黄金暴跌，先别着急抛

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随着美国通货膨胀水平的进一步上升，贵金属因美元走强而受挫，造成了巨大的动荡。本周，金价在周二大幅下跌后，在周三测试了最近几个月的新低1286点后，暂时稳定下来，目前为止一直在1290点左右波动。一些分析师表示，黄金目前处于危险之中，加息可能导致贵金属市场陷入熊市。然而，如果后续压力逐渐释放，新一轮地缘政治冲突叠加，预计将引发金价波动和反弹。

近期金价大幅下跌的主要原因是，美国经济数据强劲，美元走强，美国债务大幅上升

贵金属面临压力

北京时间5月17日凌晨，10年期美国国债收益率再次升至3.1%以上，创下2011年以来的新高，两年期国债收益率升至2.59%，创下2008年8月以来的新高。高无风险利率在外汇市场、贵金属市场和股市引发了一场大“骚乱”，尤其是黄金一度跌破1290美元。

国债收益率作为抵押贷款利率和其他金融工具的晴雨表，对市场尤为重要。自年初以来一直在上升的美国债券收益率，直接促使美元触及高点，导致美元周三触及今年高点，达到93.63的最高水平。

“美元走强和美国10年期政府债券收益率多年来升至新高，有力抑制了金价，最终黄金期货价格大幅下跌。”一些市场分析师告诉时代财经，美国近期相对稳定的经济数据以及美联储官员支持加息的言论，进一步给金价带来压力。

根据美国商务部的数据，4月份美国零售月增长率为0.3%，连续两个月上升，与预期一致。3月份的数据从0.6%上调至0.8%，显示美国消费者支出正从几个月前的低谷稳步反弹。

美国稳定的经济表现进一步增强了美联储鹰派的信心。美国联邦公开市场委员会(fomc)投票委员会(FOMC)主席、旧金山联邦储备银行(San Francisco Fed)主席威廉姆斯(Williams)在4月份公布零售销售数据后的隔夜讲话中表示，他对美国和海外的经济前景“非常乐观”，并重申今年加息三四次是合适的。

目前，市场对美联储6月甚至今年4次加息仍充满信心。一些专业机构表示，美联储今年四次加息的可能性超过50%，这对美元指数来说是个好消息，但黄金市场将面临更大压力。

自今年年初以来，黄金价格一直在波动，尤其是上个月，持续下跌，跌幅已超过4%

投资者需要谨慎

从理论上讲，美联储加息往往会推高美元汇率和债券收益率，从而推高美元计价黄金的持有成本，削弱黄金等非盈利资产的吸引力。5月17日，截至发稿时，国际金价继续在1290点以下波动。

投资者认为，短期黄金将受到冲击的支配，在美联储6月份决定利率后，黄金可能有机会。从历史上看，在加息之前，黄金价格会受到一定程度的抑制，但加息之后，它会受到空人头清算的影响，这使得黄金价格反弹。

“加息预期实现后，黄金可能表现良好，但短期内机会不明显。”华安基金指数与量化投资部总经理许志艳认为，金价的上涨需要寻找新的有利因素，应该在6月份利率谈判后看到，然后根据利率谈判的表现、当时的经济数据、市场情绪等因素来判断。

事实上，从新闻角度来看，最近新一轮地缘政治冲突都看好黄金，但近期美元走强掩盖了对冲因素对黄金价格的支撑。新闻显示，由于韩美联合军事演习等挑衅和对抗行为，朝鲜暂停了原定于5月16日与韩国举行的会议；美国驻以色列大使馆从特拉维夫迁至耶路撒冷。当巴勒斯坦人民在加沙地带抗议时，数十人被打死，1000多人受伤，引起许多国家的不满；美国对伊朗实施了新的制裁。

中国建设银行金融市场交易中心研究员赵肖海表示，近期美元走势和加息预期都是空黄金。随着美元走势和美国债务利率压力的释放以及相关风险事件的发酵，金价有望出现波动和反弹。