这四个现象说明市场正在变冷 近4成投资者什么也不买

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对美国股市而言，过去一周表现良好，至少与前几周相比是如此。尽管周五发布的就业报告略显单薄，但市场仍在继续上涨，尤其是一些成长股。根据美国银行美林的数据，过去一周投资于这些股票的基金创下了过去四个月的纪录。

人们一直在讨论这样一个话题。特朗普放手重新谈判了一些贸易协议。现在，话题不再是以前贸易协定谈判中的僵局。

根据cnbc数据，道琼斯工业平均指数上周四收于3月1日以来的最高水平，而道琼斯、S&P 500和纳斯达克100指数周五均收于创纪录高点，小型股指罗素2000指数也实现了两个月来的单日最佳表现。

周四，金融行业成为表现最佳的部门，金融行业指数基金取得了一个多月来的最佳单日业绩。

然而，前一天，也就是周三，金融股失去了今年的增长。

据cnbc报道，芝加哥研究公司Spetland Group发布的百万富翁投资者信心调查报告显示，5月份美国股市环比跌幅最大。因此，39%的受访者表示，他们下个月将避免投资。

在投资者不再关注暂停贸易协定谈判之前，你可以看看投资者在5月份采取的最大贸易措施。美国经济活力的证据并没有充分发挥其威力，但从S&P 500转向海外股票的活力可能成为投资者追求的最新目标。

1.投资者找到了更多投资外国股票的渠道

今年，流入国际和新兴市场基金的资金占股票基金总流入的比例最高。5月，iShares MSCI EAFE指数etf和iShares核心新兴市场ETF这两个ETF分别获得第一名和第二名，分别流入约40亿美元和20亿美元。

扎克投资研究公司etf研究部主管尼娜米什拉(Nina Mishra)表示:欧洲经济发展势头增强，政治风险下降。对新兴市场经济体改革和更快发展的期望极大地改善了它们的前景。

cfra的etf和共同基金研究部门负责人托德罗森布鲁斯(Todd Rosenbluth)表示，在许多更有针对性的投资交易之后，这种趋势正变得越来越普遍。

今年5月，交易所交易基金的流入量排名第六，第七名是先锋富时欧洲交易所交易基金和ishares msci欧元区交易所交易基金。罗森布鲁斯说:更有针对性的投资是信心的标志。法国总统候选人马隆的胜利也引起了连锁反应。

追求海外eft的业绩？

根据市场调节公司的factset报告，根据年初至今的etf资本流入数据，海外股票ETF的资本流入高于美国股票ETF，分别为750亿美元和685亿美元。五月份，美国股票交易所买卖基金的净流入为15亿美元，而国际股票交易所买卖基金的净流入为230亿美元。

2.债券领域的国际投资趋势越来越明显

Factset的数据还显示，5月份，投资者对国际固定收益交易所交易基金的投资超过了对美国股票固定收益交易所交易基金的投资，达到22.5亿美元。

新兴市场债券也是如此。根据美国银行美林的数据，这是资金连续第18周流入新兴市场债券。Ishares摩根大通新兴市场债券etf的资本流入为8.24亿美元，就本月资本流入而言，仅次于两个美国核心债券ETF。

马克·费伯博士本周在接受cnbc记者采访时表示，今年海外市场领先于美国市场。他相信这一趋势将会继续。他对欧洲和新兴市场的公司债券和政府债券持乐观态度。

3.针对一只乏味的美国债券基金的大型投资交易突显出投资者的谨慎

5月，在所有ETF中，Ishares Iboxx投资级公司债券ETF的资金流入量位居第二，达到22亿美元，仅次于ishares msci eafe。5月份，美国固定收入交易所交易基金的流入量是美国交易所交易基金的五倍。

周五，在疲弱的就业报告发布后，cnbc的吉姆克莱默(Jim kramer)表示，债券市场已经预测到了就业形势。上周五，10年期国债收益率触及2017年低点。

最大的高收益债券etf也是5月份表现最差的ETF之一。Ishares iboxx美元高收益公司债券ETF损失了近14亿美元，这使得今年迄今为止的资本流动从正变为负。米什拉指出，真正令人惊讶的是垃圾债券，它与油价有很高的相关性。这些债券不断上涨，吸引了稳定的资本流动，因为它们知道能源行业仍是表现最差的行业。

4.投资者仍在大量投资美国股票，但正在等待新的催化剂

在各个部门的spdr中，基本消费品、非特定消费品、公共事业和行业本周均创下新纪录，医疗保健spdr达到了2015年以来的最高水平。零售spdr也创下了2017年最大单日资本流入的纪录。

然而，在5月份，投资者普遍对投资美国股票的各个部门不感兴趣。只有非消费品的流入超过2.58亿美元。金融特选部门在spdr中损失了7.61亿美元，科学技术部损失了5.26亿美元，消费品行业损失了2.83亿美元，公用事业损失了2.49亿美元。

在发布了高于预期的财务报告后，金融选择部门spdr投资的一些股票表现良好。spdr将超过15%的资金分配给了亚马逊股票，增幅为6%，而其他股票的分配比例更高，康卡斯特为6.5%，麦当劳为8.8%，星巴克为6.5%。(双刀)