深耕粤港澳大湾区战略显效 龙光地产2017年实现净利润70.1亿元

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各位记者吴

2018年3月22日，龙光地产发布了2017年度业绩。这是一份很好的成绩单:年报显示，2017年，龙光地产实现合同销售额434.2亿元，同比大幅增长51.2%；实现毛利95.2亿元，同比增长45.1%，毛利率34.4%；净利润70.1亿元，同比增长34.8%。

龙光地产表示，超额完成销售和净利润的增加得益于公司前瞻性的布局策略。在2018年3月22日召开的业绩发布会上，龙光地产首席财务官兼执行董事赖卓斌表示，龙光地产土地储备价值达到5200亿元，足以满足未来五至八年的发展，其中80%以上位于粤港澳大湾区，深圳占40%。

2018年，龙光地产提出了“加速销售、增加利润”的双重目标，强调利润与销售同步增长。公司设定的股权合同年销售目标为660亿元人民币。据龙光地产统计，今年公司计划推出30多个项目，销售额超过1300亿元人民币，其中65%分布在粤港澳大湾区。

财务指标继续改善

龙光地产作为一家深植区域的中型房地产企业，在许多财务指标上的表现并不逊于行业领先者。一个典型的方面是它在前沿的盈利能力。根据年报，龙光地产在2017年完成销售434.2亿元的基础上实现净利润70.1亿元，同比增长34.8%；股东应占利润65.3亿元，同比增长45.4%。

核心利润方面，龙光地产实现核心净利润46.2亿元，同比增长48.7%；核心净利润率达到16.7%。从已发布2017年年报的几家房地产企业的数据来看，龙光地产的盈利能力明显优于同规模、同布局的房地产企业，甚至接近甚至超过部分销售额超过1000亿元的房地产企业。赖卓斌在业绩会上指出，龙光地产目前的核心利润是第18位，未来三到五年的目标是进入中国前十名。

在确保利润的基础上，龙光地产也期待着规模上的巨大进步。根据龙光地产的设定，公司2018年的年度股权合同销售目标为660亿元人民币，比2017年增长50%以上。龙光地产表示，到2020年，公司的股权合同销售额有望保持50%以上的复合年增长率。赖卓斌还提到了龙光实现1000亿元的时间点:“龙光的销售目标是2019年实现1000亿元，2020年实现1500亿元。”

在规模和利润同时增长的同时，龙光地产不断努力降低融资成本，优化债务结构。2017年，龙光地产共发行11.06亿美元高级票据，票面利率为5.125% ~ 5.75%；本公司加权平均借款成本由去年同期的6.1%下降至2017年末的5.8%；公司净负债率为67.9%，同比下降3.5个百分点，财务杠杆比率保持在合理水平。

龙光地产坚持快速周转的发展战略，2017年销售回报率高达90%。根据年报，截至2017年12月31日，公司现金及银行存款余额约为224.1亿元，同比增长51.4%。龙光地产表示:“充足的货币资金将有助于增强公司的风险抵御能力，把握潜在的项目并购和收购机会。”

财务状况的持续改善得到了评级机构的肯定。2017年，龙光地产被国内评级机构中国程心证券评估有限责任公司和联合信用评级有限责任公司提升至aaa最高评级。龙光地产表示，“公司的综合实力进一步获得了资本市场和专业机构。高度认可。”

深入培养粤港澳大湾区

作为一家从深圳起步的房地产公司，龙光地产在2017年的大本营取得了不错的成绩。根据2017年深圳楼市的交易清单，龙光地产以4416套交易量位列深圳第一。2017年，龙光地产将继续聚焦粤港澳大湾区核心区域，多元化增加优质土地储备。根据公司测算，截至2017年12月31日，龙光地产包括土地招标、拍卖和旧城改造项目在内的股权总值达到5200亿元，为公司未来的跨越式发展奠定了坚实的基础。

值得注意的是，龙光地产的土地储备成本远低于同行的平均水平。根据公司计算，龙光地产的平均土地成本仅占售价的27%，最近达到建设条件的股权价值约为3400亿元，占总价值的65%。从区域分布来看，粤港澳大湾区的股权价值达到4210亿元，占公司总价值的81%。

龙光地产表示，未来公司将聚焦粤港澳大湾区，进一步加大战略布局和区域培育力度。同时，公司还将关注粤东、粤西等大湾区的溢出城市，并抓住机遇进入长三角市场。

这一策略也得到了许多经纪投资银行的肯定。国际投资银行摩根士丹利(Morgan Stanley)最近发布了一份研究报告，指出龙光地产对其有足够的土地储备支持其销售目标持乐观态度，集团有可能在2019年前提前实现100亿元人民币的核心利润目标，从而重申了其买入评级。

摩根士丹利指出，该行对粤港澳大湾区房地产市场的长期发展持乐观态度，这与龙光地产聚焦粤港澳大湾区的发展战略是一致的。摩根士丹利认为，龙光地产2018年的销售额可达1300亿元人民币，上半年的销售额高于下半年。相信660亿元的销售目标是保守的，集团有足够的土地储备。2019年销售额将增长52%，达到1000亿元人民币；另一方面，鉴于龙光地产土地储备成本较低，我行认为未来几年集团核心利润率将继续高于同业，保持在15%-16%的水平。

龙光地产董事长兼执行董事季海鹏表示，龙光目前的土地储备具有良好的价值和地段，这也是对龙光提出的目标充满信心的原因之一。提出了销售和利润的双重目标，以保证质量增长和股东利益。

编辑朱昱