“经营杠杆”翘起神州租车利润率 年内全面运行智能取还车

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2月27日，神州租车(0699，hk)发布了其2017年全年财务报告。公司总收入77.2亿元，同比增长20%；核心业务汽车租赁收入37.9亿元，增长33%；净利润8.8亿元，实现可持续规模利润。

当晚，中国汽车租赁公司董事长陆在业绩会议上表示，2017年公司业绩超出预期，实现了年初设定的经营目标。“汽车租赁业务连续四个季度以每年60%的速度增长，盈利能力进一步提高。由于车队租赁业务下滑导致收入减少，下半年收入稳定，对业绩的影响符合预期。”

汽车租赁业务增长强劲

在过去的两年里，国内旅游业的蓬勃发展和人均可支配收入的增加已经成为有利因素。在消费升级的趋势下，汽车租赁市场正在快速发展。为了巩固行业领先地位，扩大市场份额，中国汽车租赁自2017年第二季度以来采取了一系列创新增长措施，包括积极的价格策略、加快车辆更换和技术创新。

去年，中国的租车公司不断推出降价促销活动，如“69元租新车”和“免费租五辆车”，消费者以更低的价格租新车。中国的汽车租赁也抑制了竞争对手，扩大了市场份额。根据财务报告，2017年，中国租车自行车的平均日收入下降到153元，平均日租金下降到230元。然而，其积极的价格策略刺激了强劲的业绩增长:汽车租赁天数同比增长64%，连续六个季度增长超过40%；车队利用率提高了9个百分点，达到66.7%的新高。

薄利多销使汽车租赁收入增加了33%，汽车租赁业务的大幅增长抵消了战略降价的不利影响。由于规模经济带来的车辆利用率的显著提高和单位成本的降低，汽车租赁调整后的息税前利润比同比增长了5个百分点，经营杠杆利润率同时提高。

为了适应消费升级的趋势，中国汽车租赁公司在2017年投资45亿元购买新车。按照每辆车9.3万元的平均购买成本计算，今年共购买了4.8万多辆新车，占10.25万辆总车队规模的近一半。通过缩短车辆的使用寿命和更新车辆状况，用户体验更好。报告期内，中国租车车队数量同比增长27%，业务量的快速增长也刺激了车队规模的扩大。

盈利能力位居行业前列

尽管去年中国租车车队的业务量有所下降，但这主要是由于中国特种车队运营效率的提高以及自营和第三方服务之间的最佳平衡。2017年第四季度，神舟专用车租赁规模为13000辆，自去年8月以来一直处于相对稳定的水平。

因此，报告期内，影响中国汽车租赁车队租赁业务的不利因素基本释放。汽车租赁业务的强劲增长和车队租赁业务的稳定使得中国汽车租赁总收入持续增长。根据财务报告，中国汽车租赁调整后的息税前利润(税前利润、折旧和摊销)达到29.9亿元，调整后的息税前利润比率为59.3%，这表明其盈利能力远远高于国际汽车租赁巨头Avis调整后的息税前利润比率，后者约为30%。

去年，中国汽车租赁公司的总收入为77.2亿元，净利润为8.8亿元。与总收入为88.5亿美元、净利润仅为3.6亿美元的国际汽车租赁巨头阿维斯相比，中国汽车租赁公司仍显示出强劲的盈利能力。与国内主要汽车租赁公司相比，中国汽车租赁公司在规模优势和经营杠杆方面均优于同行。

然而，财务报告也显示，中国汽车租赁净利润同比下降。根据财务报告，这主要是由于去年在UCAR投资获得了较大的公允价值收益，这是公司的一项非核心业务。

智能取放车将很快全面投入使用

去年12月12日，在中国汽车租赁十周年大会上发布了一个全新的战略，将打造新一代汽车生活平台，为无车族和有车族打造生活+无车族生活。中国汽车租赁业也在现有业务的基础上进行了升级，打造了新一代汽车共享平台。依靠汽车联网、大数据和智能车队管理系统提供的支持，全面升级将改变当前的业务模式，以更具创新性的方式提供更多的产品和更全面的车型。

在27日的业绩发布会上，中国汽车租赁公司首席执行官宋一凡透露，与商业模式的新变化相对应，汽车租赁将在年内智能地在全国范围内返还。“目前，中国汽车租赁业务已在全国五个城市试运行，年内实现了整个汽车租赁车队的智能化改造。”截至2017年12月31日，中国汽车租赁公司在中国306个城市拥有1137家实体店。

“智能接入也有助于网点分布更加密集，开通大量自助服务点，大大提高客户取车和还车的便利性和便利性，真正实现客户随时随地体验的智能升级。”宋一凡表示，智能检索的无人化和智能化实施也将带来更高的效率，优化运营层面的成本结构。

今年1月，中国汽车租赁公司宣布将在第二季度全面推出分时度假。凭借规模优势和充分利用闲置车辆资源的方式，我们可以提供更具成本效益的出行解决方案。分时度假将有助于中国大规模租车以获得“自己家庭”的新客户，并以高频率低频率驾驶；同时，由于更有效地利用车辆闲置资源和碎片时间，车队的利用率将得到提高，从而进一步提高其盈利能力。

编辑朱昱