4月份居民存款 缘何“意外”大降

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徐少峰

央行2018年4月发布的最新金融统计数据显示，4月份人民币存款增加5352亿元，同比增加2721亿元。其中，居民存款减少1.32万亿元。

家庭部门存款的下降幅度如此之大，以至于引起了市场的广泛关注。

为什么居民存款在4月份突然大幅下降？

首先，这种下降并非“意料之外”。

纵观2017年4月的金融统计，不难发现，去年4月人民币存款增加了2631亿元，同比减少了5692亿元。其中，居民存款减少1.22万亿元。看到了吗？去年4月，家庭存款也出现下降。虽然下降幅度比今年略低，但也达到了1.22亿元。

展望未来，2016年4月，人民币存款增加8323亿元，同比减少388亿元。其中，居民存款减少9296亿元。

此前，2015年4月，人民币存款增加8711亿元，同比减少3009亿元。其中，居民存款减少1.05万亿元。

2014年4月，人民币存款减少6546亿元，同比增加5545亿元。其中，居民存款也下降了1.23万亿元。

通过纵向比较，不难发现4月份存款下降是一种“常态”，没有超出预期。

其次，这种下降与“高峰时间”有关。

商业银行存款“高峰期”问题由来已久。为了评估存款规模，银行存款通常在月末上升，在月初下降，尤其是在季末。每年4月，就在第二季度初，存款规模在第一季度末飙升，然后在第二季度的第一个月急剧下降，这并不奇怪。因为季末提取的存款一般是短期资金，这些资金在帮助银行完成任务后，将在下一季度立即流出。

虽然为了从根本上遏制银行存款的“抢时间”行为，但早在2014年下半年，有关方面就下发了《关于加强商业银行存款偏差管理的通知》，指导商业银行完善绩效考核体系，不设定基于时间的存款规模考核指标，同时存款偏差不应超过3%。然而，从2015年以来的情况看，这一政策并没有真正改变商业银行“赶时间”的冲动。根本原因是，商业银行每年都需要披露季度报告，它们都需要时间数据来“修饰”季度报告。

第三，这种下降与理财产品转换日期的设定有关。

众所周知，2018年4月底，中央银行、中国保险监督管理委员会、中国证监会和外汇局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。专业人士普遍认为，这一新的资产管理法规中的“消除套汇、禁止资金集中、打破刚性赎回、禁止保本保利”等规定，将对银行理财产品的形式产生影响，也将影响公众购买银行理财产品的热情。然而，由于新规是在今年4月底发布的，因此不可能对此前4个月的银行理财产品销售产生任何影响。

为了让季度数据看起来更好，商业银行通常会绞尽脑汁设计理财产品的到期日。例如，理财产品的到期日通常设定在季度的最后一天。下月初，这些到期的理财基金将被转换为活期存款，活期存款将继续购买新的理财产品。这样，存款在资产负债表内外流动，导致居民存款数据波动。

但是，由于新的资产管理规定已经出台，这肯定会对银行理财产品的规模和销售产生很大的影响。或许明年4月居民存款的数据值得一看。届时，居民购买银行理财产品的意愿以及对居民存款规模的影响可以从数据中看出。