上市公司进入变脸季 逾百只股票成雷区

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编者按:

从长子岛(002069)和巴士在线(002188)到湖北怡化(000422)和盐湖(000792)，上市公司正进入一个激烈的业绩变化季节。截至目前，共有195家a股上市公司改变了业绩，其中102只股票大幅修正了业绩预期。上市公司业绩变化的原因是多方面的，包括减值准备、激烈的市场竞争、行业衰退、原材料价格上涨、汇兑损失增加、所得税税率提高、R&D投资增加等。

超过100家公司已经大幅修正了他们的业绩预期

随着2017年上市公司年度报告披露期的到来，一些上市公司修改了之前发布的业绩预测，并改变了面貌。根据同花顺(300033)的数据，截至2月1日，195家a股上市公司的业绩发生了变脸，其中102只股票显著修正了其业绩预期。

在195家上市公司中，32家上市公司首亏，7家上市公司增加亏损，3家上市公司减少亏损，24家上市公司扭亏为盈。在195家上市公司中，st新通(600289，诊断单元)、总线在线(002188)、关键桥梁通信(002316，诊断单元)、道达尔电声(002655，诊断单元)、张子道(002069)、华生生物(30069)其中，华生生物经历了5亿元的巨额税前利润损失，程菲集成(002190，诊断股)经历了近1亿元的扭亏

震惊市场的是，獐子岛的扇贝又“跑”了。1月30日晚，獐子岛宣布，在对底播扇贝进行年终盘点时，发现存在库存异常现象，公司将对扇贝存货计提折旧或核销准备，预计2017年全年损失为5.3亿元至7.2亿元。在之前的三份季度报告中，张子道预测全年利润为9000万至1.1亿元。这是继2014年张子道宣布“冷水团”公司的干贝被100多万亩干贝“报废”后又被宣布“出走”之后的又一次事件。

在a股市场上，业绩发生变化并不少见，但变化如此之快、变化如此之大却并不常见。在2017年业绩发生变脸并下调的上市公司中，许多上市公司的业绩由盈利转为亏损，令市场大跌眼镜。

许多公司的业绩已经从盈利转为亏损

上市公司业绩的向上调整给投资者带来了惊喜，而业绩的向下调整则吓退了投资者。如何避免步入雷区成为投资者关注的焦点。

公交在线在2017年10月30日发布的2017年第三季度报告中披露，2017年上市公司股东应占净利润为1.64亿元至2.1亿元。然而，在1月31日披露的业绩修正公告中，该公司预计2017年净利润将从15亿元降至18亿元。

在1月31日发布的业绩修订公告中，关键桥梁交通表示，在本公司于2017年10月28日发布的2017年第三季度报告中，预计2017年上市公司股东应占净利润将在460万元至584万元之间变动，变动幅度为81%至129.79%。经修订后，预计公司2017年净利润损失为2750万元至1950万元。

1月13日，华生生物发布了2017年年度业绩预测的修订公告。修正后的业绩为亏损5.335亿元至5.385亿元，公司2016年盈利7046万元。根据这一计算，公司2017年的业绩将同比下降857%。此前，即2017年11月2日，公司发布了2017年度业绩预测，称2017年上市公司股东应占净利润预计为3000万元至5100万元，较2016年同期下降27%至57%。

此外，一些上市公司的修订业绩由增长转为下降，增长率远低于此前预期，亏损增加。东方网(002175)于2017年10月24日披露的2017年第三季度报告中，预计2017年上市公司股东应占净利润将增长6.26%至38.96%，2017年上市公司股东应占净利润将在6500万元至8500万元之间变动。修正后，公司业绩下降59.13%，至75.48%，利润下降至1500-2500万元。

最牛的“变脸王”曝光

统计显示，目前共有102只a股股票大幅下调了业绩预期，其中20家公司在修订后预计将失去业绩，61家公司在修订后仍有盈利，鲍不确定。

公交在线(002188)有最大的“变脸”。预计2017年实现利润1.64亿-2.1亿元。结果，当它转身的时候，它变了脸。预计年净利润损失为15.00-18.00亿元，调整幅度为2023.06%。原因是上市公司法定代表人王与公司失去联系，公司已暂停交易。

值得注意的是，乐视(300104)成为亏损最大的公司，2017年前期亏损116.1亿元，而前三季度净利润仅为16.52亿元，这意味着乐视去年第四季度亏损约100亿元。昨天，乐视也顺利走出了第七个极限。

没有LeTV.com，石化石油服务(600871)将连续两年成为“亏损王”。业绩预测显示，去年净利润为106亿元。2016年，石化石油服务将成为“亏损王”，a股亏损超过161亿元。亏损两年后，其净资产将为负。石化石油服务可能会被警告退市风险。昨日收盘，石化石油服务下跌9.81%，其市场价值在一天内蒸发了35亿英镑。

除了乐视和石油化工服务，湖北怡化(000422)、盐湖(000792)、圣新通(600289)、*圣海润(600401，诊断股票)、中国船舶(600150，诊断股票)、大唐电信(600198)，湖北怡化连续两天有“一个字”的限制。1月30日晚，公司宣布2017年净利润亏损预计为44-48亿元。值得注意的是，到目前为止，湖北怡化的总市值为31亿元。

已经下滑了24岁的鲍也利用这种兴奋发布了一份业绩预测，或者说我不知道业绩，因为公司不知道2017年会损失多少，只知道会损失很多。

上市公司业绩变化有不同的原因

上市公司业绩变化的原因是多方面的，包括减值准备、激烈的市场竞争、行业低迷、原材料价格上涨、汇兑损失增加、所得税税率提高、R&D投资增加等。

在上市公司公告中，大多数公司将原因归结于外部环境，如行业竞争加剧、经济衰退、国家政策影响、博弈失败、董事长流失等。与锂电池行业相关的公司，如“兴源材料(300568)，程菲集成”，受行业周期性变化的影响最为明显。自2017年以来，由于供应方改革和环境保护的不断收紧，许多上游企业已经恢复了业绩，牢牢掌握了行业的议价能力。然而，像中游和下游这样的企业正面临着下游企业购买原材料的压力。目前，在需求方尚未恢复的阶段，一些中、下游企业不得不下调业绩。

2018年1月12日，程菲综合将2017年业绩预测从净利润预测约-1900万元调整至500万元，将亏损预测从6200万元调整至1.2亿元。至于业绩预期大幅下调的原因，程菲集成表示，国家对新能源汽车的补贴大幅下降，汽车制造商已经将削减补贴的压力转嫁给动力电池制造商，动力电池制造商不断降低价格，导致公司锂电池价格在2017年第四季度下降幅度超过预期。

但是，不应该忽视的是，许多上市公司已经改变了他们的面貌，主要是由于他们管理不善，包括沃森生物，Beinmei，和电声总。“变脸大王”华生生物以1000万元的前期充裕数和5.3亿元的前期亏损解释说，主要原因是从转让标的收取的纸浆量不达标，导致公司承担相应的赔偿责任，坏账准备增加。但事实上，这也是沃森生物在四年内八次疯狂并购造成的后遗症。

虽然北美的表现已经改变了面貌，但奶粉行业的激烈竞争是有原因的。然而，伊利股份(600887，诊断股份)等乳制品企业在行业中的发展并未因此受到影响，但北门美却遭受了巨大的损失，这更是落后于管理层。管理不善造成的；共有电声因跨境投资影视文化产业而遭受重大损失。

监督严格检查绩效，改变面貌

上市公司业绩的变化不仅震惊了资本市场，也引起了监管当局的关注。多家上市公司收到了交易所的询证函，中国证监会也首次对其业绩变化行为进行了个案调查。

湖北怡化和盐湖股份有限公司均于2月1日收到深圳证券交易所的关注函，要求公司对比2017年前三季度的情况，详细说明2017年第四季度亏损大幅增加的原因、预计金额以及资产减值损失的计提基础。注:湖北怡化此前宣布，预计2017年净利润亏损44亿元至48亿元；盐湖股份有限公司预计将损失35.4亿元-45.25亿元的年净利润。

*st烯烃碳和st华泽(000693，诊断)因业绩变动收到交易所的询证函，st宏高(002504，诊断)相关方也因“业绩报告不准确，与实际数据差异较大”而被询问；*st天成(600112)因业绩变化，甚至被中国证监会立案调查。

“部分上市公司的业绩变化给投资者造成了重大损失，监管部门有必要对部分业绩变化不合理的公司进行查询。只有这样，我们才能吸引投资者的注意力，避免不必要的投资损失。对于投资者而言，应加强自我保护，远离业绩突变、大幅下滑的股票，更多关注业绩有一定增长的上市公司。”著名经济学家宋清辉说。

对于业绩变化，业内人士分析了《投资快报》记者。一方面，许多上市公司遭受了数十亿甚至数十亿的巨额亏损；另一方面，一些公司偶尔会发生存货减值，这令市场感到意外。造成这一现象的原因是多方面的，既有退市的金融需求和严格的st机制，也有宏观政策、市场环境和融资条件变化下的业务衰退。在这种业绩变化的潮流中，我们不能排除存在信件瑕疵、市场操纵、非法账户等。，这些行动自然会受到执法者的密切关注。

2017年年报预测，一些公司已经改变了面貌

证券代码证券名称警告

类型预测净利润

下限(万元)预测净利润上限(万元)预测净利润同比最大变化幅度(%)

600289第一次信通技术损失-386000.00-381000.00-3，073.00

002188总线在线首次丢失-180000.00-150000.00-2，023.06

002316首次失去关键网桥通信-2750.00-1950.00-1，182.04

共002655电声第一损耗-18000.00-12000.00-1，099.55

002069长子岛首损-72000.00-53000.00-1004.60

300142沃森生物第一损失-53850.00-53350.00-864.26

缙云激光300220(300220，诊断单元)-3905.74-3703.72-680.00的首次损失

首次丢失300139程潇技术(300139，诊断单元)-15500.00-15000.00-653.87

路引投资600784(600784，股票咨询)的第一笔损失是-16000.00-13500.00-483.54

第一笔亏损600805大岳投资(600805，诊断股票)-30000.00-25000.00-372.34

第一次损失600421杨凡(600421) -850.00-650.00-364.80

第一笔亏损600318新立金融(600318，诊断)-38000.00-32000.00-333.62

002647民生金科(002647，股票咨询)首损-25000.00-20000.00-326.32

先正达600571(600571，诊断单元)首次亏损-24000.00-20000.00-295.76

002168深圳汇成(002168，诊断)首损-12000.00-11000.00-258.08

300319迈杰科技(300319，诊断单元)首损-22352.16-17658.30-242.86

002657中科金彩首次亏损(002657，股票咨询)-24021.00-15124.00-235.00

002170 Batian股份(002170，诊断股份)首次亏损-11604.00-8022.00-229.60

002198嘉应制药(002198，诊断单元)首次亏损-6900.00-5900.00-225.06

002263大东南(002263，诊断单元)增加损失-60000.00-58000.00-223.26

002676顺威股份(002676，诊断股份)首次亏损-3500.00-2500.00-213.65

002569布森股票(002569，诊断股票)不确定-700.00500.00-206.07

新华都002264(002264)遭受了第一次损失-5500.00-4500.00-201.13

300216千山制药机械(300216，诊断单元)首次亏损-19962.03-19550.44-197.00

002140东华科技(002140，诊断)首损-7000.00-4000.00-185.57

002190程菲集成首次丢失-10200.00-6200.00-174.06

002504*st宏高的首次亏损-17000.00-13000.00-172.53

宏达矿业600532(600532，股票诊断)的第一笔亏损为-7670.00-7670.00-166.91

002646青青稞酒首损(002646，库存诊断)-11000.00-8500.00-150.90

600645中原谢赫(600645，诊断单元)遭受第一次损失-1800.00-1800.00-147.54

600401*st海润增损-284000.00-237000.00-140.81

600983惠而浦(600983，诊断单元)首次损失-11000.00-8000.00-138.83

000912*st天华(000912，诊断单位)增加赤字-150000.00-100000.00-135.40

002780三富户外(002780，诊所单元)不确定-1250.00500.00-135.34

首次亏损300218安利股份(300218) -1950.00-1450.00-133.40

002161王源谷(002161，诊所单位)不确定-402.711208.14-110.00