市场缩量反弹 把握板块轮动机会

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上证综指周二回到5日线后，稳步震荡反弹，收盘上涨0.57%，至3192点，成功站在60日线，并对3200点整数发起攻击；创业板指数表现强劲，收盘上涨1.48%，至1858点，并成功收复5日线。就行业而言，仿制药、国内软件、军工和次新兴行业是最大的受益者，而只有少数行业，如煤炭和经纪公司是绿色的。个股呈现普遍上涨态势，两市50多只股票涨停。

“进入摩洛哥”的a股名单终于公布了。5月15日，摩根士丹利资本国际宣布进行半年度指数调整，其中a股指数第一步将包括234只a股，自由流通调整系数比例为2.5%，第二步将包括8月份的季度调整，届时自由流通调整系数比例将提高至5%。msci收录的234只股票中，从行业分布来看，金融股占50只，包括中国工商银行(601398，诊断股)和中国银行(601988，诊断股)；其次是医药生物产业，包括恒瑞医药(600276，诊断学)在内的18只股票；包括有色金属、建筑装饰和房地产在内的七个行业已被摩根士丹利资本国际纳入10余只股票。这一调整的结果将在5月31日收盘后生效。据估计，摩根士丹利资本国际将在初始阶段为a股带来超过1000亿元的增量资金。随着外资加速投资a股，持股比例不断提高，a股将加速国际化。

昨天，国家统计局发布了一系列经济数据，其中4月份工业增加值同比增长7%，比3月份高1个百分点，明显超出市场预期。4月份，社会消费品零售总额同比增长9.4%，低于10%的预期；1-4月，全国固定资产投资同比增长7%，低于市场预期的7.4%；1-4月，房地产开发投资同比增长10.3%，1-3月增速略有回落。结合此前4月进出口和ppi数据，宏观经济运行保持稳定，没有市场预期的那么悲观，经济数据的密集发布有利于修复市场的悲观情绪。

昨日收盘时，上证综指刚刚站在60日线上，创业板指数的中央线收复了5日均线。该盘盈利效果明显，人气明显回升。然而，美中不足的是，市场成交量和能量都在萎缩，这表明市场外的资金仍在观望，市场上没有抛售压力。稍微动用资金就能提振股指。从技术角度看，上证指数和创业板指数的短期均线处于金叉状态，趋势相对健康，后期仍会波动反弹。上证综指将在3月23日继续覆盖跳跃的空缺口，甚至攻击半年线的可能性也不排除；创业板指数将在4月3日率先覆盖小缺口，然后挑战1918年附近。

据月升金融管理，摩根士丹利资本国际的调整结果已经正式公布，这是本周市场最关注的两大事件。接下来，有必要关注中美第二轮贸易谈判的结果。在中国代表团访美前夕，美国商务部长表示将寻求一个“替代方案”来惩罚中兴通讯，中国重新启动了对高通收购恩智浦半导体的审查。可以说，中美双方都释放了善意。在中美谈判结果正式公布之前，预计基金将继续保持观望态度，市场将重复；事件明朗后，市场可能会继续波动和反弹。因此，我们对市场持积极乐观的态度。在操作上，建议稀释指标，抓住板块轮换的机会，围绕大金融、独角兽和先进制造业方向，探索优质品种。