市场疑虑难消 阿根廷比索持续创新低

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本周，阿根廷比索再次大幅下跌。13日，在阿根廷总统马克里宣布货币危机结束后不到一个月，美元对阿根廷比索的汇率达到创纪录的26.2561。自今年年初以来，阿根廷比索兑美元汇率已下跌逾42%，成为今年表现最差的新兴市场货币。

13日，阿根廷财政部宣布其中央银行将在外汇市场出售75亿美元。加上5月份“救市”期间积累的规模，阿根廷今年在“救市”中动用了约20%的外汇储备，但比索的下跌目前没有停止的迹象。

市场已经变成了一只受惊的小鸟

阿根廷财政部长杜乔文13日宣布，该国央行将在外汇市场出售75亿美元以稳定本币比索。比索先是听到了上涨的声音，但随后分析人士猜测，在高通胀、高借贷成本和预算赤字不断扩大的背景下，阿根廷政府很难给予比索足够的支持，因此比索立即下跌，并继续其“自由落体”的趋势。

阿根廷本地经纪商max valores的一位分析师表示:“资本流入与经常账户赤字之间的差距仍然很大，今年资本流入似乎难以得到保证。”阿根廷要么需要吸引外国投资者回来，要么需要经常账户赤字大幅下降。”

一些阿根廷外汇交易员表示:“市场上基本上没有美元供应，唯一抛售美元的是阿根廷央行。”分析师认为，阿根廷比索近期下跌有两个主要原因。首先，阿根廷的卡车司机将于周四举行全国性罢工。投资者担心阿根廷政府的经济改革计划可能不确定；第二，市场传言阿根廷央行近日将每天提供50亿美元储备，以1美元兑25比索的标准拯救市场，但随后市场报道称，该行可能撤回这一提议，引发投资者进一步恐慌。

美国加息空阿根廷经济

早些时候，国际货币基金组织(基金组织)正式宣布，它已与阿根廷政府就500亿美元的备用基金达成了一项为期三年的安排协议。然而，目前，该协议需要国际货币基金组织执行委员会的进一步批准，该委员会将在本月20日审查该协议。阿根廷财政部表示，上述资金将首先用于支持预算支出。国际货币基金组织透露，阿根廷将迅速要求500亿美元信贷额度的30%，其中一半将用于预算支持。

然而，即使国际货币基金组织的500亿美元救助基金立即到位，短期内也难以改善阿根廷的金融困境。2017年，阿根廷的预算赤字(包括债务利息)占国内生产总值的6.5%，而2017年初，这一比例仅为3.9%。

根据与国际货币基金组织的协议，阿根廷将扩大削减赤字的步伐。2018年和2019年，财政赤字分别占国内生产总值的2.7%和1.3%，而此前的目标是3.2%和2.2%。计划2020年实现财政平衡，2021年实现财政盈余。阿根廷还计划从2019年到2021年逐步降低通胀，并设定2019年通胀率为17%，2020年为13%，2021年为9%的目标。

分析师还表示，美联储13日宣布今年将第二次加息，美元走强导致的资本流动逆转将不可避免地加大阿富汗政府平衡预算赤字和抑制通胀的难度。另一方面，阿根廷经济长期依赖出口原材料和农产品(000061)，结构单一，对外依赖性强。与此同时，该国对外国投资，特别是短期资本流动的限制不足，美联储未来的紧缩措施可能会给阿根廷经济带来更多麻烦。