盘中一度破发 优信上市首日收涨逾7%

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根据心有6月27日向证券交易委员会(sec)提交的文件，心有计划在此次ipo中发行2500万股ads股票，每股ADS代表3只a股普通股，发行价格为每股9美元，募集资金为2.05亿美元。如果超额配售，募集资金将达到2.36亿美元，同时发行的可转换债券将达到4亿美元。

根据心有之前提交的招股说明书，公司计划发行3800万股ads，每股代表3只a股普通股，发行价格为每股10.5美元至12.5美元，募集资金为3.99亿美元至4.75亿美元。

在心有提交招股说明书之前，所有董事和高管共持有23，150，813股普通股，占28.9%。其中，董事长兼首席执行官戴昆实际持有19，805，147股普通股，持股比例为24.9%。

据报道，心有在纳斯达克市场的股票代码是“uxin”。投资银行摩根士丹利、高盛、摩根大通、CICC国际和华兴证券是心有首次公开募股的联合承销商。

据公开信息，心有二手车的母公司心有集团成立于2011年，旗下拥有众多子业务，如b2b二手车网上交易平台“心有派”、“心有二手车”、“心有数据”、“心有新车”、“心有金融”等。开始时，心有汽车经销商的交易收入为20亿英镑，随后，最终用户的交易收入和贷款收入分别为20亿英镑和20亿英镑。

根据心有招股说明书，2017年，通过心有平台销售的二手车总数为634，317辆，比2016年的377，777辆增长67.9%；2018年第一季度，二手车销售总量为165，003辆，同比增长61.6%，去年同期为102，098辆。

2017年，心有平台商品交易总额为434亿元(约69亿美元)，较2016年的260亿元增长67.0%；截至2018年第一季度末，gmv总额为人民币116亿元(19亿美元)，同比增长47.8%，去年同期为人民币79亿元。

公司2c业务收入占70%，其中财务收入占80%，交易收入占20%。数据显示，2017年心有自行车平均价格为9.1万元，自行车交易收入为811元，占0.9%；自行车收入3327元，占3.7%。自行车总收入4138元(自行车总收入/自行车平均价格)为4.5%。

2017年，心有总收入为19.5亿元，较2016年增长136.7%，但净亏损为27.48亿元。今年一季度，心有总收入为6.5亿元，同比增长93.2%。今年第一季度，心有的净亏损为8.394亿元，去年同期为5.108亿元。

据《中国证券报》报道，心有之所以受到市场青睐，不仅是因为其较高的gmv和毛利率增长率，还因为该行业广阔的市场前景。2017年，该公司的两个主要业务，面向消费者的心有二手车和面向汽车经销商的心有派特，在中国的市场份额分别为41%和42%。根据易观国际的数据，在“十三五”期间，中国二手车网上交易量的复合年增长率将达到44%左右。

也有观点认为，心有急于上市是因为缺钱——二手车电子商务烧钱后发高烧，比当年共用自行车还糟糕。

由于自行车收入低于自行车成本，在收入增加的同时，心有的损失也在增加。心有2017年和2016年的营业亏损分别为18.23亿元和12.52亿元，净亏损分别为27.48亿元和13.92亿元。股东应占净损失2017年为37.73亿元，2016年为17.75亿元。(中信经纬应用)