证券业平均年薪31万 这些＂看天吃饭＂业务挑战再升级

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这些最新数据是经纪行业最关注的:截至2017年底，证券从业人员总数为359，913人，工资总额为1098.47亿元；证券公司总资产6.14万亿元；与此同时，每项业务的收入构成正在形成新的趋势。

拥有359，900名员工的证券业如何看待2017年的业务变化？2017年，我们试图摆脱看天空和吃饭的习惯，这种情况有所改善吗？哪些业务正在兴起，哪些业务陷入僵局？

在你细分的业务领域，你能给自己带来更多的发展空间吗？

从中国证券业协会最新发布的《2017年证券公司运行分析》中，我们来看看整个行业的八大变化:

1.2017年，共有35家证券公司增加了股本。

其中，增资扩股29家，新上市公司4家，新设立证券公司2家，增资总额1226.65亿元。CICC、国泰君安(601211)证券、东方证券(600958)三家证券公司增资100多亿元，分别增资166.72亿元、160.92亿元和109.57亿元。

2.过去一年，证券业整体收入同比略有下降，收入结构发生较大变化。

一是投资业务收入同比增长51.45%，占收入的28%，业绩贡献排名第一。

二是经纪业务收入比重呈下降趋势，对业绩的贡献下降已成为不可逆转的趋势。

第三，投行业务收入同比下降25%，是当年主要业务中降幅最大的，收入占比降至16%。

3.以自营和资本中介业务为代表的大宗资本业务越来越受到券商的重视。

经纪人越来越渴望资本。十大证券公司的资本中介业务规模均超过787亿元。中信证券(600030，咨询股)、海通证券(600837，咨询股)、华泰证券(601688，咨询股)、国泰君安证券和广发证券(000776，咨询股)的资本中介业务规模均超过1000亿元，中信证券以1769.14亿元的资本中介规模位居行业第一

4.131家券商总营业收入3113.28亿元，同比下降5.08%；净利润1129.95亿元，同比下降8.47%。

5.100家经纪公司的员工工资为1098.47亿元，平均年薪粗略计算为31万元(平均工资的人都喜欢暴饮暴食)。由于整体收入下降，工资同比下降1.63%。

6.证券公司总资产6.14万亿元，比2016年底增长6.00%。总资产5.08万亿元，净资本15768.99亿元。

7.证券公司净资产1.85万亿元，比2016年末增加2055.25亿元，增幅12.50%。主要由于实收资本和资本公积增加。

8.从2014年到2017年，平均净佣金率继续下降，从每万人7.54、5.56和4.21降至2017年的每万人3.78。

中国券商记者全面回顾了2017年证券公司各项主营业务的经营和财务状况，关注券商在积极探索理财业务经纪业务转型新模式的同时，进一步挖掘投资银行、资产管理等核心主营业务潜力的新途径。

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经纪人行业

平均净佣金率降至每万英镑3.78英镑

总体而言，2017年全年，证券公司经纪业务和投资银行业务收入同比大幅下降，投资业务收入同比大幅增长。

131家证券公司实现营业总收入3113.28亿元，同比下降5.08%；净利润1129.95亿元，同比下降8.47%。

2017年，100家经纪公司员工工资为1098.47亿元。由于整体收入下降，工资同比下降1.63%；场地设备租赁费98.87亿元，占支出的5.74%，受网点扩大影响的费用同比增长12.78%。

2017年全年，由于交易量和佣金率下降，经纪业务收入继续同比下降。证券代理业务全行业净收入(含席位租赁收入)820.92亿元，同比下降22.04%。2017年，行业平均净佣金率为每万人3.78英镑。

从2014年到2017年，经纪行业的平均净佣金率继续下降，从每万人7.54、5.56和4.21降至2017年的每万人3.78。经纪网点数量持续增加，已进入万个营业部的时代，2017年增至10402个。

2

投资银行业务

增发和债券承销业务下滑

2017年，受新的再融资政策和新的减持规定的影响，券商投资银行的固定收益业务受到冲击。与此同时，债券市场去杠杆化，监管更加严格，发行率上升，经纪类债券承销业务大幅萎缩。ipo加速有一定的对冲，但投资银行业务的表现仍明显下滑。

数据显示，2017年投行业务收入和承销规模较2016年同期有所下降。证券公司实现投资银行业务收入510.3亿元，同比下降25.43%。其中，承销、赞助和财务顾问收入分别为384.24亿元和125.37亿元，分别下降26.11%和23.63%。

从2017年销售额来看，募集资金总额达到8.81万亿元，同比下降17.89%，其中承销股票1.15万亿元，同比下降25.88%，占同期承销证券业务总额的13.03%；债券承销总额7.45万亿元，同比下降17.39%，占证券承销业务总量的84.52%。

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自营业务

增长率超过50%，贡献第一

得益于2017年股指上涨，投资业务收入大幅增加。证券公司投资业务收入(证券投资收益和公允价值变动损益)860.98亿元，增长292.5亿元，增幅51.45%。

按期末市值计算，证券投资规模为2.01万亿元，比2016年末增长18.40%。其中，股权市值增长15.53%，固定收益市值增长36.06%。a股市场的兴起和证券公司固定收益品种的增加导致投资风险大幅增加。据估计，2017年证券投资产品的综合收益率为4.58%。

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资产管理业务

渠道业务规模大幅下降

2017年，在消除渠道、降低杠杆的政策环境下，证券公司渠道资产管理规模的扩张受到抑制。资产管理规模环比持续下滑，其中定向资产管理规模大幅下滑。

收入方面，资产管理收入仍保持环比正增长，表明资产管理业务收入质量有所提高。2017年，资产管理业务净收入310.21亿元，同比增长13.75亿元，增长4.64%，占营业收入的10%。

从资产管理收入结构来看，目标资产管理业务净收入为120.96亿元，占38.99%；公共基金管理业务净收入100.06亿元，占32.25%；集体资产管理业务净收入79.9亿元，占25.76%；专项资产管理业务净收入8.87亿元，占比2.86%。专项资产管理业务保持快速增长，各项资产管理业务的收入贡献进一步平衡。

截至2017年底，在定向资产管理委托基金规模下降的推动下，全行业委托基金规模下降至17.26万亿元，较2016年底下降1161.64亿元，全年保持稳定下降趋势，这是近年来较为明显且持续的收缩。

5

信贷业务

股票质押利息收入增长近60%

2017年，证券公司实现净利息收入348.09亿元，同比下降8.83%。

其中，证券公司实现利息收入1551.81亿元，同比增长4.54%。除股票质押业务外，其他方面的利息收入均有不同程度的下降。利息支出方面，受市场利率上升影响，证券公司融资成本持续上升，年利息支出1203.72亿元，同比增长9.17%。

2017年，股权质押仍然是信贷业务的主要增长点。共有96家券商开展此项业务，实现利息收入369.48亿元，同比增长59.78%。期末回购金额为1.56万亿元，同比增长27.23%。其中，证券公司自有资金规模为8198.86亿元，比2016年底增长68.85%，占比52.55%；以资产管理计划为融资工具的表外业务为7403.22亿元，与2016年末持平，占比47.45%。通过资产管理渠道进行股权质押的规模不断缩小，自有资本参与比例不断提高。与2016年底相比，平均维修保障率下降25.7个百分点，至219.53%。

融资融券业务方面，2017年共有94家证券公司开展融资融券业务，利息和佣金收入合计800.81亿元，其中利息收入710.03亿元，佣金收入90.78亿元。全年客户累计融资买入10.42万亿元，同比下降9.63%，占两市同期股票成交量的9.31%；累计融券销售1873.71亿元，同比增长126.94%。截至2016年底，释放资金余额为1.02万亿元，同比增长9.00%，融资融券市场平均担保率为304.29%，同比下降13.82个百分点。

6

证券业的总资产超过6万亿

截至2017年底，证券公司总资产为6.14万亿元，同比增长6.00%。剔除客户资金(包括信用交易和承销费用)后，证券公司自有资产总额为5.08万亿元，比2016年末增加7430.79亿元，增幅17.14%。现金资产大幅减少，投资头寸迅速增加，融资和信贷资产大幅增加。

2017年末，经纪业务客户资金和资产管理委托资金余额较去年年末有所下降。信贷业务规模，特别是股票质押业务，仍保持快速增长。

2017年末，证券公司净资产为1.85万亿元，比2016年末增加2055.25亿元，增幅12.50%。主要由于实收资本和资本公积增加。

截至2017年底，证券公司净资本为15768.99亿元，其中核心净资本为13490.6亿元。各类风险投资准备金总额为6486.88亿元。

负债方面，2017年末证券公司负债总额为4.29万亿元，同比增长3.43%，其中证券公司负债总额为3.23万亿元，同比增长19.98%。证券公司资产负债率为63.58%，比2016年底上升1.5个百分点，平均财务杠杆比率从2016年底的2.64上升至2.75。由于信贷业务和投资业务的增长，证券公司的债务规模不断扩大。