率风险管理和控制方面发生了哪些变化？

王春英表示，自2017年以来，中国企业进一步完善了汇率风险管理，以适应市场环境的变化。事实上，市场主体的风险承受能力直接关系到企业的风险意识和风险管理。“在经历了汇率的双边波动后，我们高兴地看到，企业对人民币汇率的固定思维正在逐步改变，押注人民币单边升值或单边贬值的企业数量正在逐渐减少。前几年的非理性或恐慌行为已经明显减少。”

2018年，外汇局将继续推动企业完善外汇风险管理，优化汇率形成机制改革环境。加强市场宣传和引导，督促金融机构做好客户风险教育，引导企业树立“风险中性”意识，完善汇率风险管理。同时，外汇市场将进一步推进改革，丰富市场产品，扩大参与者，扩大交易范围，开放外汇市场，完善外汇市场基础设施建设。

人民日报(2018年1月19日09版)