IPO堰塞湖“见底” “红五月”行情走向高潮

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最近，a股市场收到了好消息。中美两国在贸易问题上达成共识，a股进入msci的生效进入倒计时，上市公司半年度报告给出了一个预览，这提振了5月份的市场。此外，在供应方面，排队的ipo企业数量大幅减少，堰塞湖“触底”的积极信号凸显，独角兽在富士康等行业的上市逐渐临近，也为投资者恢复信心奠定了基础。

市场信心的恢复提振了“红五月”市场

昨日，空股市大涨，上证综指收盘微涨0.64%，站在3200点整数关口，收盘报3213.84点；创业板指数呈现强劲趋势，收盘上涨1.40%，至1862.48点。两个城市的总营业额为4612亿元，工业部门几乎全面增长。

已经有迹象表明市场正在升温。这次中美在贸易问题上达成的共识对资本市场是一个重大的积极因素。国信证券(002736，诊断学)认为，未来贸易摩擦进一步升级的不确定性将大大消除，这将有助于市场风险偏好回升。“我们继续坚持着眼于市场的观点。我们相信上证综指有望重返3500年来的高点。”

细心的投资者发现，上周蓝筹股的整体表现好于中小企业。一方面，摩根士丹利资本国际包含了为蓝筹股带来新资金的预期。另一方面，蓝筹股在基本面不差的情况下得到充分调整，而中小企业，尤其是医药行业，短期增长过快，需要进行一些调整。

摩根士丹利资本国际被纳入中国a股已进入倒计时。对于这一里程碑事件能否给a股市场带来“小牛”，公开发行和私募等机构投资者仍有不同意见，但他们对“红五月”市场的看法却越来越多。业内人士指出，摩根士丹利资本国际(msci Na)初期吸收的资金规模不足以完全扭转a股市场的强烈观望气氛。据悉，5月15日，摩根士丹利资本国际(msci)公布了半年度指数成分股的调整结果，共有234只a股被纳入msci指数体系，并于6月1日生效。

在新闻方面，积极的消息不断传来，上市公司的基本面也交出了积极的成绩单。公司业绩中披露中期报告预测的比例达到69.1%，明显高于第一季度的60.9%。从增长率来看，与第一季度报告相比，《中国日报》的预测增长率将略有下降，但总体增长率仍处于较高水平。从全年来看，业绩增长率仍能保持在较高水平。据估计，全年a股总体增长率将保持在13%左右，虽然与2017年相比有更明显的下降趋势，但仍处于较高水平。

Ipo堰塞湖“见底”富士康战略布局缓解“抽血”效应

在红色的五月市场背后，ipo供应方的平稳过渡是不可或缺的。根据中国证监会披露的最新ipo审核进展，截至5月17日，ipo排队企业数量已降至287家。其中，280家处于正常审计状态，其中上海股市136家，深圳中小板41家，创业板103家；此外，还有7家企业处于暂停审计状态。此时，ipo“堰塞湖”的数量已从峰值时的约900个降至不到300个，并逐渐“见底”。

在最近发行的ipo公司中，富士康独角兽公司引起了市场的广泛关注。除了改善财务状况，富士康ipo申请筹集的272.53亿元资金将用于建设一个工业互联网平台，包括云计算、5g、物联网、智能制造等业务。

a股市场有“创新”的传统，这必然会产生强大的ipo“抽血效应”。值得注意的是，富士康的发行方式与之前的首次公开募股相比发生了显著变化。一方面，本次发行引入了战略配售机制，战略配售发行的初始数量达到5.9亿股，约占发行总数的30%。根据分析，战略布局有效缓解了独角兽上市对资本的“抽血”效应。当所有资金都投向富士康之后，不可避免地会导致市场资金短缺和宏观经济趋紧的趋势。要验证富士康上市的优势是否大于劣势，还是劣势大于优势，还需要时间。