短线资金趋紧 加大A股压力

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a股市场周一依然疲软。

其中，由于保险类股在尾盘上涨，上证综指已经企稳。然而，创业板指数仍在下跌，有明显的抬头迹象。

与此同时，国债的反向回购利率保持在较高水平，这意味着短期资金趋于紧张，这可能进一步加大短期a股市场的压力。

电子股已经成为a股市场下跌的先锋

就周一a股市场走势而言，以电子股为代表的科技股呈现集体下跌趋势，不仅是前期的芯片股等热门品种，智能手机产业链的相关品种也出现在下跌名单的前列。例如，常颖精密(300115)、新伟通信(300136)等股票。

从这些股票的k线格局来看，它们都处于近年来的低位，但这些股票周一仍出现下跌，这本身就表明这些股票的下跌存在基本面恶化的信息。

这主要是由于两个信息因素的叠加。首先，贸易摩擦的压力仍然存在，甚至公众舆论都指向电子产品，这无疑是消费电子领域的坏消息。

第二，目前，通信领域正从4g走向5g。在这个过程中，智能手机也面临着升级的要求。在这种背景下，智能手机制造商不愿意大量出货，这给整个消费电子产业链带来了巨大的订单压力。因此，这类股票的一季度表现大多呈下降趋势。

过去的趋势表明，一旦行业低迷，市场需求下降，这类股票将面临戴维斯双击的压力，即不仅业绩下降杀死股票价格，而且业绩下降驱动估值重点下降，这反过来加剧了股票价格下降的压力。如果将目前资金紧张的局面叠加起来，估值要求将会很苛刻。如果业绩再次下滑，股价的压力确实在加速。可以说，电子股让事情变得更糟，成为最近a股市场“空军”的先锋。

利用调整加快仓库调整的步伐

正因为如此，短期a股市场的调整压力将会加大。

一方面，这是因为电子股票的股价还没有完全放开。这主要是因为季度报告的发布还没有完全结束，电子产品消费需求萎缩的信息还在出现。因此，a股市场仍有先锋品种在下跌，并且在做/做/做/做/0/。

另一方面，近期国债的高逆回购率意味着降低杠杆率的政策措施正在不断实施，这将不可避免地影响a股市场估值重心的重估过程。

与此同时，中兴(000063)事件让市场参与者意识到，a股市场科技股的质量需要进一步检验，尤其是芯片股等高端制造类股，它们本可以凭借快速突破或高科技含量获得更高的估值。然而，这一事件发生后，可能会影响a股市场中芯片股等科技股的估值。因此，此类股票的调整压力依然存在，这意味着短期a股市场的趋势仍难以真正稳定。

当然，从指数来看，空的进一步下滑并不大。一方面，指数股票和热门股票(如创澜和上交所50)的估值相对合理。因此，电子类股和芯片类股再次下跌，不能排除这类股出来支撑市场的可能性。就像周一尾盘一样，保险类股上涨的可能性。

另一方面，证券、汇金等强大机构的基金仍活跃在二级市场，在指数低迷时也会卖出，以维持市场的稳定运行。因此，上证综指3100点以下和创业板指数1750点以下的压力并不大，或者说，如果空.下跌，就不应该期望过高

因此，在操作上，建议市场参与者仍然可以持有股票，同时利用盘中交易的大幅下跌来增加头寸调整的强度。

首先，尽量避免高估值的品种，甚至包括芯片股票和军事股票。

第二，尽量减少具有积极产业趋势的品种，并使估值与业绩相匹配，如医药股、医药信息股、化学新材料股和其他品种。