海外并购亮眼农业投融资市场

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2017年6月，中国化工集团公司以440亿美元完成了对欧洲种子生产商先正达的收购，这不仅成为2017年M&A农业市场最引人注目的案例，也为中国企业在海外M&A树立了新的风向标。

中国投资研究院(China Investment Research Institute)最近发布的一份报告称，2017年，M&A农业市场表现平平，但也有许多M&A奢侈品，比如中国化工收购先正达(Syngenta)。由于近年来中国农业市场发展缓慢，2017年农业产业投融资相对较低。但是，中国共产党第十九次全国代表大会明确指出，要优先发展农业和农村，农业投融资有望回升。

海外并购凸显M&A农业市场

早在2015年11月16日，中国化工集团公司就提出收购先正达，但先正达以监管风险为由拒绝了。几个月后，M&A的意图转变了。2016年2月3日，双方达成协议，M&A交易金额约为430亿美元。2017年6月27日，中国化工集团公司以近440亿美元完成了对先正达的收购。中国投资研究院助理分析师邓涛表示，中国化工对先正达的收购涉及一系列知识产权，如先正达在全球领域的大量先进农业技术和种子培育专利。中国化工认为，无形资产是企业发展最重要的资产之一，高起点创新是进入领先行列的捷径。

这不是巧合。于2017年4月13日，自然人余国祥计划通过其全资控股公司港新股份有限公司及一致行动人收购乐友科技控股有限公司80.87%的股权，交易价格为每股1.6港元，总价格为32.52656亿港元。乐友科技控股公司是著名的鸡肉产品供应商之一，为肯德基、迪科斯、麦当劳等零售和快餐店供应鸡肉。此次收购完成后，乐友科技控股将成为香港新股份有限公司的全资子公司，香港新股份有限公司是自然人余国祥的全资控股公司，这将有助于乐友科技控股更好地开拓海外市场，提升品牌知名度。

根据投资数据，2017年，农业产业M&A市场公布171宗交易，同比增长15.54%；披露金额140起，M&A披露金额49.91亿美元，同比增长25.58%。在M&A农业市场，完成了58笔交易，披露了49个案例，M&A披露的金额为456.85亿美元。

根据邓涛的分析，2017年M&A农业市场不会出现大幅波动。由于中国化工收购先正达交易金额巨大，且前几年未发生大规模交易，2107年农业行业披露的M&A金额较2016年大幅增加。虽然公布的M&A案例数量和交易量略有增加，但整体市场表现仍不容乐观。毕竟，截至2017年底，已公布的M&A案件数量和披露的M&A案件数量都有所下降。

农业投资和融资作为一个整体有望恢复活力

2017年5月15日，江苏农垦农业发展有限公司在上海证券交易所上市，以每股9.32元的发行价发行2.6亿股，共募集资金24.23亿元(约3.5亿美元)。苏肯农业发展公司是江苏农垦在“十二五”第一年按照现代企业制度组建的一家全新的农业企业。是集优质商品粮(良种)种植生产、农产品加工销售、农业物资管理和农业技术研发为一体的大型综合性农业企业。

根据投资数据，2017年农业行业上市公司有16家，同比增长166.67%；筹资规模为11.56亿美元，同比增长56.94%。据邓涛分析，自2017年初以来，中央政府重点推进农业供给面改革，支持符合条件的涉农企业上市融资，农业上市升温。然而，农业企业业绩的强烈波动难以满足首次公开发行企业的财务验证，导致农业行业没有企业在2017年底完成首次公开发行。“自2015年以来，农业行业的风险投资/私募股权融资案例持续减少。原因是近年来农业市场发展缓慢，综合竞争力不强，导致机构投资减少。”邓涛说。根据投资数据，2017年农业行业风险投资/私募股权融资案例只有26起，同比下降49.02%；融资规模45.6亿美元，同比下降56.14%。根据邓涛的分析，2017年初vc/pe融资持续低迷，但年末vc/pe融资案例出现反弹，融资规模大幅增加。

邓涛认为，农业和农村是全面建设小康社会的短板，新时期农业和农村的优先发展越来越迫切。新政策、新战略、新理念将引领农业产业升级。在中国共产党第十九次全国代表大会的报告中，“现代化”、“创新”和“综合技术”等字眼尤为突出，为农业的未来发展指明了方向。以科技创新为先导，通过推进农业成本降低、转型升级、质量提升和效率提升，从根本上改变农业发展模式。优惠政策和农业产业的发展将促进农业投融资的全面复苏。