西麦食品冲刺IPO：两登质量“黑榜”复合燕麦片销售收入停滞

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每一位记者向伊美桂林摄影报道每一位编辑姚志宇

如果你喜欢麦片，你可能知道“西米”。一个声称主要使用澳大利亚进口燕麦作为原料的品牌。最近，主要经营该品牌的桂林西迈食品有限公司(以下简称西迈食品)也向a股发起了ipo冲刺。

然而，国家商报记者发现，西迈食品的燕麦片曾两次出现产品质量问题，涉及的都是其复合燕麦片产品。另外，记者注意到，西麦食品的复合燕麦片产品近年产能利用率较低，销售收入多年停滞不前。

1月22日，西迈食品财务部一位姓张的负责人告诉记者，在过去的两年里，公司在复合燕麦方面没有做太多的努力，推广主要集中在纯燕麦产品上，未来复合燕麦产品将会加强。

发现该模具两次超标

根据中国证监会官方网站2017年12月披露的招股说明书(声明稿)，西迈食品计划发行2000万股股票，并在中小板上市。扣除发行费用后，募集资金将投资于两个项目:燕麦食品产业化、品牌建设和营销渠道升级。

西迈食品是桂林西迈生物技术发展有限公司于2017年5月成立的股份制公司。其主要业务是燕麦食品的研发、生产和销售，产品结构相对简单。

从产品类别来看，西麦食品的主要产品有纯燕系列燕麦片和复合系列燕麦片。其中，春燕系列麦片主要包括绿色麦片系列和有机麦片系列；复合系列燕麦片主要包括西澳阳光牛奶燕麦片系列、平衡营养燕麦片系列和中老年营养燕麦片系列。

希迈食品在其招股说明书(申请稿)中指出，食品安全控制是燕麦食品企业管理的基础。记者注意到，西迈食品在2012年和2016年两次被列入质量“黑名单”，两次涉及的产品均为复合燕麦片，不合格项目均为霉菌超标。

2012年2月，广州市消费者委员会发布了《2011年燕麦片产品质量对比测试结果汇总表》不合格清单，显示桂林西迈生物科技发展有限公司生产的牛奶燕麦片模具(生产日期:2011年9月7日，规格:700克/袋)达到80cfu/g，标准值小于等于50 cfu/g..

此外，2016年5月，北京市食品药品监督管理局在监督检查工作中发现4种食品不合格，决定停止在流通领域销售不合格产品。其中，河北西迈食品有限公司生产的西澳阳光核桃牛奶燕麦片的霉菌超标，实测值高达95 cfu/g，河北西迈食品有限公司是西迈食品的全资子公司。

值得注意的是，“西澳阳光”是西麦食品的一个重要子品牌。西迈食品计划全面推广。上市融资项目之一的品牌建设和营销渠道升级项目，预计投资655万元建设西澳阳光品牌。然而，如果西澳阳光下的霉菌超标，会不会限制品牌的发展？

对此，中国品牌研究院餐饮部研究员朱向《商业日报》表示，正是因为“一个意外”，西澳阳光需要加大品牌推广的投入，在消费者心中重新树立健康积极的形象。

上述姓张的负责人表示，这可能与当地机构的食品检测标准不同有关。“有时它在工厂或其他市场是合格的，但在其他市场也会被检测到。”

复合燕麦片的生产率利用率不高

西麦食品的复合燕麦片产品除了两次出现霉变超标外，还面临产能利用率低、销售收入多年停滞的问题。

根据招股说明书(申报稿)，2014年至2017年上半年，西迈食品的营业收入分别为5.42亿元、5.68亿元、6.31亿元和3.12亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为6041万元、6632万元、9447万元和3677万元。

从收入和净利润来看，西迈食品的业绩逐年提高。然而，在收入比例方面，报告期内纯燕麦片的收入比例呈现持续上升趋势，而复合燕麦片的相应收入比例持续下降。

根据招股说明书(申报稿)，2014年至2017年上半年，西麦食品复合燕麦片的收入分别占42.96%、39.98%、36.53%和34.83%。

与此同时，西麦食品复合燕麦片产品的销售收入多年来一直停滞不前。从2014年到2017年上半年，该产品的销售收入分别为2.32亿元、2.26亿元、2.29亿元和1.08亿元。

此外，记者还注意到，目前，西麦食品复合燕麦片的产能利用率不足50%，呈逐年下降趋势。

数据显示，2014年至2017年上半年，西麦食品纯燕麦片的产能利用率分别为96.62%、96.76%、99.22%和98.06%；同期，复合燕麦片的生产率利用率分别为55.66%、50.97%、51.52%和42.04%。招股说明书(申请稿)还显示，2017年上半年，纯燕麦片销量为15700吨，复合燕麦片销量仅为4259.5吨。

上述负责人姓张告诉记者，复合燕麦产能利用率低于纯燕麦的主要原因是复合燕麦的销量小于纯燕麦，生产设备的运转率相对较低，产能利用率也较低。

该人士进一步表示，公司从2017年开始将重点关注西澳阳光品牌，未来将主要推出一些休闲产品。纯燕麦片的销量会增加，而复合燕麦片的销量也会增加。

编辑朱昱