政府工作报告透露银行业发展五大关键词

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3月5日，第十二届全国人民代表大会第四次会议在北京人民大会堂举行。李克强总理作了政府工作报告。报告中的许多词语与银行业密切相关。《证券时报》的记者将它们串联在一起，希望能理清今年银行业的总体逻辑和发展机遇。

货币政策是“灵活和适度的”

政府工作报告指出，今年经济社会发展的主要预期目标是:国内生产总值增长预期目标定在“6.5%~7%”，居民消费价格指数目标保持在3%左右。

值得注意的是，这是第一次在政府报告中明确提出设定区间目标的gdp增长率的表述。与中国2015年设定的gdp目标(以“7%左右”表示)相比，区间目标的表达无疑释放了一个更清晰的信号。

浙商银行经济分析师岳洋表示，6.5%的年平均经济增长率是中国未来“2020年gdp比2010年翻一番”的目标。把它作为增长目标的下限反映了中国实现既定目标的决心。有利于引导市场预期；以7%作为增长目标的上限，反映了政府稳健的发展理念。

岳洋认为，在新的经济常态下，中国经济需要保持健康、稳定、合理的增长速度，实现稳定增长和结构调整的平衡。

cpi的目标值在一定程度上暗示了央行对通胀率的看法。尽管2016年cpi增长目标与去年一致，但2015年实际cpi仅为1.5%，绝大多数市场判断2016年的目标意味着“通胀风险上升”。

根据2016年1月公布的数据，cpi同比上涨1.8%，但上涨的原因指向了春节。海通证券(600837，BUY)首席宏观分析师蒋超在研究报告中表示，2016年，货币大幅增长、大宗商品价格上涨和基数较低三大因素将共同推动cpi回升。

此外，政府工作报告明确指出，广义货币(m2)的预期增长率约为13%，社会融资规模余额增长约13%。但是，报告也明确提出“稳健的货币政策应灵活适度”，同时要求“统筹运用各种货币政策工具，保持合理充裕的流动性”。

华泰证券(601688，BUY)首席策略师薛和祥认为，去年货币政策从“紧中”到“软中”，意味着宽松的方向不会改变，如果有调整，也不会紧；与去年相比，M2的预期目标提高了一个百分点,“保持合理和充足的流动性”的要求是为了防止市场预期进一步宽松。

据政府工作报告显示，货币信贷增速比去年高1个百分点，通胀风险上升可能将名义利率下降趋势抑制0/。尽管今年的货币政策宽松可能比去年弱，但商业银行面临的货币环境并不坏。除了报告中“加强对实体经济，特别是小微企业、农业、农村和农民的支持”的表述外，这还取决于银行能否选择适当的发展战略，为自己创造有利的市场环境。

该报告揭示了发展机会

在成立私人银行方面，《政府工作报告》不再沿用“成熟、批准、无限制”的表述，代之以“发展私人银行”。由此可见，虽然政府仍有决心增加信贷服务的供给，但对于民营银行的发展，政府将更加注重其“特色”和特定领域的信贷支持。

报告还特别提到，要大力发展普惠金融和绿色金融，同时在全国范围内开展消费金融公司试点，鼓励金融机构推出创新型消费信贷产品，增强消费在拉动经济增长中的基础性作用。

目前，人们对“绿色金融”的关注仍主要集中在银行业，尤其是“绿色信贷”，但实际上，“绿色金融”包括两个方面:金融业促进环境保护和经济社会的可持续发展，以及金融业自身的可持续发展。绿色金融在中国的发展还处于起步阶段，其中兴业银行(601166，BUY)作为中国第一家“赤道银行”，无疑是对绿色金融的一个很好的诠释。

在消费金融方面，银监会数据显示，已有15家消费金融公司获得银监会颁发的消费金融牌照，其中大部分由银行控制。业内人士认为，在监管部门的鼓励和资产可用性下降的背景下，今年将成立更多的“银行”消费金融公司，消费信贷产品的创新也将进入“深水区”。

此外，今年的《政府工作报告》还首次明确提到，2016年将启动投贷联动试点。据记者了解，监管部门已经在研究启动第一批试点项目。

北京银行(601169，BUY)董事长严认为，今后有必要进一步加大对投贷联动的支持力度。一是修改现行相关法律法规，允许商业银行投资非银行金融机构和企业；其次，建议允许更多符合条件的中小银行开展综合经营试点项目，通过持有信托公司、基金公司等资产管理机构的牌照，实现集团内部投票贷款的联动。

政府工作报告中对行业发展的描述可以帮助银行业探索更多的发展机遇。报告指出，“深化新型城镇化，加快发展现代农业，大力发展节能环保产业”，强调“改善产品和服务供给”，包括提高消费品质量，促进制造业升级，加快发展数字创意产业等现代服务业。

事实上，许多银行已率先探索行业分工的解决方案，为供应方改革提供“新服务”，并挖掘内需潜力。记者了解到，平安银行(000001，BUY)在原有包括现代农业在内的六大产业板块的基础上，新设立了设备制造金融板块和电子信息产业金融板块，以推进管理体制改革。