欧央行：明年夏天前不会加息 今年12月末结束量化宽松

本篇文章1298字，读完约3分钟

在14日的定期货币政策会议后，欧洲央行宣布将保持三大主要利率不变，在12月底结束量化宽松，并至少在2019年夏季之前保持利率不变。欧洲央行再次强调宽松政策的重要性，并强调各种宽松措施都是为了经济着想。

欧元汇率在盘中交易中走弱。截至北京时间14日21: 00，欧元兑美元汇率下跌0.84%，至1.1689。

欧洲央行将在年底结束量化宽松

欧洲央行6月份宣布了政策利率会议决议，将主要再融资利率维持在0.0%不变，隔夜拆借利率维持在0.25%，隔夜存款利率维持在-0.40%。欧洲央行在声明中表示，量化宽松将于今年12月底结束，每月300亿欧元的资产购买规模将持续至9月，10月至12月的每月债券购买规模将为150亿欧元。

欧洲央行还强调，只要有必要，它将对到期债券进行再投资，在量化宽松结束后，再投资将持续很长一段时间。该行将把利率前景与可持续通胀路径联系起来，并将保持利率不变，至少到2019年夏季。

在会后的新闻发布会上，欧洲央行行长德拉吉强调，今后仍有必要维持大量货币刺激措施，欧洲央行政策委员会准备调整所有政策工具。

欧元走势仍有悬念

分析人士指出，从目前的经济形势来看，上半年明显存在欧洲疲软、美国强劲的局面，这也导致欧元对美元走弱。然而，在下半年，这种情况是否能够逆转，将决定欧元是否比美元占优势。

欧元区2018年第一季度的增长率为0.4%(之前的数值为0.7%)，这是自2016年第二季度以来的最低增长率。美国第一季度的年化实际国内生产总值为2.3%，是自2015年以来同期最好的。与美国相比，欧洲经济表现疲弱，推动欧元对美元走弱。4月中旬，欧元兑美元汇率从1.24的高点跌至5月底的1.16，贬值幅度为6.5%。受全球经济下滑、贸易战和欧元走强的影响，一季度欧元区出口同比增长3.71%(前一季度为6.18%)，进口同比增长2.99%(前一季度为3.84%)。

还有一种观点认为，在未来，强势美国和弱势欧洲的定价将开始得到修复，而美国和欧洲经济的相对趋势将在今年下半年有所不同或缩小。

民生证券研究所(Minsheng Securities Research Institute)宏观固定收益部主任、首席宏观分析师张羽指出，年初欧洲经济走弱主要是受到贸易战、天气、罢工、政治动荡等外部因素的拖累，但内生动能保持稳定，消费和投资增速仍好于上年。第一季度，欧元区居民消费支出为1.70%(以前为1.30%)，政府消费支出为1.40%(以前为1.30%)。

此外，五个欧洲国家的绝对基本面得到修复，经济基本面得到改善，银行不良率下降。相比之下，美国长期经济后劲不足，消费上升势头不足，加息负面影响逐渐显现，贸易战下通胀超出预期。

从欧美货币政策的角度来看，欧洲央行的货币紧缩刚刚提上日程，美联储已经进入下半年。欧洲央行(ECB)正处于退出量化宽松的准备阶段，而美联储(Federal Reserve)已进入加息的下半年。目前，美国利率接近美联储长期利率共识中心的2.875%。收益率曲线或上下颠倒限制了美联储的加息，过度的政府公共债务压力也将抑制空的加息，美国加息已经进入下半年。