A股纳入MSCI倒计时

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摩根士丹利资本国际将于北京时间5月15日凌晨宣布半年度指数调整结果。我们担心的一个问题是，a股纳入系数在6月1日是否为2.5%。如果大于2.5%，比预期的要好。根据GF策略的解释，包含因子是市场价值的贴现系数，它会影响权重，但不会影响权重。例如，如果新目标股票的市场价值为100亿元，而原始成份股的市场价值为400亿元，目标股票的权重应该是20%(100/(100+400)=20%)，但如果包含5%，新目标股票的市场价值只能计算为5亿元，权重将降低到1.2% (100 * 5%/(100)。根据msci官方网站，增加包含因子和扩大有四个前提条件(二)放宽沪港通和深港通的每日配额；(3)股票停牌的持续改进；(4)进一步放宽对创造指数挂钩投资产品的限制。5月1日，中国证监会将内地与香港股市的每日互联互通额度扩大了4倍，即沪港通从每年130亿调整到520亿，这也应该指向a股纳入msci。第四个是股市崩盘尚未分离。也许我们还可以预期初始包含因子可以大于2.5%。即使6月1日只有2.5%，我们仍然可以期待msci在2018年8月13日的季度指数回顾。2018年9月3日，摩根士丹利资本国际正式将a股纳入系数从2.5%上调至5%。

另一个问题是，谁被选为成分股票。在本次半年度评估中，摩根士丹利资本国际将根据其全球统一的指数方法和对a股的特殊要求(大盘股、在过去12个月内停牌不超过50天、在沪港通范围内等)，确定在6月份正式纳入。)。根据数据，摩根士丹利资本国际选股采用自下而上的方法构建指数，即在行业层面上，自由流通市值较大的股票依次增加，使各行业选股的自由流通市值达到行业的85%。然后对各行业的精选股票进行微调，使精选股票的自由流通市值达到整个市场的85%以上。

从选股标准来看，我们不能完全按照流通市值来排序，因为我们要考虑行业的代表性，所以现在大家都只是估计。在去年摩根士丹利资本国际的减持计划中，目标只包括169只a股。后来，CICC还列出了222股，现在大家都预计229股将入围。去年，摩根士丹利资本国际(msci)概念股是意料之中的事，该名单的公布应该对它们的趋势影响不大。最后挤进名单的应该是大中型蓝筹股。一旦被选中，我相信会有资金涌入。今年第二季度，医疗和制药行业走强，这似乎正在掠夺市场价值。

国家统计局新闻发言人刘爱华将于周二介绍2018年4月份国民经济运行情况，并于4月份发布规模以上工业企业增加值、城镇固定资产投资完成额和社会消费品零售总额的成绩单。每个人都关心数据的原因只是想看看央行是否有机会放水。

5月10日，国家统计局发布的数据显示，4月份全国居民消费价格指数(cpi)同比上涨1.8%，回到了“1时代”。在RRR 4月份降息后，银行体系的流动性总量基本保持不变。cpi发布后，多位分析师认为，在贸易顺差持续下降、外汇账户不足以支撑基础货币的情况下，中国央行有必要继续实施RRR降息。

2018年，公司债券违约潮加剧。今年4月，包括14只富贵鸟在内的4只债券违约；在不到半年的时间里，又增加了两个新的，15个中安消和11个凯蒂mtn1。还有一个半月，也就是6月30日，考试将在半年后举行。杨妈会帮忙吗？

上周五又有一个大型新闻广播。5月11日，中央全面深化改革委员会召开第二次会议，审议通过了《关于推进中央党政机关事业单位国有资产经营集中统一监管的实施意见》。会议强调，推进中央党政机关事业单位国有资产集中统一监管，要坚持政企分开、政资分开、所有权和经营权分开，理顺中央党政机关事业单位与所办企业的关系，搭建国有资本运营平台，优化国有资本布局结构，提高国有资本配置和监管效率， 有效防止国有资产流失，实现企业健康发展和国有资产保值增值。