A股纳入MSCI倒计时一周 MSCI基金捕捉“入摩”机遇

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仅仅一周之后，a股才被正式纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数。5月15日，摩根士丹利资本国际公布了半年度指数成份股的调整结果，共有234只a股被纳入6月1日正式实施的摩根士丹利资本国际指数体系。随着a股进入摩洛哥的时间节点日益临近，市场各方都在做准备，越来越多的公募基金公司正瞄准机遇，加快布局，抓住进入摩洛哥的机会。

摩根士丹利资本国际主题基金密集上市

5月15日，摩根士丹利资本国际公布了半年度指数成份股的调整结果。共有234只a股被纳入6月1日生效的摩根士丹利资本国际指数体系。据市场分析人士称，作为“进入摩洛哥”成份股的“实时跟踪版”，摩根士丹利资本国际中国a股国际通信指数有望吸引资本关注。

记者注意到，今年以来，越来越多的公募基金公司正瞄准机遇，加紧布局。据不完全统计，今年以来，已有15只摩根士丹利资本国际(msci)主题基金获得中国证监会批准募集资金。具体而言，景顺长城基金、平安大华基金、南方基金和华安基金年内均成功发行了两个摩根士丹利资本国际主题基金产品。例如，景顺长城发行的产品包括“景顺长城msci中国a股国际交易开放式指数基金链接基金”和“景顺长城msci中国a股国际交易开放式指数”。南方基金发行的产品名称为“南方摩根士丹利中国a股国际交易开放式指数基金发起连接”和“南方摩根士丹利中国a股国际交易开放式指数”。此外，郭芙、前海开元、E基金、建新、华泰白锐、招商局和金创何新在年内均被批准为msci主题基金。

其中，E基金msci中国a股国际交易所etf于5月18日正式成立，为投资者及时布局提供了合适的工具。根据产品规格，E基金msci中国a股国际交易所etf将采用完全复制法跟踪msci中国a股国际交易所指数的表现，旨在将跟踪误差降至最低，并紧密跟踪目标指数。

据悉，摩根士丹利资本国际中国a股国际指数于2017年10月发布，又称“摩根士丹利资本国际中国a股包容指数”，是目前中国市场唯一一个完全纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数体系的a股指数，被市场普遍认为是a股“进入摩洛哥”的真正直接受益者。从历史表现来看，该指数的表现也值得期待。据风能统计，摩根士丹利资本国际中国a股国际互联指数2017年上涨22.60%，超过同样以a股大盘股为主的沪深300指数21.78%的年涨幅。

抓住a股“进入摩托车”的机会

被纳入msci指数意味着外资将被动配置a股，最直观的优势是资本流入。从短期来看，摩根士丹利资本国际(msci)纳入a股所带来的增量资本并不大。根据川财证券的研究，基于5% A股的简单计算，基于msci的海外指数基金带来的增量资金规模约为1200亿元。6月份增长2.5%，9月份增长2.5%，增量资金分别为600亿元。从中长期来看，花旗银行认为，在摩根士丹利资本国际6月1日将a股纳入其指数后，每年将有约3000亿元的资金流入a股市场。郭进证券(600109，诊断)预测，如果未来a股100%计入，总增量资本将达到3000亿美元，约合2万亿人民币。

对于投资者来说，如何把握这个投资机会？据分析，对于投资者来说，234只股票的选择将是令人眼花缭乱的，所以它将是一个很好的选择，以摩根士丹利资本国际主题基金。最近发行的基金大多是etf基金，即指数基金，主要跟踪msci中国a股国际指数和msci中国a股国际指数。“摩根士丹利资本国际中国a股国际指数”(MSCI China A-Share International Index)，初始阶段包含的成份股为大盘股，随后将根据包含节奏增持成份股。“摩根士丹利资本国际中国a股国际传播指数”:基于qfii和rqfii，涵盖大中型企业。从长远来看，这两个指数之间没有什么区别。

从专门纳入摩根士丹利资本国际指数的a股公司来看，传统行业的蓝筹股占绝大多数，整体市值过大。虽然这次只包括234家公司，占a股总数量的6.7%，但它们的市值已经达到30.6万亿，占a股总市值的40%，远远大于户数。从行业分布来看，摩根士丹利资本国际覆盖了除轻工制造业以外的中信28个一级行业，主要集中在金融、房地产和石化等传统行业，而在制造业方面，则偏向医药和食品饮料行业。

随着234只股票进入摩洛哥，摩根士丹利资本国际主题基金的未来趋势如何？会像预期的那样好吗？恒丰泰仕总经理韩玮表示，一方面，a股在摩根士丹利资本国际指数中的权重上升是大势所趋，从长期来看，投资于这些成份股的海外增量资金正在增加。另一方面，与欧美股市相比，a股蓝筹股价值较低，a股市盈率较低，增速较快。摩根士丹利资本国际的加入将刺激和推动更多海外积极投资基金投资a股。因此，毫无疑问，进入摩洛哥将长期有利于市场前景。