安防与智能制造供应链IT

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上周(1.22-1.26)，风能软件和服务指数上涨3.68%，而沪深300指数上涨2.24%。

首先，证券行业进入了一个新的繁荣周期

智能升级和识别项目推动安全行业进入新的繁荣周期。工业发展中最后一轮安全的推动力是安全城市，主要需求在于监控，即“能见度”，这带来了对高清摄像机需求的增加。然而，由于高清带来的海量数据(603138，诊断库存)，传统的后端分析时效性差，已经难以满足安全城市的管理需求，迫切需要新的解决方案。随着计算机视觉等人工智能技术的发展，智能相机应运而生。智能相机可以直接分析前端目标的行为，无需人工干预。我们认为，从普通相机到高清相机再到智能相机的需求是由行业需求驱动的。我们相信智能相机有望取代高清相机，成为未来相机的主力军。

平安城市提升了一、二线城市的监控覆盖率，但四线城市、乡镇、县的视频监控覆盖率仍然较低。“光明工程”以县、乡、村综合管理中心为指挥平台，实现了公安防控网络的下沉，实现了“全覆盖、无死角”。2016年6月，首批50个公共安全视频监控建设和联网应用示范城市率先投入试运行，试点项目已全部大面积实施。根据中国信息中心的报告，2017年，全国各省、自治区有52个单位被宣布为“光明工程”重点支持城市(区)。我们相信，光明工程将为安防行业带来1000亿元人民币的增量空空间。

第二，智能制造供应链服务的it需求强劲

工业和信息化部数据显示，2017年1月至11月，中国工业软件产业发展加速，软件收入同比增长12.6%，工业软件收入同比增长20.3%，比1月至10月增长2.7个百分点，远远超过软件产业整体增长率。智能制造业的发展支撑着工业软件的加速发展。由于网络升级(5g)和新技术(人工智能、云计算、大数据)的发展，智能制造已经奠定了爆炸性的基础。“中国制造2025”的提议更像是一把发令枪。现阶段是数字化和自动化改造，其中工业软件的部署和升级是关键环节。因此，我们认为工业软件的快速发展是不可避免的。

中国制造2025发布最新技术路线图。1月26日，由国家建设制造业强国战略咨询委员会主办、中国电子信息产业发展研究院承办的“中国制造2025”关键领域技术创新路线图会议在北京召开。与会专家表示，到2025年，中国的通信设备、轨道交通设备和电力设备将走在世界前列，成为技术创新的领导者。此外，高档数控机床、机器人(300024)、航空航天设备、海洋工程设备和高科技船舶、节能车、新能源车、农业装备、先进基础材料、关键战略材料和战略新材料将整体跨入世界先进产业行列，排名世界第二、第三。

第三，战略和方向

我们的组合在1月份一直优于计算机指数。1月，共选择了5只股票:大华(002236，诊断股票)，杜佳科技(600728，诊断股票)，海维信(002415，诊断股票)，宝信软件(600845，诊断股票)，金星之星(002439，诊断股票)，截止01

1.安全+人工智能:在个人电脑、移动互联网和人工智能时代，计算机投资框架的主线是显而易见的。目前，我们仍然对人工智能的基础设施及其在各个行业的应用持乐观态度。安全性将是人工智能的第一个应用。建议关注Hikvision、大华、钱芳科技(002373，诊断)、杜佳科技和苏州科达(603660，诊断)。

2.ai chip:芯片位于产业链的最上游，需要突破，首先要关注，关注中科曙光(603019，诊断单元)、京加威(300474，诊断单元)和富汉威(300613，诊断单元)。

3.汽车+人工智能:智能驾驶无疑是未来汽车最大的发展方向，也是目前人工智能积极渗透的几个方向之一，关注的是纳威福(002405，诊断单元)和东软集团(600718，诊断单元)。

4.金融+人工智能:金融业完全信息化，形成了大量的数据存量，行业需求巨大。我们相信未来的金融+人工智能将加速其登陆并带来实际效果，关注新世界(000997，诊断股)、恒生电子(600570，诊断股)、同花顺(300033，诊断股)、赢时赢(3000)

5.医学+人工智能:中国人工智能开放创新平台的方向之一是医学影像。我们乐观地认为，人工智能将在未来增强医疗领域的能力，以缓解医疗资源的稀缺性和分布的不均衡性，并关注威宁健康(300253，诊所单元)和万东医疗(600055，诊所单元)。

四.个股分析

大华股票(002236)

Ppp项目订单继续下降

安全性增长是高度确定性的，ppp项目订单的持续落地预计将为公司的业绩增长奠定坚实的基础；人工智能领域的持续投资有望增加人工智能应用产品的落地。公司以“芯片+大数据+先进技术”为技术研发中心，预计将逐步增加城市、行业/企业综合解决方案的布局。风险警告:智能安全的应用扩展不尽如人意。

杜佳科技(600278)

这两项核心业务都非常繁荣

公司专注于智能技术和产品的研发，主要包括智能安防和智能轨道交通，这两项核心业务都处于高度繁荣状态。同时，它关注人工智能技术的布局，如大数据和机器视觉。参与人脸识别的从云在技术上处于领先地位，它使用人工智能技术来构建智能城市、安全和轨道交通的智能管理。智能安全技术与轨道交通信息应用的结合符合当前政策和行业发展趋势。风险警告:智能安全的应用扩展不尽如人意。

Hikvision (002415)

业绩进入了新一轮的高增长期

公司是安防行业的领导者，凭借“技术+产品+应用+渠道”的优势，其业绩进入了新一轮的高增长期。人工智能是安防监控行业的下一个发展方向，未来几年智能摄像头将取代普通摄像头是大势所趋。公司已与NVIDIA联手，抓住人工智能在安全领域应用的机遇，人工智能产品的登陆有望逐步为公司贡献新的利润增长点。风险警告:智能安全的应用扩展不尽如人意。

陈(002439)

完美的产品线和高市场份额

在新的信息技术时代，信息安全变得越来越重要，政策红利不断释放。该公司是行业领导者，多年来一直深入信息安全领域。安防产品、安防服务、安防管理三大系统产品线完善，在政府、军事、能源、教育、税务等行业产品中占有较高的市场份额，技术和渠道优势明显。与此同时，公司在云安全、大数据态势感知和物联网安全等新领域积极部署，以平台产品和服务为代表的新模式比例持续上升，积极拥抱行业变革。风险警告:信息安全投资低于预期。

宝信软件(600845)

得益于钢铁工业的复苏

受产能削减和环保政策的影响，钢铁行业产能的恢复首先使大型钢铁企业受益，它们是软件产品的主要消费者。宝信软件承担着整合五保信息系统的任务，包括erp、mes等。，并从上到下完全替换它。我们相信，在云计算和大数据的影响下，制造业的云计算进程将会加快，大型国有企业的软件实施将成为先进制造的关键。宝信拥有软件+服务+运营的能力。风险警告:制造业对云计算的需求不足。