专家：支出提速结构优化 财政政策料更积极

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许多专家在接受《中国证券报》采访时表示，财政政策预计将在下半年更加积极。预计第三季度财政支出步伐将明显加快，支出结构将继续优化。此外，地方新债发行将达到高峰。

出现了稳定增长效应

在经济下行的巨大压力下，财政政策的稳定增长效应将逐渐显现。

“5月份，基础设施投资增速大幅下降，这与规范和清理不符合规定的ppp项目、规范地方政府借款以及缩减表外融资等因素有关。”安信证券(Essence Securities)分析师金家欣表示，不过，积极因素正在聚集。例如，中央政府要求在年内加快计划中的财政支付，这将有助于加快中央项目的实施，而地方债券发行规模和速度的增加也将有助于促进地方项目的实施。

广发证券(000776)(港股01776)报告指出，今年上半年财政收入超出预期，为下半年的财政支出打开了空空间。预计下半年基础设施投资的贷款或金额将支撑下半年基础设施投资的增长速度。

“总体而言，财政政策正朝着更积极的方向微调。将来，空的规模很大，必要时可以对冲经济下行压力。”天丰证券首席分析师宋表示。

支出结构有望持续优化

下半年，财政支出结构将继续优化。专家表示，财政投入的重点是“补短处”，今后将加大在教育、科技、精准扶贫等方面的投入。在基础设施方面，将加快新城市化、信息基础设施和旧城区改造的支出。

“下半年财政资金使用效率将进一步提高。”国泰君安(601211)(港股02611)研究所全球首席经济学家华长春预测，第二季度末和第三季度初财政支出将明显加快，支出结构将继续优化，鼓励加强科技创新，民生仍将是重点保护对象。

今年下半年，购买力平价和地方债务预计将成为重要的政策支点。

据该机构称，随着公私伙伴关系清算的完成，财政部标准化公私伙伴关系项目和部分纠正的公私伙伴关系项目已经重新启动，金融机构对公私伙伴关系项目的融资预计将变得更加严格，但实际供应将继续增加。此外，上海和深圳证券交易所于6月初推出了基础设施资产证券化上市条件确认指引和信息发布指引，这可能有助于引导基础设施融资非标招标的顺利进行。随后的股票项目预计将陆续登陆，购买力平价预计将推动基础设施投资逐月反弹。

宋预测，下半年将迎来地方政府发行新债券的高峰期，地方财政能力的集中释放将是推动基础设施投资改善的重要力量。

“下半年，要继续优化财政支出结构，确保重点领域和项目得到支持。在规范公私伙伴关系和产业基金发展的基础上，适度扩大公私伙伴关系等基础设施项目融资，加快税费减免进程，有效减少企业数量。负担。”国家信息中心首席经济学家朱宝良说。

瑞华会计师事务所管理合伙人张连起认为，下一步应加大减税、增加支出的力度，着力增强经济发展的内生动力和竞争力，通过有效扩大内需、促进消费增长，及时化解外部冲击。