方星海：在开放环境下加大跨境监管合作力度

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中国证监会副主席方星海5月29日表示，中国资本市场在产品、投资者、中介机构和资本流动方面已经完全开放。资本市场的开放包括中国企业和市场机构的走出去。目前，走出去的最大制约是自己的能力，只有通过竞争才能提高。在公开竞争中，广阔的中国资本市场必将培育出具有国际竞争力的公司和市场机构。

方星海是在当天举行的第15届上海衍生品市场论坛上作出上述表示的。方星海介绍说，资本市场纪念改革开放40周年最好的方式就是努力创造改革开放的新成果。中国证监会按照习主席在博鳌论坛上的讲话要求，“宜早不宜迟，宜快不宜慢”，认真落实对外开放措施。

对此，他举了一个例子来说明:原油期货成功上市；铁矿石期货引进外国贸易商，为期货市场现有品种的国际化积累了宝贵经验。更多的期货品种在继续稳健国际化。首批234只a股将正式纳入摩根士丹利资本国际指数(msci index)，中国股市将迎来国际机构投资者最强劲、最可持续的参与。为此，沪港通的每日配额分别扩大了四倍。

首次允许外方拥有合资证券公司和基金公司51%的股份；允许外方持有合资期货公司51%股份的规定已经公开征求意见，并将很快生效；首个h股全流通试点正在顺利实施；不久，海外上市的红筹股科技公司将在上海和深圳股市发行cdr，以促进中国科技企业与中国资本的更好融合。

此外，中国证监会正加紧工作，在今年年底前推出呼伦通的首个产品，这是将全球最大的新兴市场与历史最悠久的国际成熟市场连接起来的第一步。

同时，方星海表示，发展优质服务和国家整体对外战略是资本市场开放的根本目标。在这一目标的指引下，资本市场的开放将继续向深度和广度推进。在日益开放的条件下，我们必须始终注意维护金融体系的稳定，为中国的现代化建设创造良好的金融环境。

他表示，目前，国际机构投资者普遍对中国资产配置不足。随着中国经济地位的提高和人民币在国际上的重要性，未来一段时间内外资配置的流入将会增加。在这种情况下，保持金融稳定最重要的是保持金融市场的稳定，确保包括股票、债券、贷款和衍生品在内的各种金融资产不形成价格泡沫。在金融市场稳定的前提下，暂时的跨境资本波动不会形成持续的波动，对金融体系的干扰将是暂时的、有限的。相反，一个小事故可能会摧毁建在海滩上的建筑。“这是无数发展中国家金融开放实践所证实的规律，也是资本市场开放过程中必须时刻关注的地方。”

他表示，在开放环境下，要加强对重大国际经济金融风险的预测，加大跨境监管合作力度。通过加入国际证券监督管理委员会组织的《多边监管合作备忘录》，中国证监会与美国证券监督管理委员会、法国证券监督管理委员会、英国金融行为管理局、日本金融服务部和香港证券监督管理委员会建立了良好的业务关系，监管合作非常顺利。

鉴于香港与内地资本市场日益融合，中国证监会和香港证监会建立了半年一次的双边高层会议机制，并就h股监管、沪深港沪港通业务、上市公司会计审计监管、期货衍生品监管、打击市场操纵等达成了广泛的合作共识，为促进内地和香港资本市场的稳定和共同发展奠定了良好基础。两地证监会还签署了跨境衍生品监管备忘录，为内地和香港市场即将增加的跨境衍生品交易做准备。