CMC Markets：离岸人民币绝地反弹，非农数据决定六月走势

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Cnh飙升至8个月高点，离岸人民币空总部遭到攻击

在5月的最后一个交易日，香港离岸人民币兑美元汇率意外飙升逾1%，为8个月来的最高水平。离岸人民币在过去6个交易日上涨了1200多个基点，美元兑人民币汇率从6.87左右开始下滑，周三跌至6.78这一关键支撑位之下，进一步跌至6.75左右。技术上，下一个支撑位预计在6.71左右(50%斐波那契延长线)。

最近离岸人民币的飙升是由离岸资本成本飙升造成的，而香港隔夜人民币银行同业拆息(hibor)周三升至21%,导致“空卖空”现象。空首次补货意味着，由于cnh在香港的借贷成本不断上升，空卖方开始回购cnh以平仓。

另一种猜测是，反周期因素被引入了中间价报价。具体来说，反周期因素的引入使得人民币汇率中间价大大不受隔夜收盘价的影响，这使得国际对冲基金难以借助隔夜收盘价实现卖出空人民币的套利。香港离岸市场人民币隔夜拆息的持续上升，在一定程度上加剧了这些对冲基金的人民币selling/きだ效应

尽管一些内地媒体称之为“捍卫人民币”，但政府干预的副作用是显而易见的，即干预离岸市场的自由化和国际化，抑制外国投资者对离岸人民币的兴趣。因为你无法猜测政府下一步会怎么做。

美元/cnh

“小型非农业”adp超出预期，6月份加息呼声很高

今晚备受瞩目的美国非农就业数据可能是压倒美联储6月加息的最后一根稻草。据路透社报道，市场预计美国5月份非农就业人数将增加18.5万人，略低于4月份的21.1万人。昨晚，adp在“小型非农产业”的就业人数增加了253，000人，远远超过了180，000人的市场预期，因此今晚非农产业强劲增长的可能性非常高。

有许多迹象表明，美联储有足够的理由支持6月份加息25个基点。央行认为，最近的经济增长疲软和通胀下降是暂时的，市场已经达到充分就业。根据彭博社的预测，6月份加息25个基点的可能性仍保持在88%的高水平，表明市场对6月份加息寄予厚望。

最近，美元指数仍处于接近97.0的低水平，自今年3月以来的大幅下跌已经完全抹去了特朗普赢得大选后的所有涨幅。从技术上讲，美元指数最近的支撑位和阻力位分别约为96.5和97.8。随着美联储6月份利率决定日期的临近，美元指数能否反弹值得关注。

此外，随着下周四英国大选的临近，英镑和欧元的短期波动可能加剧，这给美元走势带来不确定性。根据最近的民意调查，英国首相特里萨的保守党可能在大选中失去20个席位，然后在议会中失去多数席位，这与此前一系列民意调查显示保守党的多数席位将会增加的情况形成鲜明对比。这导致了6月8日选举的进一步不确定性，几乎毫无疑问，命运多舛的英镑下周将面临更多的波动。

美元指数-6月

中国5月份的采购经理人指数喜忧参半，恒生指数创下新高

5月份，中国官方制造业pmi指数为51.2，与上月持平，但好于51.0的市场预期。官方服务业的pmi为54.5，高于上月的54.0。官方数据显示，经济运行持续稳定，好于大多数经济学家预测的经济增长放缓。稳定的经济环境有助于政府继续降低预防和控制系统性风险底线上的杠杆，从而降低高企的企业债务。

另一方面，财新pmi指数回落至49.6，低于50.1的市场预期。这也是该指数11个月来首次跌破50线，表明中小企业仍面临下行收紧压力。

在美国经济上升趋势和中国经济稳定的双重影响下，恒生指数本周突破近两年来的新高，今晨达到25900点。从技术上讲，恒生指数已经突破了25，450点的强劲阻力点，并为继续探索26，800点的下一个阻力点打开了空空间。

cmc市场

2017-6-2