特朗普对华贸易政策或另辟蹊径

本篇文章1975字，读完约5分钟

自特朗普上任以来，他在竞选期间一直延续着“惊世骇俗”的风格，不仅在国内频繁签署行政命令，还在海外大肆吹嘘跨国贸易伙伴，全球反对的声音时起时伏。然而，迄今为止，特朗普除了批评德国和日本在春节期间操纵汇率之外，没有对中国采取任何实质性行动。特别是在最近中美之间的第一次电话通话之后，中美之间的紧张关系似乎进一步缓和了。在这种背景下，人们不禁要问，特朗普针对中国的贸易保护“靴子”会不会落后？它最终会以什么形式倒下？

中国银行香港分行发展规划部高级经济研究员戴道华2月15日表示，尽管中美之间的紧张局势最近有所缓解，但指望特朗普政府在对华经贸政策上完全理性和务实是不现实的。据外国媒体报道，特朗普政府实际上正在考虑一项新战略，这不仅避免了直接对抗，也挑战了包括中国在内的美国主要贸易伙伴的贸易行为。具体来说，该战略不再将一个国家列为汇率操纵国，但美国商务部长将任何国家的汇率操纵定义为不公平补贴，因此美国公司可以向美国商务部提出针对中国或其他国家的反补贴投诉。该战略由新成立的白宫国家贸易委员会制定，旨在平衡中国和维护双边关系的稳定。白宫国家贸易委员会主席纳瓦罗是特朗普政府在汇率和贸易问题上最强硬的人物。两周前，他甚至公开指责欧元汇率过低，德国从中受益匪浅。

众所周知，美国财政部每年两次公布美国主要贸易伙伴的汇率政策报告。报告对汇率操纵国的判断需要同时满足三个条件:一是对美双边贸易顺差超过200亿美元；其次，其经常账户盈余超过gdp的3%；第三，在过去12个月里，中国持续和单边的外汇干预超过了国内生产总值的2%。如果这些条件保持不变，预计在今年4月份公布的报告中，美国财政部仍无法指责中国操纵人民币兑美元汇率。严格来说，中国甚至不一定要在观察名单上。此外，2016年第四季度，中国的经常账户盈余降至国内生产总值的1.9%；如果中国有外汇干预，其目标是防止人民币对美元贬值，而不是加速其贬值。

戴道华表示，由于没有足够的证据将中国列为汇率操纵国，但他希望在汇率和贸易方面制衡中国，特朗普政府必须找到另一条出路，为中国量身定制战略。修改被定义为货币操纵国的游戏规则是选项之一，但无论如何修改，都会同时拖垮美国的一个或几个其他主要贸易伙伴，树敌太多可能使美国难以应付。那么上述将汇率操纵重新定义为不公平补贴的策略是另一种可能的选择。

与货币操纵者的标签相比，不公平补贴的对抗性降低；它不仅针对中国，而且适用范围更广，涵盖了美国的大小贸易伙伴；然而，这是更主观的，因为投诉的发起者是美国公司，而且在历史上，美国公司已经向美国商务部发起了无数针对外国进口补贴的反补贴投诉。一旦获胜，美国商务部将对相关进口产品征收重税。这一策略的创新之处在于将汇率等同于贸易补贴，这比最初的反补贴和反倾销更具争议性。最后，恐怕将汇率与补贴挂钩并不完全是美国企业的行为，而是美国政府的行为，美国政府只使用企业的名义。

从中国的角度来看，人民币汇率操纵是没有嫌疑的，因为为了在贸易中获得额外的竞争力和刺激出口，相关的汇率操纵是让人民币对美元贬值，但是汇率贬值本身是不够的，因为它可以完全是一种市场行为，而汇率操纵只有在一个国家的外汇储备持续增加的情况下才能成立，因为这是官方不断出售本币和购买外汇的举措。过去三年人民币对美元的贬值确实持续了，但这主要是由于资本外流的市场行为。在此期间，中国官方外汇储备持续减少，2016年减少3198亿美元，2017年1月减少123亿美元，比历史最高水平减少近1万亿美元。由此可见，相关外汇操作正在尽力缓解人民币贬值压力，这与汇率操纵的方向正好相反。

从美国的角度来看，事实上，在奥巴马政府期间，由于中国不能被列为汇率操纵国，它考虑了是否将汇率与贸易补贴挂钩，但最终没有采取这一步骤。原因是，这一战略有争议，可能违反世贸组织的原则，其他国家可以出于同样的原因对来自美国的进口提出上诉。即便如此，在奥巴马任期内，与中国存在贸易摩擦。例如，他对从中国进口的轮胎征收高达55%的关税，并向世贸组织投诉中国不少于15起。值得注意的是，特朗普赢得总统选举正是因为他的反体制立场。因此，特朗普政府调整了政策。尽管它未能将中国列为汇率操纵国，但它仍有很大机会将汇率与贸易补贴挂钩，以兑现其竞选承诺。

除了白宫国家贸易委员会由强硬派纳瓦罗领导外，特朗普内阁的财政部长努钦刚刚上任，而商务部长候选人威尔伯·罗斯仍在等待任命。他们对人民币汇率的立场尚不十分清楚。然而，从特朗普的风格来看，财政部和商务部与总统在汇率问题上不太可能存在分歧。此外，据报道，特朗普政府将加强对外国公司收购美国公司的监管，以保护重要技术，同时还将加强对美国公司海外技术转让的审查。“根据这一点，无论中国在汇率和贸易方面的新战略如何下降，我相信它都将加强而不是减少保护主义。”戴道华说道。