经济衰退魔咒 考验特朗普

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当听到特朗普的野心是“让美国再次变得伟大”时，美国学者尴尬地笑了。

因为他们发现了一个“魔法咒语”:自第二次世界大战以来，美国的每一位共和党总统在其执政期间都至少经历过一次经济衰退，而在民主党执政期间，经济往往会有所改善。

作为一个习惯了大风大浪的人，特朗普不仅无视这一诅咒，还发誓要让美国经济恢复到3.5%的gdp增长率。

斯科特住在纽约长岛，28岁出头，在一家营销公司担任主管。他去年八月订婚了。他23岁的未婚妻阿曼达是一家著名奢侈品商店的销售员，她正试图慢慢找到一份稳定的工作。

阿曼达大学毕业后的第一份工作也是营销。公司被削减资金和解雇后，她找到了一份柜台工作。“估计今年的就业形势会很好，所以我应该找个更好的工作。”阿曼达告诉第一财经记者。

她如此乐观是有原因的——特朗普在竞选中的口号包括扩大基础设施投资、减税和提供高薪工作。

在接受《第一财经记者》采访时，《经济学人》智库中国研究部主任汤姆·拉弗蒂指出，从特朗普目前的任命和他的政策来看，他将坚持他在竞选中宣布的贸易政策。然而，可以肯定的是，主流经济学中几乎没有人对特朗普的经济政策持乐观态度，尤其是担心他的贸易平台中透露出强烈的贸易保护色彩。

在特朗普的贸易管理团队宣布这一消息后，对特朗普的经济政策可能会让美国陷入衰退的担忧不但没有减少，反而变得更加严重。

特朗普和千千在等待什么样的未知海域？

民主党彻底击败了共和党

“诅咒”绝不是空.

普林斯顿大学的两位经济学教授阿兰布林德和马克沃森“现实地”进行了计量经济学计算，并在最近的《美国经济评论》上写了一篇文章。“当美国总统是民主党而不是共和党时，美国经济几乎在任何方面都会表现得更好，包括实际gdp。

例如，计算显示，在1949年后的49个衰退季度中，民主党任期内有8个季度，而共和党任期内有41个季度，令人惊讶。

这篇题为“美国总统和美国经济:计量经济学解释”的论文涵盖了从1949年(杜鲁门)到2012年(奥巴马第一任期结束)的64年的经济数据。在16位美国总统中，有7个民主党任期和9个共和党任期。

过去64年的所有指标都指向一个结果:民主党总统任期内的美国经济强于共和党总统。如果以实际国内生产总值衡量，其年均增长率为3.33%，其中民主党执政期间的年均增长率为4.33%，而共和党执政期间的年均增长率为2.54%，相差近1.8个百分点。

然而，我们如何解释两党总统之间明显的经济表现差距呢？

经过多轮归因分析，这一经济绩效差距源于以下四点:适度的油价冲击、突出的全要素生产率表现、更有利的国际环境和更乐观的消费者——以上四点约占民主党经济绩效较好的70%的原因；剩下的30%可能是好政策和好运气的结合。

布兰德和沃森还用失业率、标准普尔500指数、企业利润率、工资率和生产率指数来衡量，结果并不出人意料:民主党在经济表现方面全面击败了共和党。

可能会被“百日计划”越推越远

目前，特朗普的内阁组建已经接近完成，他的所有内阁和团队候选人都透露出特朗普将坚持其竞选理念的迹象。他当选后宣布的“100天计划”也延续了他在竞选中的承诺。但问题是，这能打破共和党的衰退诅咒吗？

这份32页的计划是由美国商务部长威尔伯罗斯和白宫国家贸易委员会主席彼得纳瓦罗共同撰写的。罗斯是特朗普未来美国贸易政策的核心人物；纳瓦罗被美国媒体称赞为“如果你想了解特朗普对中国的看法，那就去读纳瓦罗的书。”

这个经济计划本身的逻辑很简单:改革美国的贸易结构和贸易政策就像一颗“完美的补药”，它不仅可以使美国实现政府收支平衡，还可以大大增加美国的就业，使美国的国内生产总值增长率回到3.5%。

首先，为了避免双重赤字，实现预算平衡，特朗普希望减少美国政府的预算赤字，然后实施他的大幅减税计划。然而，减少政府预算赤字的资金将从何而来？

根据计划，这笔钱主要来自贸易政策中的税收调整。也就是说，一方面，仅贸易政策改革就可以增加税收1.74万亿美元，并对冲美国政府的大部分预算赤字(约2.6万亿美元)。同时，贸易政策的调整可以大大减少美国的贸易逆差。

论据是:考虑到其他国家采用增值税(vat)制度，而美国采用个人所得税制度，向美国出口的国家享有15-25个百分点的不公平税率优惠。

根据经济计划，如果推动美国制造业回到美国，通过开征边境调整税等一系列形式来调整贸易结构，就可以解决美国200万人的失业问题，使美国的国内生产总值回到3.5%的历史高位。

所有这些都与之前论文中给出的“如何保持经济增长”的四个秘密不一致。相反，上述经济政策将导致外部世界的急剧反弹，降低消费者的购买力。然而，特朗普希望带回美国的就业机会主要集中在传统的钢铁和煤炭行业，这些行业与提高生产率无关。

主流经济学认为特朗普在衰落

特朗普当选前，三大国际评级机构之一的穆迪(Moody)发布了一份报告，对特朗普在税收、政府支出、移民政策和国际贸易方面的经济政策进行了评估，并指出特朗普的任期将届满(4年)，美国的就业岗位将减少近350万个；失业率将上升到7%(目前低于5%)。

其他经济机构的预测也趋于一致:牛津经济研究所预测，特朗普的选举经济政策将使美国400万人失业，美国经济将从2017年开始下滑。

许多分析师指出，特朗普大幅提高进口商品税率的做法将招致报复。

巴克莱(Barclays)首席美国经济学家迈克尔加彭(Michaelgapen)计算了关税可能造成的损失:例如，如果美国对中国进口到美国的商品征收15%的关税，对墨西哥进口到美国的商品征收7%的关税，估计2017年美国的国内生产总值将下降0.5个百分点。

与此同时，美国经济学家也指出，如果一些工作岗位流失了，它们就永远不会回来，美国也不可能回到20世纪50年代。Bobvastine曾在美国财政部负责贸易政策，现在在美国乔治敦大学任教，他说:“从技术和服务(工业)的角度来看，(特朗普贸易团队)是一个令人沮丧的团队。特朗普希望创造失去的旧工作，但我们将不再生产扫帚或塑料板。”

圣诞节后，特朗普匆忙在推特上写道:“在我赢得选举之前，整个世界都处于低迷和绝望之中。现在股市是10%，圣诞节消费已经超过一万亿美元！”对此，加拿大gluskinsheff资产管理公司的首席经济学家davidrosenberg对每一个空人的回答都是:“我们都知道蜜月期结束后会发生什么，这是艰难岁月的开始。”

(记者周嘉也为这篇文章撰稿)