公私募称短期调整无需过度忧虑

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记者陈悦编辑长弓

鉴于目前a股市场的调整，公募基金和私募基金普遍认为没有必要过于担心，中长期上升趋势并未改变。一些基金表示，美国股市的调整将有助于推动全球资本以更高的性价比流向a股市场。

该基金对a股的中长期表现持乐观态度

广发基金表示，近期美股大幅下跌主要影响了a股市场情绪，部分资金流出是为了规避风险，没有任何根本性风险。其次，有两个因素支撑着市场:首先，美国股市在短期内很有可能反弹；其次，从日历效应来看，春节前后上涨的概率超过90%。对于香港股市来说，这可能是一个长期加仓布局的好机会。

中融基金首席宏观策略师寇博士认为，如果美股进入下跌通道，将对a股产生两方面的影响:第一，当美股下跌时，一些a股相对于美股将会下跌，尤其是估值较高的股票。第二，美国股票和美国债务的下跌叠加在美元的贬值上，资金将流出美国，部分资金将流入中国。由于人民币对美元的升值以及6月1日摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)正式纳入a股，a股对美股仍颇具吸引力。

嘉禾基金的股权投资部门更加关注国内市场因素。嘉禾基金表示，今年年初以来，a股市场出现了极度分化，基金集中在市盈率较低的蓝筹股，如银行、房地产、空航空和煤炭。大量小盘股被放弃，与此同时，业绩地雷一个接一个被引爆，市场情绪逐渐恶化。与此同时，美股下跌的影响也传递到了a股，这使得市场上的抛售情绪升温。总的来说，基金继续购买高质量的蓝筹股，在恐慌性抛售之后，蓝筹股应该被积极地抛售。

大成基金表示，市场短期内可能会重复，长期而言没有必要过于悲观。大多数中上游制造业的资产负债率和行业集中度都有所提高。在集中下跌后，市场开始接近底部，核心增量资金来自海外基金和保险基金，流动性充裕。

兴时投资合伙人兼首席策略师刘珂认为，短期调整有利于市场稳定健康发展。从外部市场与a股之间的联系来看，美股对a股的影响更多的是短期情绪影响，这很难导致市场资本外流。同时，由于其自身的优势，a股在全球资产中仍然具有吸引力，整体估值压力不大，相应的调整范围有限。从流动性的角度来看，它基本上是无忧的，所以没有必要太担心。

逢低吸纳的布局“翻盘的机会”

在市场前景的布局上，嘉禾基金的股权投资部表示，仍应以优异的业绩为导向，尤其是着眼于未来空增长相对一定、估值合理的目标。与此同时，小盘股应关注当前大幅下跌后估值表现匹配的股票，尤其是技术进步、需求升级和政策引导带来的行业机遇。

宏德基金基金表示，总体而言，本轮a股向下调整更像是一次意外伤害。现在，整体形势颇具吸引力，估值压力不大，对流动性也没有明显影响。我们仍对a股市场的长期表现持乐观态度，并特别关注那些经营稳定、估值在20倍左右、在各自领域具有明显竞争优势的公司。

大成基金表示，房地产行业呈现出周期延长的特点，长期困扰中国经济的房地产高库存问题得到很好解决。一旦未来销售稳定或恢复，由库存补充驱动的房地产投资的可持续性将超出预期。虽然消费是一个连续的部门，但企业利润的恢复促进了居民工资收入的提高，可支配收入的反弹使消费部门继续保持相对平衡的局面。

兴师投资关注最近发布的中央一号文件。刘珂表示，政策的有利催化作用和农产品(000061)价格上涨的压力将共同推动农林牧渔业的投资机会，其中高端种子、土地制度改革和农业供给改革值得特别关注。