道达投资手记：有一类资金正在抄底

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昨天是5月份a股市场的第一个交易日。尽管市场开局不佳，但我们仍然看到了许多方面的顽强。最终，上证综指连续第二个交易日收于阴十字星。这是否意味着市场有望触底并迎来新一轮反弹？

前天，我对市场持谨慎乐观态度。谨慎地说，中美贸易争端仍存在不确定性，海外市场也不确定。乐观的是，a股市场已经连续三个月下跌，a股进入摩洛哥的正式时间即将到来，因此市场可能正在酝酿一个上涨的市场。

从昨天的市场表现来看，它确实相当混乱，多空的游戏更加激烈。特别值得一提的是，虽然上证综指在昨日的交易日中没有下跌太多，但个股跌幅相对较大。截至收盘，沪深股市共有46只股票。昨日下跌的大部分股票是由于节前发布的季度报告或年度报告表现不佳。

最典型的是东鹅阿胶(000423)，一种古老的白马骨。东阿阿胶昨日开盘下跌逾8%，并很快逼近跌停板。尽管从那以后略有反弹，但到了下午，它基本上被关闭了。事实上，东阿阿胶第一季度的表现还算不错，第一季度的每股收益达到0.9318元，绝对是高的。但东阿阿胶第一季度净利润仅变动0.8%，增幅不到1个百分点。因此，昨日东阿阿胶的跌停很可能意味着业绩的增长没有达到组织的预期。

从盘后数据来看，昨日，深交所以1.59亿元的净价出售了东阿阿胶。此外，三个机构席位以7343万元出售，两个机构席位以2819万元购买。总体而言，机构仍在抛售。

东阿阿胶，作为一个古老的白马股票，多年来获得了很多。现在，仅仅因为第一季度报告的业绩增长低于预期，就被机构无情地卖掉了，这表明大型基金对业绩增长前景的关注程度有多高。

在跌停板的股票中，还有一只备受关注的股票，那就是八一钢铁(600581)。八一钢铁股份有限公司去年是钢铁股中的牛市，主要是因为去年供应方的结构改革带来了公司业绩的大幅增长。然而，昨日的跌停也与一份季度报告有关。根据第一季度报告，八一钢铁的每股收益为0.0941元，但净利润同比下降47.12%。如果昨天有跌停板，也就不足为奇了。

也有一些股票，虽然没有跌停板，但跌幅也超过7%，其中大部分与第一季度业绩不佳有关。例如，恒源煤电(600971，诊断股)中的煤炭股暴跌8.68%。

从个股的涨跌比例来看，昨日下跌的股票数量明显高于上涨的股票数量，其中许多股票跌幅更大。但即便如此，上证综指仅下跌1.05点，而深证综指上涨。这也表明市场看涨的势头非常顽强。事实上，多头的顽强也更加大胆，即在a股即将进入摩洛哥的背景下，海外资金继续通过沪港通和深交所流入a股，增持优质a股。

昨日是沪港通和深港通每日配额增加4倍的首个交易日。数据显示，沪港通资金净流入为23.9亿元，深交所资金净流入为23.4亿元。过去一个月，北行基金累计净流入达到432.2亿元。相对而言，最近几个月，南向资本实际累计净流出88.14亿元。因此，在近期市场低位调整过程中，北行基金实际上一直在逢低买入a股。

从北行基金购买的股票来看，昨日上海沪港通的净购买量最多的是贵州茅台(600519，诊断股)，达到5.45亿元，净购买量最大的是平安(601318，诊断股)、海螺水泥(600585，诊断股)、招商银行(600036，诊断股)和华宇汽车(600744)此外，Hikvision (002415，诊断股)净买入5.02亿元，格力电器(000651，诊断股)，博斯电器(002508，诊断股)，万科A

至于市场前景，我认为我们可以继续保持谨慎乐观。然而，我们需要密切关注中美贸易谈判的进展和海外市场的变化。如果美国股市能够走强，那么a股有望在今天反弹。

沪深300指数位置参考

今天的位置:50%

明天的位置计划:50%(张道达)

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编辑朱昱